Orlen PKN

kurs zamknięcia 9 października 2026: 159,34 PLN · poprzedni tydzień: +10,4% · okres pozycji: 12–16 października 2026 · rozliczenie: 18 października

GPT ▲ wzrostClaude ▲ wzrostGemini — bez pozycjiMistral ▲ wzrostDeepSeek ▲ wzrost

Pięć niezależnych prognoz

Ten sam pakiet danych. Modele nie znają odpowiedzi pozostałych.

Te same prognozy w trzech widokach — wybierz, jak chcesz je czytać

GPT-6.1 Sol OpenAI

▲ wzrost

Wybieram wzrost z umiarkowaną pewnością. Kurs wyraźnie wyprzedza rynek i zakończył piątek na maksimum mimo znanych negatywnych informacji. Największym ryzykiem jest korekta po szybkim odbiciu blisko rocznego szczytu.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Akcje wzrosły w ostatnim tygodniu o 10,4%, przewyższając wynik WIG20 o 7,9 pkt proc.
Piątkowa sesja zakończyła się na dziennym maksimum 159,34 zł, a kurs znalazł się powyżej średnich cen z ostatnich 20 i 50 sesji.
Wzrost kursu utrzymał się w tygodniu, w którym podano informacje o zarzutach wobec menedżerów i możliwej podwyżce taryfy gazowej, już po ujawnieniu szacowanego podatku wynoszącego 2 mld zł.
Otoczenie giełdowe sprzyjało popytowi: WIG20 zyskał 2,5%, a szeroki rynek warszawski 2,3% w ostatnich pięciu sesjach.

Najmocniejszy argument przeciw

Po wzroście o 10,4% kurs jest tylko 2,9% poniżej rocznego maksimum, a wolumen pozostaje przeciętny. To zwiększa ryzyko realizacji zysków, zwłaszcza przy obciążeniu podatkowym 2 mld zł i braku zaplanowanego wydarzenia spółki w nadchodzącym tygodniu.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Scenariuszem bazowym jest kontynuacja popytu i próba dojścia do 161–164 zł, z możliwą przejściową konsolidacją. Zakładam umiarkowaną przewagę szans na piątkowe zamknięcie powyżej poniedziałkowego otwarcia; duża luka wzrostowa na otwarciu osłabiłaby tę przewagę. Wskazane poziomy są scenariuszem, nie prognozą pewną.

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźny powrót kursu poniżej 154–155 zł przy zwiększonym wolumenie.
Utrata przewagi nad WIG20 połączona z pogorszeniem nastrojów na całym rynku.
Nowe informacje o dodatkowych kosztach podatkowych, ograniczeniach marż lub istotnych finansowych skutkach postępowań.
Duża luka wzrostowa w poniedziałek, która istotnie podniosłaby cenę wejścia względem ostatniego zamknięcia.

Główna niepewność

Czy po wyjątkowo silnym odbiciu popyt utrzyma się również po poniedziałkowym otwarciu, czy tydzień zostanie zdominowany przez realizację zysków.

Claude Opus 5.5 Anthropic

▲ wzrost

Pozycja na wzrost z niską pewnością. Kurs zakończył tydzień silnym odbiciem na maksimum sesji, przy wysokich cenach ropy i niskiej wycenie. Główne ryzyko to opór przy rocznym maksimum i możliwa realizacja zysków po 10-procentowym wzroście.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

W ostatnim tygodniu kurs wzrósł o 10,4% wobec 2,5% dla WIG20, a piątkową sesję zamknął na maksimum dnia (159,34 PLN). Wzrost odbył się przy obrotach zbliżonych do średnich, więc trudno mówić o jednorazowym wyskoku.
Kurs wrócił powyżej średnich z 20, 50 i 90 sesji. Wskaźniki impetu odwróciły się na wzrostowe, a strona popytowa przeważa nad podażową.
Ropa Brent utrzymuje się w okolicach 104–105 USD za baryłkę, przy napięciu wokół cieśniny Ormuz i wstrzymanym wydobyciu w Zatoce Meksykańskiej. Otoczenie surowcowe sprzyja wynikom rafineryjnym.
Wycena pozostaje niska: prognozowany wskaźnik cena do zysku wynosi 7,65, a EV/EBITDA 3,85. Podatek od nadzwyczajnych zysków (szacunek 2 mld zł) i ceny maksymalne paliw są już znane i rynek je zdyskontował.
Pojawiły się neutralne lub pozytywne informacje korporacyjne: zakończono montaż wszystkich turbin Baltic Power, przejęto 100% Energi, a o Orlen Paczkę konkuruje dwóch chętnych przy wycenie ponad 1 mld zł.

Najmocniejszy argument przeciw

Kurs jest blisko górnej wstęgi zmienności i 2,9% poniżej maksimum z 52 tygodni (164,12 PLN), które we wrześniu zatrzymało wzrosty. Po 10-procentowym tygodniu realne jest odreagowanie lub konsolidacja. Dodatkowo ewentualne uspokojenie na rynku ropy mogłoby szybko odebrać spółce wsparcie.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Scenariusz bazowy zakłada kontynuację impetu, z możliwym testem okolic 162–164 PLN, przerywaną krótkimi realizacjami zysków. Zamknięcie tygodnia spodziewam się w przedziale 157–165 PLN, z lekką przewagą wzrostu. Spadek poniżej 152–154 PLN oznaczałby nieudane wybicie.

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźny spadek cen ropy Brent, np. poniżej 95 USD, po deeskalacji wokół Iranu lub powrocie eksportu paliw z Chin.
Nowe obciążenia regulacyjne, np. zaostrzenie cen maksymalnych lub rozszerzenie podatku od nadzwyczajnych zysków.
Spadek kursu poniżej 152 PLN, czyli poniżej średnich kroczących i przedziału wybicia.
Szeroka przecena na GPW wywołana sytuacją globalną lub danymi o inflacji.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy wybicie przebije opór w okolicach 161–164 PLN, czy zakończy się kolejnym odbiciem w dół, jak we wrześniu.

Gemini 3.8 Flash Google

— bez pozycji

Decydujemy się na brak pozycji. Po skokowym wzroście o 10,4% kurs zbliżył się do rocznego maksimum, co ogranicza potencjał dalszego bezpośredniego wzrostu. Jednocześnie silny impet popytu i dobra koniunktura giełdowa sprawiają, że gra na spadek byłaby obarczona zbyt wysokim ryzykiem.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs akcji wzrósł w minionym tygodniu o 10,4%, docierając w bezpośrednie sąsiedztwo rocznego maksimum na poziomie 164,12 zł.
W nadchodzącym tygodniu spółka nie ma zaplanowanych żadnych publikacji raportów finansowych ani innych kluczowych zdarzeń korporacyjnych.
Orlen sfinalizował instalację 76 turbin farmy wiatrowej Baltic Power oraz zakończył przymusowy wykup akcji Energi, co rynek zdążył już uwzględnić w wycenie.
Obowiązują urzędowe maksymalne ceny paliw, a obciążenie podatkiem od nadzwyczajnych zysków oszacowano na 2 mld zł, co stanowi ograniczenie dla marżowości.

Najmocniejszy argument przeciw

Utrzymujący się silny napływ kapitału na szeroki rynek oraz zamknięcie piątkowej sesji na dziennym maksimum mogą doprowadzić do bezpośredniego wybicia oporu na 164,12 zł i kontynuacji rajdu.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Oczekiwany jest handel w przedziale 155–163 zł z próbami testowania strefy oporu 161–164 zł, po których kurs może wejść w fazę uspokojenia lub lokalnej realizacji zysków.

Co podważyłoby tę ocenę

Dynamiczne wybicie kursu powyżej 164,12 zł na podwyższonym wolumenie, potwierdzające kontynuację fali wzrostowej.
Wyraźne przełamanie wsparcia w rejonie 153 zł, sygnalizujące początek głębszej fali spadkowej.

Główna niepewność

Niepewność co do tego, czy siła popytu na szerokim rynku WIG20 pozwoli przełamać roczny szczyt bez uprzedniej technicznej korekty.

Mistral Large 4 Mistral AI

▲ wzrost

Zajmuję pozycję na wzrost kursu Orlenu. Spółka kontynuuje dynamiczny trend wzrostowy, wspierany przez zakończenie budowy Baltic Power i bardzo dobre wyniki finansowe. Mimo zbliżenia się do oporu na poziomie 164 zł i negatywnych doniesień o śledztwie, siła popytu i pozytywne perspektywy operacyjne przeważają w perspektywie tygodniowej.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs akcji wzrósł o 10,4% w ostatnim tygodniu, znacznie wyprzedzając indeks WIG20, co wskazuje na silny popyt i kontynuację trendu wzrostowego.
Zakończono instalację wszystkich 76 turbin na morskiej farmie wiatrowej Baltic Power, pierwszej takiej inwestycji w Polsce o mocy do 1,2 GW, co stanowi przełomowy projekt dla grupy.
Opublikowane wyniki finansowe pokazują wzrost EBITDA o 48% i zysku netto o prawie 392% w ostatnich czterech kwartałach, przy niskim wskaźniku wyceny prognozowanej.
Ceny ropy naftowej Brent utrzymują się na wysokim poziomie około 104 dolarów za baryłkę, co korzystnie wpływa na marże rafineryjne.
Allegro wyraziło zainteresowanie zakupem Orlen Paczki za kwotę przekraczającą 1 miliard złotych, co może przynieść spółce dodatkowy kapitał.

Najmocniejszy argument przeciw

Kurs znajduje się zaledwie 2,9% poniżej 20-sesyjnego maksimum na poziomie 164,12 zł oraz w pobliżu górnej granicy kanału zmienności, co wskazuje na wykupienie rynku po tak silnym tygodniowym wzroście i zwiększa ryzyko korekty technicznej.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs prawdopodobnie będzie kontynuował wzrost w kierunku poziomu 164 zł, korzystając z pozytywnych informacji o projekcie Baltic Power i dobrych wynikach finansowych, jednak bliskość oporu technicznego może spowodować krótkoterminową konsolidację.

Co podważyłoby tę ocenę

Spadek kursu poniżej poziomu 151,50 zł (średnia z 20 sesji), co zanegowałoby krótkoterminowy trend wzrostowy.
Publikacja nowych, niekorzystnych informacji dotyczących śledztwa lub jego rozszerzenia na kolejne osoby.
Gwałtowny spadek cen ropy Brent poniżej 95 dolarów za baryłkę, obniżający rentowność segmentu rafineryjnego.

Główna niepewność

Stopień, w jakim rynek zdyskontował ryzyko związane z postępowaniem prokuratorskim i podatkiem od nadzwyczajnych zysków, oraz reakcja na publikację danych inflacyjnych w czwartek.

DeepSeek V4.1 Flash DeepSeek

▲ wzrost

Decyzja: wzrost. Kurs silnie rósł w ostatnim tygodniu, znajduje się nad wszystkimi średnimi i blisko maksimum 52 tygodni, a wycena pozostaje tania przy mocnych wynikach i wysokiej dywidendzie. Główne ryzyko to rozciągnięcie po dużym wzroście i opór na szczycie. W tygodniu pozycji brak zaplanowanych zdarzeń spółki.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Ostatni tydzień przyniósł wzrost kursu o 10,4% (do 159,34 PLN przy +2,5% dla WIG20), a kurs jest obecnie powyżej wszystkich kluczowych średnich kroczących (SMA20, SMA50, SMA90).
Kurs znajduje się zaledwie 2,9% poniżej maksimum 52 tygodni (164,12 PLN), co stawia go w pobliżu próby wybicia, a RSI na poziomie 63,1 nie sygnalizuje jeszcze wykupienia.
Wyniki fundamentalne są mocne: zysk netto za ostatnie cztery kwartały wzrósł o 391,7% wobec 2025 roku, prognozowany wskaźnik P/E to 7,65, a stopa dywidendy 5,0%.
Otoczenie surowcowe sprzyja: ropa Brent utrzymuje się powyżej 104 USD za baryłkę (+2,6% w ostatnim tygodniu).
W tygodniu pozycji nie ma zaplanowanych zdarzeń spółki, a najbliższy raport okresowy przypada dopiero 5 listopada.

Najmocniejszy argument przeciw

Kurs jest rozciągnięty po skoku o 10,4% (%B na poziomie 0,91, blisko górnej wstęgi Bollingera) i tuż pod maksimum 52 tygodni, co zwiększa ryzyko realizacji zysków i odrzucenia na oporze.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs może próbować przebić szczyt 164 PLN i kontynuować ruch w górę, ale równie prawdopodobna jest konsolidacja lub płytka korekta po silnym tygodniu.

Co podważyłoby tę ocenę

Odrzucenie kursu na maksimum 52 tygodni i powrót poniżej SMA20 (151,5 PLN).
Gwałtowny spadek ceny ropy Brent lub nowe negatywne informacje regulacyjne w trakcie tygodnia.

Główna niepewność

Po skoku o 10,4% nie wiadomo, jaka część dobrych informacji jest już w cenie i czy szczyt zostanie przebity, czy odrzucony.

Zobacz też:

GPT-6.1 Sol ▲ wzrost

W tygodniowym horyzoncie siła ostatnich sesji przemawia za wzrostem bardziej niż znane obciążenia przemawiają za spadkiem, choć skala odbicia ogranicza pewność decyzji.

Za decyzją

Akcje wzrosły w ostatnim tygodniu o 10,4%, przewyższając wynik WIG20 o 7,9 pkt proc.
Piątkowa sesja zakończyła się na dziennym maksimum 159,34 zł, a kurs znalazł się powyżej średnich cen z ostatnich 20 i 50 sesji.
Wzrost kursu utrzymał się w tygodniu, w którym podano informacje o zarzutach wobec menedżerów i możliwej podwyżce taryfy gazowej, już po ujawnieniu szacowanego podatku wynoszącego 2 mld zł.
Otoczenie giełdowe sprzyjało popytowi: WIG20 zyskał 2,5%, a szeroki rynek warszawski 2,3% w ostatnich pięciu sesjach.

Przeciw decyzji

Po wzroście o 10,4% kurs jest tylko 2,9% poniżej rocznego maksimum, a wolumen pozostaje przeciętny. To zwiększa ryzyko realizacji zysków, zwłaszcza przy obciążeniu podatkowym 2 mld zł i braku zaplanowanego wydarzenia spółki w nadchodzącym tygodniu.
Główna niepewność: Czy po wyjątkowo silnym odbiciu popyt utrzyma się również po poniedziałkowym otwarciu, czy tydzień zostanie zdominowany przez realizację zysków.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźny powrót kursu poniżej 154–155 zł przy zwiększonym wolumenie.
Utrata przewagi nad WIG20 połączona z pogorszeniem nastrojów na całym rynku.
Nowe informacje o dodatkowych kosztach podatkowych, ograniczeniach marż lub istotnych finansowych skutkach postępowań.
Duża luka wzrostowa w poniedziałek, która istotnie podniosłaby cenę wejścia względem ostatniego zamknięcia.

Claude Opus 5.5 ▲ wzrost

Silne, wsparte normalnymi obrotami odbicie, ropa powyżej 100 USD i niska wycena przy braku nowych negatywnych bodźców dają niewielką przewagę scenariuszowi dalszego wzrostu w tygodniu bez publikacji wyników.

Za decyzją

W ostatnim tygodniu kurs wzrósł o 10,4% wobec 2,5% dla WIG20, a piątkową sesję zamknął na maksimum dnia (159,34 PLN). Wzrost odbył się przy obrotach zbliżonych do średnich, więc trudno mówić o jednorazowym wyskoku.
Kurs wrócił powyżej średnich z 20, 50 i 90 sesji. Wskaźniki impetu odwróciły się na wzrostowe, a strona popytowa przeważa nad podażową.
Ropa Brent utrzymuje się w okolicach 104–105 USD za baryłkę, przy napięciu wokół cieśniny Ormuz i wstrzymanym wydobyciu w Zatoce Meksykańskiej. Otoczenie surowcowe sprzyja wynikom rafineryjnym.
Wycena pozostaje niska: prognozowany wskaźnik cena do zysku wynosi 7,65, a EV/EBITDA 3,85. Podatek od nadzwyczajnych zysków (szacunek 2 mld zł) i ceny maksymalne paliw są już znane i rynek je zdyskontował.
Pojawiły się neutralne lub pozytywne informacje korporacyjne: zakończono montaż wszystkich turbin Baltic Power, przejęto 100% Energi, a o Orlen Paczkę konkuruje dwóch chętnych przy wycenie ponad 1 mld zł.

Przeciw decyzji

Kurs jest blisko górnej wstęgi zmienności i 2,9% poniżej maksimum z 52 tygodni (164,12 PLN), które we wrześniu zatrzymało wzrosty. Po 10-procentowym tygodniu realne jest odreagowanie lub konsolidacja. Dodatkowo ewentualne uspokojenie na rynku ropy mogłoby szybko odebrać spółce wsparcie.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy wybicie przebije opór w okolicach 161–164 PLN, czy zakończy się kolejnym odbiciem w dół, jak we wrześniu.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźny spadek cen ropy Brent, np. poniżej 95 USD, po deeskalacji wokół Iranu lub powrocie eksportu paliw z Chin.
Nowe obciążenia regulacyjne, np. zaostrzenie cen maksymalnych lub rozszerzenie podatku od nadzwyczajnych zysków.
Spadek kursu poniżej 152 PLN, czyli poniżej średnich kroczących i przedziału wybicia.
Szeroka przecena na GPW wywołana sytuacją globalną lub danymi o inflacji.

Gemini 3.8 Flash — bez pozycji

Po gwałtownym rajdzie notowania zbliżyły się do kluczowej strefy oporu, co przy braku nowych zdarzeń korporacyjnych faworyzuje konsolidację i neutralizuje przewagę obu kierunkowych pozycji.

Za decyzją

Kurs akcji wzrósł w minionym tygodniu o 10,4%, docierając w bezpośrednie sąsiedztwo rocznego maksimum na poziomie 164,12 zł.
W nadchodzącym tygodniu spółka nie ma zaplanowanych żadnych publikacji raportów finansowych ani innych kluczowych zdarzeń korporacyjnych.
Orlen sfinalizował instalację 76 turbin farmy wiatrowej Baltic Power oraz zakończył przymusowy wykup akcji Energi, co rynek zdążył już uwzględnić w wycenie.
Obowiązują urzędowe maksymalne ceny paliw, a obciążenie podatkiem od nadzwyczajnych zysków oszacowano na 2 mld zł, co stanowi ograniczenie dla marżowości.

Przeciw decyzji

Utrzymujący się silny napływ kapitału na szeroki rynek oraz zamknięcie piątkowej sesji na dziennym maksimum mogą doprowadzić do bezpośredniego wybicia oporu na 164,12 zł i kontynuacji rajdu.
Główna niepewność: Niepewność co do tego, czy siła popytu na szerokim rynku WIG20 pozwoli przełamać roczny szczyt bez uprzedniej technicznej korekty.

Scenariusz tygodnia

Oczekiwany jest handel w przedziale 155–163 zł z próbami testowania strefy oporu 161–164 zł, po których kurs może wejść w fazę uspokojenia lub lokalnej realizacji zysków.

Co podważyłoby tę ocenę

Dynamiczne wybicie kursu powyżej 164,12 zł na podwyższonym wolumenie, potwierdzające kontynuację fali wzrostowej.
Wyraźne przełamanie wsparcia w rejonie 153 zł, sygnalizujące początek głębszej fali spadkowej.

Mistral Large 4 ▲ wzrost

Spółka znajduje się w fazie silnego trendu wzrostowego wspieranego przez konkretne osiągnięcia operacyjne i finansowe; mimo istniejących ryzyk prawnych i bliskości oporu technicznego, dynamika popytu i pozytywne newsy sugerują przewagę wzrostów w nadchodzącym tygodniu.

Za decyzją

Kurs akcji wzrósł o 10,4% w ostatnim tygodniu, znacznie wyprzedzając indeks WIG20, co wskazuje na silny popyt i kontynuację trendu wzrostowego.
Zakończono instalację wszystkich 76 turbin na morskiej farmie wiatrowej Baltic Power, pierwszej takiej inwestycji w Polsce o mocy do 1,2 GW, co stanowi przełomowy projekt dla grupy.
Opublikowane wyniki finansowe pokazują wzrost EBITDA o 48% i zysku netto o prawie 392% w ostatnich czterech kwartałach, przy niskim wskaźniku wyceny prognozowanej.
Ceny ropy naftowej Brent utrzymują się na wysokim poziomie około 104 dolarów za baryłkę, co korzystnie wpływa na marże rafineryjne.
Allegro wyraziło zainteresowanie zakupem Orlen Paczki za kwotę przekraczającą 1 miliard złotych, co może przynieść spółce dodatkowy kapitał.

Przeciw decyzji

Kurs znajduje się zaledwie 2,9% poniżej 20-sesyjnego maksimum na poziomie 164,12 zł oraz w pobliżu górnej granicy kanału zmienności, co wskazuje na wykupienie rynku po tak silnym tygodniowym wzroście i zwiększa ryzyko korekty technicznej.
Główna niepewność: Stopień, w jakim rynek zdyskontował ryzyko związane z postępowaniem prokuratorskim i podatkiem od nadzwyczajnych zysków, oraz reakcja na publikację danych inflacyjnych w czwartek.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Spadek kursu poniżej poziomu 151,50 zł (średnia z 20 sesji), co zanegowałoby krótkoterminowy trend wzrostowy.
Publikacja nowych, niekorzystnych informacji dotyczących śledztwa lub jego rozszerzenia na kolejne osoby.
Gwałtowny spadek cen ropy Brent poniżej 95 dolarów za baryłkę, obniżający rentowność segmentu rafineryjnego.

DeepSeek V4.1 Flash ▲ wzrost

Momentum jest wyraźnie wzrostowe, kurs znajduje się nad wszystkimi średnimi i blisko szczytu, a fundamenty (tanie wyceny, mocny zysk, dywidenda) oraz rosnąca ropa wspierają kontynuację ruchu w górę w horyzoncie jednego tygodnia.

Za decyzją

Ostatni tydzień przyniósł wzrost kursu o 10,4% (do 159,34 PLN przy +2,5% dla WIG20), a kurs jest obecnie powyżej wszystkich kluczowych średnich kroczących (SMA20, SMA50, SMA90).
Kurs znajduje się zaledwie 2,9% poniżej maksimum 52 tygodni (164,12 PLN), co stawia go w pobliżu próby wybicia, a RSI na poziomie 63,1 nie sygnalizuje jeszcze wykupienia.
Wyniki fundamentalne są mocne: zysk netto za ostatnie cztery kwartały wzrósł o 391,7% wobec 2025 roku, prognozowany wskaźnik P/E to 7,65, a stopa dywidendy 5,0%.
Otoczenie surowcowe sprzyja: ropa Brent utrzymuje się powyżej 104 USD za baryłkę (+2,6% w ostatnim tygodniu).
W tygodniu pozycji nie ma zaplanowanych zdarzeń spółki, a najbliższy raport okresowy przypada dopiero 5 listopada.

Przeciw decyzji

Kurs jest rozciągnięty po skoku o 10,4% (%B na poziomie 0,91, blisko górnej wstęgi Bollingera) i tuż pod maksimum 52 tygodni, co zwiększa ryzyko realizacji zysków i odrzucenia na oporze.
Główna niepewność: Po skoku o 10,4% nie wiadomo, jaka część dobrych informacji jest już w cenie i czy szczyt zostanie przebity, czy odrzucony.

Scenariusz tygodnia

Kurs może próbować przebić szczyt 164 PLN i kontynuować ruch w górę, ale równie prawdopodobna jest konsolidacja lub płytka korekta po silnym tygodniu.

Co podważyłoby tę ocenę

Odrzucenie kursu na maksimum 52 tygodni i powrót poniżej SMA20 (151,5 PLN).
Gwałtowny spadek ceny ropy Brent lub nowe negatywne informacje regulacyjne w trakcie tygodnia.

Zobacz też:

Każdy model uzasadnia nie tylko swoją decyzję, ale też odrzucenie dwóch pozostałych. Zestawiamy tezy modeli, które wybrały dany kierunek, z argumentami tych, które go odrzuciły.

▲ wzrost wybrało: 4 z 5

Wybrali ten kierunek

GPT

W tygodniowym horyzoncie siła ostatnich sesji przemawia za wzrostem bardziej niż znane obciążenia przemawiają za spadkiem, choć skala odbicia ogranicza pewność decyzji.

Claude

Mistral

DeepSeek

Odrzucili — dlaczego

Gemini sam: — bez pozycji

Po skokowym wzroście o 10,4% w pięć sesji kurs znajduje się tuż pod kluczowym oporem rocznego szczytu, co przy braku nowych impulsów korporacyjnych drastycznie pogarsza relację potencjalnego zysku do ryzyka.

— bez pozycji wybrało: 1 z 5

Wybrali ten kierunek

Gemini

Po gwałtownym rajdzie notowania zbliżyły się do kluczowej strefy oporu, co przy braku nowych zdarzeń korporacyjnych faworyzuje konsolidację i neutralizuje przewagę obu kierunkowych pozycji.

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▲ wzrost

Silna przewaga nad rynkiem i zamknięcie piątku na maksimum sesji dają umiarkowaną przewagę kontynuacji wzrostu nad pozostaniem w gotówce.

Claude sam: ▲ wzrost

Impet, wysokie ceny ropy, niska wycena i brak zaplanowanych negatywnych zdarzeń dają lekką przewagę po stronie wzrostu. Brak pozycji oznaczałby rezygnację z niej wyłącznie z powodu niepewności.

Mistral sam: ▲ wzrost

Silny trend wzrostowy, przełomowe inwestycje i wysokie ceny surowców dają wyraźną przewagę aktywnej pozycji długiej nad pozostawaniem w gotówce, która nie wykorzystuje obecnego momentum.

DeepSeek sam: ▲ wzrost

Silny impet, położenie nad wszystkimi średnimi i tanie wyceny dają przewagę kierunkowi wzrostowemu, więc rezygnacja z pozycji oznaczałaby odrzucenie tej przewagi.

▼ spadek żaden model nie wybrał

Wybrali ten kierunek

—

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▲ wzrost

Znane negatywne informacje nie zatrzymały ostatniego odbicia. Sama bliskość maksimum i możliwość realizacji zysków nie wystarczają do wyboru spadku bez widocznego osłabienia popytu.

Claude sam: ▲ wzrost

Argumenty za spadkiem opierają się na znanych już obciążeniach regulacyjnych, które kurs odreagował. Granie przeciw silnemu odbiciu zamkniętemu na maksimum sesji przyniosło już stratę w poprzednim tygodniu.

Gemini sam: — bez pozycji

Zajęcie pozycji na spadek byłoby próbą łapania szczytu wbrew silnemu krótkoterminowemu impetowi popytowemu, rekordowym poziomom indeksu WIG20 oraz wysokim cenom ropy naftowej.

Mistral sam: ▲ wzrost

Pozycja krótka byłaby sprzeczna z dominującym trendem wzrostowym, rekordowymi poziomami indeksów oraz faktem, że rynek zignorował negatywne informacje o śledztwie, kontynuując zakupy akcji.

DeepSeek sam: ▲ wzrost

Brak nowego negatywnego czynnika w okresie pozycji, a kurs rósł przez ostatni tydzień mimo znanych obciążeń podatkowych i regulacyjnych, co przeczy tezie o spadku.

Zobacz też:

Dane liczbowe z pakietu

Stan na 10 października 2026, identyczny dla pięciu modeli. Pakiet jest ograniczony do daty prognozy — modele nie widzą niczego, co wydarzyło się później. Oprócz poniższych danych zawiera streszczenia doniesień prasowych o spółce i rynku.

Zaplanowane zdarzenia spółkiKalendarz

Zaplanowane zdarzenia spółki w tygodniu pozycji (2026-10-12 – 2026-10-16)

brak (wyniki, dywidendy, walne zgromadzenia)

Najbliższy raport okresowy spółki: czwartek 2026-11-05 — publikacja raportu okresowego: Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2026 roku

Kurs: ostatni tydzień i analiza technicznaNotowania

Ostatnie zamknięcie: 159,34 PLN (piątek 2026-10-09)

Ostatni tydzień (2026-10-05 – 2026-10-09, 5 sesji): +10,4%

WIG20 w tym samym czasie: +2,5% (spółka względem indeksu: +7,9 pkt proc.)

Wolumen w ostatnim tygodniu: 1,01× średniej dziennej z 20 wcześniejszych sesji

Średni obrót dzienny (20 sesji): ≈ 215 mln PLN

Sesje z ostatnich dwóch tygodni (PLN; wol./śr. = wolumen do średniej z 20 poprzednich sesji)

sesja	otwarcie	maks.	min.	zamknięcie	zmiana	wolumen	wol./śr.
poniedziałek 2026-09-28	149,46	151,54	148,70	150,64	+1,2%	970 681	0,68
wtorek 2026-09-29	150,64	150,66	145,78	146,58	-2,7%	1 197 039	0,88
środa 2026-09-30	146,58	147,86	145,48	146,06	-0,4%	1 492 217	1,11
czwartek 2026-10-01	146,00	146,18	144,00	146,16	+0,1%	1 205 649	0,91
piątek 2026-10-02	144,00	145,50	141,20	144,32	-1,3%	1 689 904	1,26
poniedziałek 2026-10-05	145,80	149,96	145,28	149,58	+3,6%	1 189 780	0,86
wtorek 2026-10-06	149,98	151,16	147,30	149,96	+0,3%	1 659 591	1,18
środa 2026-10-07	150,30	151,80	149,40	150,22	+0,2%	1 149 310	0,80
czwartek 2026-10-08	151,62	156,20	150,68	155,46	+3,5%	1 452 003	1,04
piątek 2026-10-09	155,22	159,34	154,44	159,34	+2,5%	1 497 398	1,06

Stopy zwrotu: spółka wobec WIG20 i sektora

okres	spółka	WIG20	różnica	sektor paliwowo-energetyczny (mediana, 1 spółka)	różnica
5 sesji	+10,4%	+2,5%	+7,9 pkt proc.	+10,4%	0,0 pkt proc.
20 sesji	-1,1%	+1,1%	-2,2 pkt proc.	-1,1%	0,0 pkt proc.
60 sesji	+9,0%	+11,1%	-2,1 pkt proc.	b.d.	b.d.
od początku roku	+57,3%	—	—	—	—

Zamknięcia tygodniowe (ostatnie 8 tygodni; zmiana tydzień do tygodnia)

tydzień do	zamknięcie	zmiana
piątek 2026-08-21	153,14	+0,6%
piątek 2026-08-28	148,98	-2,7%
piątek 2026-09-04	158,00	+6,1%
piątek 2026-09-11	161,12	+2,0%
piątek 2026-09-18	151,14	-6,2%
piątek 2026-09-25	148,84	-1,5%
piątek 2026-10-02	144,32	-3,0%
piątek 2026-10-09	159,34	+10,4%

Poziomy: maksima i minima

maksimum z 20 sesji: 164,12 PLN (kurs 2,9% poniżej)
minimum z 20 sesji: 141,20 PLN (kurs 12,8% powyżej)
maksimum 52 tygodni: 164,12 PLN (kurs 2,9% poniżej)
minimum 52 tygodni: 84,85 PLN (kurs 87,8% powyżej)

Trend (średnie kroczące i siła trendu)

SMA 20: 151,53 PLN (kurs 5,2% powyżej)
SMA 50: 152,84 PLN (kurs 4,3% powyżej)
SMA 90: 146,80 PLN (kurs 8,5% powyżej)
siła trendu ADX(14): 20,5 (+DI 29,0, -DI 17,8)

Impet i wykupienie (RSI, MACD)

RSI(14): 63,1
MACD (12/26/9): histogram 0,869 (linia -0,133, sygnał -1,002)

Zmienność (ATR, zmienność zrealizowana, wstęgi Bollingera)

typowy ruch tygodniowy (z ostatnich 20 sesji): ±4,0%
ATR(14): 4,07 PLN (2,6% kursu)
zmienność zrealizowana (20 sesji): 29,4% w skali roku
wstęgi Bollingera (20 sesji, 2 odch. std.): 142,03 – 161,03 PLN, położenie kursu w pasmach %B 0,91

Reakcja kursu na ostatnie zdarzenia z kalendarza spółki (od 2026-09-26)

brak zdarzeń z kalendarza w tym okresie

Indeksy, waluty, surowce i kalendarz rynkowyRynek

Indeksy (zamknięcie 2026-10-09)

indeks	poziom	5 sesji	20 sesji	od maksimum z 6 miesięcy
WIG20	4 185,5	+2,5%	+1,1%	-0,9%
WIG	157 901,4	+2,3%	+1,8%	-0,7%
mWIG40	10 651,4	+2,0%	+2,3%	-1,1%
S&P 500 (ETF SPY, USD)	778,6	+1,2%	+1,9%	-0,1%
DAX	25 087,3	-0,6%	-1,9%	-5,6%

Waluty i surowce istotne dla spółki

seria	poziom	5 sesji	20 sesji
EUR/PLN	4,3867	0,0%	+1,5%
USD/PLN	3,9165	+0,6%	+5,0%
ropa Brent (USD/bbl)	104,81	+2,6%	+0,1%

Kalendarz rynkowy w tygodniu pozycji (2026-10-12 – 2026-10-16)

czwartek 2026-10-15 — GUS: inflacja CPI (dane finalne) za wrzesień 2026 (termin szacowany)

Wyniki finansowe i wycena fundamentalnaWyniki

Wyniki: ostatnie cztery kwartały wobec roku 2025 (dane skonsolidowane)

pozycja (mln PLN)	ost. 4 kw. do 2026-06-30	rok 2025	zmiana
przychody ze sprzedaży	285 873	267 827	+6,7%
EBITDA	35 918	24 200	+48,4%
zysk operacyjny (EBIT)	21 967	9 957	+120,6%
zysk netto	12 444	2 531	+391,7%

Wycena fundamentalna (stan na 2026-10-10)

P/E: 14,56
P/E prognozowany: 7,65
P/B: 1,24
EV/EBITDA: 3,85
stopa dywidendy: 5,0%
ROE: 8,7%

Dywidenda za 2025: 8,00 PLN na akcję, WZA 2026-06-09, wypłacona

← wszystkie prognozy tygodnia 2