Orlen PKN

kurs zamknięcia 2 października 2026: 144,32 PLN · poprzedni tydzień: -3,0% · okres pozycji: 5–9 października 2026 · rozliczenie: 11 października

GPT ▼ spadekClaude ▼ spadekGemini ▼ spadekDeepSeek ▼ spadek

Cztery niezależne prognozy

Ten sam pakiet danych. Modele nie znają odpowiedzi pozostałych.

Te same prognozy w trzech widokach — wybierz, jak chcesz je czytać

GPT-6.1 Sol OpenAI

▼ spadek

Wybieram spadek na tydzień 5–9 października. Podatek szacowany na 2 mld zł i utrzymująca się słabość względem rynku przemawiają za dalszą presją. Największym ryzykiem jest odbicie po wcześniejszej przecenie, zwłaszcza przy niskim poniedziałkowym otwarciu.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Orlen oszacował zobowiązanie z tytułu podatku od nadzwyczajnych zysków za marzec–sierpień 2026 r. na 2 mld zł. Ustawa została podpisana i ma wejść w życie 1 listopada.
Czeski projekt podatku obejmuje 50% wzrostu marży rafineryjnej względem 2025 r. i dotyczy głównie Orlen Unipetrol. Nie został jeszcze ostatecznie przyjęty przez parlament.
W ostatnich 20 sesjach akcje straciły 8,7%, podczas gdy WIG20 spadł tylko o 0,1%, co wskazuje na słabość spółki wykraczającą poza pogorszenie koniunktury giełdowej.
Kurs spadał przez trzy kolejne tygodnie, kończąc ostatni na 144,32 zł. W piątek stracił 1,3% przy wolumenie o 26% większym od średniej z wcześniejszych 20 sesji.

Najmocniejszy argument przeciw

Piątkowy powrót z minimum 141,20 zł do zamknięcia 144,32 zł pokazuje obecność kupujących. Po dotychczasowej przecenie negatywne informacje mogą być już w dużej części uwzględnione w cenie, zwiększając szansę odbicia.
Silna poprawa ostatnich wyników oraz możliwość sprzedaży Orlen Paczki za ponad 1 mld zł wspierają przeciwny scenariusz, choć transakcja pozostaje planowana.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Bardziej prawdopodobna jest kontynuacja presji i ponowny test 141,20 zł niż trwałe odbicie. Przełamanie tego poziomu mogłoby otworzyć drogę w okolice 138–140 zł; to scenariusz, nie prognoza pewnego wyniku. Silna luka spadkowa na poniedziałkowym otwarciu ograniczyłaby przewagę pozycji, ponieważ wcześniejszego spadku nie obejmuje okres rozliczenia.

Co podważyłoby tę ocenę

Trwały powrót ponad 146,16 zł, a następnie 148,84 zł, przy zwiększonym obrocie.
Informacja istotnie ograniczająca oczekiwane obciążenia podatkowe Orlenu.
Potwierdzenie korzystnych warunków sprzedaży Orlen Paczki połączone z wyraźnie pozytywną reakcją kursu.

Główna niepewność

Nie wiadomo, ile negatywnych informacji uwzględnia już kurs oraz jak poniedziałkowe otwarcie zmieni potencjał dalszego spadku względem ryzyka odbicia.

Claude Opus 5.5 Anthropic

▼ spadek

Pozycja na spadek przy umiarkowanej pewności. Orlen jest w korekcie, a otoczenie pogarsza się: podatek od nadzwyczajnych zysków w Polsce i Czechach, ceny maksymalne paliw i spadek ropy po decyzji G7. Głównym ryzykiem jest techniczne odbicie od wsparcia ok. 141 zł przy niskiej wycenie.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Orlen wstępnie oszacował polski podatek od nadzwyczajnych zysków na 2 mld zł za okres marzec–sierpień 2026. Podatek ma objąć sprzedaż paliw do marca 2027 r. i wynosi 60% dla producentów, więc obciążenie będzie rosło w kolejnych miesiącach.
Od 3 października obowiązują maksymalne ceny paliw (Pb95 6,73 zł, ON 7,88 zł). Czeski rząd zatwierdził projekt podatku od marży rafineryjnej, który uderza głównie w Orlen Unipetrol. Ryzyko regulacyjne narasta jednocześnie w dwóch krajach.
G7 zapowiedziało uwolnienie do 100 mln baryłek ropy i diesla w ciągu czterech miesięcy. Brent spadł poniżej 100 USD, co osłabia argument wysokich cen surowca i marż, na którym opierał się wzrost kursu o ponad 40% od początku roku.
Kurs spadł o 12,1% od historycznego szczytu 164,12 zł i jest wyraźnie poniżej średnich z 20 i 50 sesji. W ostatnim miesiącu stracił 8,7% przy płaskim WIG20. Przeważa presja podaży, a analityk DM PKO BP wskazuje możliwy zasięg korekty do ok. 132 zł.
W tygodniu pozycji spółka nie ma zaplanowanych publikacji wyników, które mogłyby zmienić narrację. Wyniki za III kwartał pojawią się dopiero 5 listopada.

Najmocniejszy argument przeciw

Kurs jest blisko dolnej granicy typowego zakresu wahań i miesięcznego minimum 141,20 zł. Piątkowa sesja z podwyższonym wolumenem zakończyła się wyraźnym odbiciem od dołka, a wycena pozostaje niska (EV/EBITDA ok. 3,5, prognozowany P/E ok. 6,9). To zwiększa ryzyko technicznego odbicia, zwłaszcza że szacunek podatku jest już publicznie znany.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Scenariusz bazowy zakłada kontynuację korekty z próbą zejścia poniżej 141 zł, w okolice 138–140 zł, przy wahaniach w granicach ok. ±3%. Rynek będzie trawił pierwszy tydzień cen maksymalnych i spadek ropy po decyzji G7. Ryzykiem dla scenariusza jest krótkie odbicie od wsparcia ok. 141 zł.

Co podważyłoby tę ocenę

Trwałe wybicie kursu powyżej 147–148 zł, czyli powrót nad poziomy sprzed spadku z 29 września.
Gwałtowny powrót wzrostów cen ropy z powodu eskalacji na Bliskim Wschodzie.
Wiadomości łagodzące obciążenia, np. ruch Trybunału Konstytucyjnego w sprawie ustawy, zablokowanie czeskiego podatku w parlamencie lub sprzedaż Orlen Paczki po atrakcyjnej cenie.

Główna niepewność

Nie wiadomo, w jakim stopniu znane już negatywne informacje (podatek, ceny maksymalne) są uwzględnione w kursie po spadku o 12% od szczytu. Niejasne jest też, czy niska wycena nie przyciągnie kupujących przy wsparciu ok. 141 zł.

Gemini 3.8 Flash Google

▼ spadek

Zajmuję pozycję na spadek kursu akcji Orlenu. Spółka zmaga się z nowym obciążeniem podatkowym oszacowanym na 2 mld zł oraz urzędowymi limitami cen paliw. Utrzymujący się negatywny sentyment rynkowy i słabość notowań względem indeksu przemawiają za kontynuacją ruchu spadkowego.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Spółka oszacowała zobowiązanie z tytułu podatku od nadzwyczajnych zysków na 2 mld zł za okres od marca do sierpnia 2026 r.
Od 3 października zaczęły obowiązywać urzędowe ceny maksymalne paliw, a w Czechach procedowany jest podatek od nadzwyczajnych zysków rafinerii.
Kurs akcji znajduje się w fali spadkowej, tracąc 8,7% w ciągu ostatnich 20 sesji i zachowując się słabiej od indeksu szerokiego rynku.
W dniu 5 października następuje przymusowy wykup akcji Energi, co oznacza wypływ ze spółki blisko 891,5 mln zł.
Decyzja państw G7 o uwolnieniu rezerw ropy naftowej i oleju napędowego wywołała spadki cen paliw na rynkach światowych.

Najmocniejszy argument przeciw

Mocne wyprzedanie akcji po trzech spadkowych tygodniach oraz piątkowa obrona lokalnego dołka na poziomie 141,20 zł przy wyższym wolumenie mogą sprowokować krótkoterminowe odreagowanie w górę.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Oczekuję utrzymania presji podażowej pod wpływem nowych obciążeń podatkowych i regulacji cen, co na początku tygodnia może doprowadzić do ponownego testu poziomu 141 zł, a w przypadku jego przełamania do spadku kursu w rejon 136–138 zł na koniec okresu.

Co podważyłoby tę ocenę

Szybki powrót i zamknięcie sesji powyżej poziomu 146,50 zł przy wysokich obrotach.
Pojawienie się wiążącej i wysoko wycenionej oferty zakupu Orlen Paczki przez inwestora.
Gwałtowny wzrost cen ropy i produktów naftowych na rynkach międzynarodowych.

Główna niepewność

Stopień, w jakim skala podatku od zysków nadzwyczajnych została już zdyskontowana przez rynek w trakcie piątkowej sesji.

DeepSeek V4.1 Flash DeepSeek

▼ spadek

Decyzja: pozycja na spadek. Kurs Orlenu jest w krótkoterminowym trendzie spadkowym, poniżej wszystkich głównych średnich, i słabnie względem WIG20. Ciążą nowe obciążenia – podatek od nadzwyczajnych zysków i ograniczenie cen paliw – a także presja na ceny ropy w sektorze. Głównym ryzykiem jest wyprzedanie i możliwe techniczne odbicie.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs zamknął się na 144,32 PLN, 12,1% poniżej maksimum z 20 sesji (164,12) i 2,2% powyżej minimum z 20 sesji (141,20); w 20 sesji spółka straciła 8,7% przy praktycznie płaskim WIG20 (-0,1%).
Kurs znajduje się poniżej SMA20, SMA50 i SMA90, a wskaźnik siły trendu wskazuje wyraźną przewagę strony podażowej (-DI 27,3 wobec +DI 12,0).
Nowe obciążenia regulacyjne: szacowany podatek od nadzwyczajnych zysków 2 mld zł oraz program maksymalnych cen paliw (Pb95 6,73 zł, diesel 7,88 zł/l) ograniczający marże detaliczne.
Analityk BM PKO BP wskazuje możliwy spadek kursu do ok. 132 zł w średnim terminie.
Otoczenie surowcowe ciąży sektorowi: G7 zapowiedziało uwolnienie do 100 mln baryłek ropy i oleju napędowego, co wywołało spadki cen ropy.

Najmocniejszy argument przeciw

RSI na poziomie 35,5 oraz położenie kursu blisko dolnej wstęgi Bollingera (pasmo 141,92–164,42) i tuż nad minimum z 20 sesji sugerują wyprzedanie i realne ryzyko odbicia, które osłabiłoby pozycję na spadek; do tego mocne fundamenty (P/E prognozowany 6,93, stopa dywidendy 5,5%) mogą przyciągać kupujących.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs może próbować kontynuować osłabienie w kierunku strefy 138–141 PLN, ale wobec wyprzedania możliwe jest również krótkotrwałe odbicie; bazowo przewaga pozostaje po stronie podaży.

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźne odbicie kursu powyżej SMA90 (146,29 PLN) z rosnącym wolumenem.
Nieoczekiwanie łagodny przebieg podatku od nadzwyczajnych zysków lub złagodzenie programu cen paliw.
Niespodziewany, silny wzrost cen ropy naftowej poprawiający sentyment do sektora.

Główna niepewność

Nie wiadomo, w jakim stopniu znane już negatywne informacje są wliczone w cenę; przy wyprzedaniu (RSI 35,5) możliwe jest krótkoterminowe odbicie w horyzoncie jednego tygodnia.

Zobacz też:

GPT-6.1 Sol ▼ spadek

Na wskazany tydzień wybieram spadek: konkretne obciążenie podatkowe wzmacnia negatywny obraz kursu, a dane nie potwierdzają jeszcze zakończenia korekty.

Za decyzją

Orlen oszacował zobowiązanie z tytułu podatku od nadzwyczajnych zysków za marzec–sierpień 2026 r. na 2 mld zł. Ustawa została podpisana i ma wejść w życie 1 listopada.
Czeski projekt podatku obejmuje 50% wzrostu marży rafineryjnej względem 2025 r. i dotyczy głównie Orlen Unipetrol. Nie został jeszcze ostatecznie przyjęty przez parlament.
W ostatnich 20 sesjach akcje straciły 8,7%, podczas gdy WIG20 spadł tylko o 0,1%, co wskazuje na słabość spółki wykraczającą poza pogorszenie koniunktury giełdowej.
Kurs spadał przez trzy kolejne tygodnie, kończąc ostatni na 144,32 zł. W piątek stracił 1,3% przy wolumenie o 26% większym od średniej z wcześniejszych 20 sesji.

Przeciw decyzji

Piątkowy powrót z minimum 141,20 zł do zamknięcia 144,32 zł pokazuje obecność kupujących. Po dotychczasowej przecenie negatywne informacje mogą być już w dużej części uwzględnione w cenie, zwiększając szansę odbicia.
Silna poprawa ostatnich wyników oraz możliwość sprzedaży Orlen Paczki za ponad 1 mld zł wspierają przeciwny scenariusz, choć transakcja pozostaje planowana.
Główna niepewność: Nie wiadomo, ile negatywnych informacji uwzględnia już kurs oraz jak poniedziałkowe otwarcie zmieni potencjał dalszego spadku względem ryzyka odbicia.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Trwały powrót ponad 146,16 zł, a następnie 148,84 zł, przy zwiększonym obrocie.
Informacja istotnie ograniczająca oczekiwane obciążenia podatkowe Orlenu.
Potwierdzenie korzystnych warunków sprzedaży Orlen Paczki połączone z wyraźnie pozytywną reakcją kursu.

Claude Opus 5.5 ▼ spadek

Narastające obciążenia regulacyjne w Polsce i Czechach, ceny maksymalne paliw oraz spadek cen ropy po decyzji G7 podważają główne źródło tegorocznego wzrostu wyników. Kurs pozostaje w korekcie spadkowej i najprawdopodobniej będzie ją kontynuował w tygodniu bez publikacji wyników.

Za decyzją

Orlen wstępnie oszacował polski podatek od nadzwyczajnych zysków na 2 mld zł za okres marzec–sierpień 2026. Podatek ma objąć sprzedaż paliw do marca 2027 r. i wynosi 60% dla producentów, więc obciążenie będzie rosło w kolejnych miesiącach.
Od 3 października obowiązują maksymalne ceny paliw (Pb95 6,73 zł, ON 7,88 zł). Czeski rząd zatwierdził projekt podatku od marży rafineryjnej, który uderza głównie w Orlen Unipetrol. Ryzyko regulacyjne narasta jednocześnie w dwóch krajach.
G7 zapowiedziało uwolnienie do 100 mln baryłek ropy i diesla w ciągu czterech miesięcy. Brent spadł poniżej 100 USD, co osłabia argument wysokich cen surowca i marż, na którym opierał się wzrost kursu o ponad 40% od początku roku.
Kurs spadł o 12,1% od historycznego szczytu 164,12 zł i jest wyraźnie poniżej średnich z 20 i 50 sesji. W ostatnim miesiącu stracił 8,7% przy płaskim WIG20. Przeważa presja podaży, a analityk DM PKO BP wskazuje możliwy zasięg korekty do ok. 132 zł.
W tygodniu pozycji spółka nie ma zaplanowanych publikacji wyników, które mogłyby zmienić narrację. Wyniki za III kwartał pojawią się dopiero 5 listopada.

Przeciw decyzji

Kurs jest blisko dolnej granicy typowego zakresu wahań i miesięcznego minimum 141,20 zł. Piątkowa sesja z podwyższonym wolumenem zakończyła się wyraźnym odbiciem od dołka, a wycena pozostaje niska (EV/EBITDA ok. 3,5, prognozowany P/E ok. 6,9). To zwiększa ryzyko technicznego odbicia, zwłaszcza że szacunek podatku jest już publicznie znany.
Główna niepewność: Nie wiadomo, w jakim stopniu znane już negatywne informacje (podatek, ceny maksymalne) są uwzględnione w kursie po spadku o 12% od szczytu. Niejasne jest też, czy niska wycena nie przyciągnie kupujących przy wsparciu ok. 141 zł.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Trwałe wybicie kursu powyżej 147–148 zł, czyli powrót nad poziomy sprzed spadku z 29 września.
Gwałtowny powrót wzrostów cen ropy z powodu eskalacji na Bliskim Wschodzie.
Wiadomości łagodzące obciążenia, np. ruch Trybunału Konstytucyjnego w sprawie ustawy, zablokowanie czeskiego podatku w parlamencie lub sprzedaż Orlen Paczki po atrakcyjnej cenie.

Gemini 3.8 Flash ▼ spadek

Potwierdzenie podatku od zysków nadzwyczajnych w kwocie 2 mld zł, wprowadzenie urzędowych cen paliw oraz ujemny impet notowań będą sprzyjać dalszej przecenie akcji.

Za decyzją

Spółka oszacowała zobowiązanie z tytułu podatku od nadzwyczajnych zysków na 2 mld zł za okres od marca do sierpnia 2026 r.
Od 3 października zaczęły obowiązywać urzędowe ceny maksymalne paliw, a w Czechach procedowany jest podatek od nadzwyczajnych zysków rafinerii.
Kurs akcji znajduje się w fali spadkowej, tracąc 8,7% w ciągu ostatnich 20 sesji i zachowując się słabiej od indeksu szerokiego rynku.
W dniu 5 października następuje przymusowy wykup akcji Energi, co oznacza wypływ ze spółki blisko 891,5 mln zł.
Decyzja państw G7 o uwolnieniu rezerw ropy naftowej i oleju napędowego wywołała spadki cen paliw na rynkach światowych.

Przeciw decyzji

Mocne wyprzedanie akcji po trzech spadkowych tygodniach oraz piątkowa obrona lokalnego dołka na poziomie 141,20 zł przy wyższym wolumenie mogą sprowokować krótkoterminowe odreagowanie w górę.
Główna niepewność: Stopień, w jakim skala podatku od zysków nadzwyczajnych została już zdyskontowana przez rynek w trakcie piątkowej sesji.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Szybki powrót i zamknięcie sesji powyżej poziomu 146,50 zł przy wysokich obrotach.
Pojawienie się wiążącej i wysoko wycenionej oferty zakupu Orlen Paczki przez inwestora.
Gwałtowny wzrost cen ropy i produktów naftowych na rynkach międzynarodowych.

DeepSeek V4.1 Flash ▼ spadek

Krótkoterminowy trend jest spadkowy, kurs jest poniżej wszystkich kluczowych średnich, a spółka słabnie względem indeksu w otoczeniu nowych obciążeń podatkowych i regulacji cen paliw; w perspektywie jednego tygodnia to przewaga kierunku spadkowego.

Za decyzją

Kurs zamknął się na 144,32 PLN, 12,1% poniżej maksimum z 20 sesji (164,12) i 2,2% powyżej minimum z 20 sesji (141,20); w 20 sesji spółka straciła 8,7% przy praktycznie płaskim WIG20 (-0,1%).
Kurs znajduje się poniżej SMA20, SMA50 i SMA90, a wskaźnik siły trendu wskazuje wyraźną przewagę strony podażowej (-DI 27,3 wobec +DI 12,0).
Nowe obciążenia regulacyjne: szacowany podatek od nadzwyczajnych zysków 2 mld zł oraz program maksymalnych cen paliw (Pb95 6,73 zł, diesel 7,88 zł/l) ograniczający marże detaliczne.
Analityk BM PKO BP wskazuje możliwy spadek kursu do ok. 132 zł w średnim terminie.
Otoczenie surowcowe ciąży sektorowi: G7 zapowiedziało uwolnienie do 100 mln baryłek ropy i oleju napędowego, co wywołało spadki cen ropy.

Przeciw decyzji

RSI na poziomie 35,5 oraz położenie kursu blisko dolnej wstęgi Bollingera (pasmo 141,92–164,42) i tuż nad minimum z 20 sesji sugerują wyprzedanie i realne ryzyko odbicia, które osłabiłoby pozycję na spadek; do tego mocne fundamenty (P/E prognozowany 6,93, stopa dywidendy 5,5%) mogą przyciągać kupujących.
Główna niepewność: Nie wiadomo, w jakim stopniu znane już negatywne informacje są wliczone w cenę; przy wyprzedaniu (RSI 35,5) możliwe jest krótkoterminowe odbicie w horyzoncie jednego tygodnia.

Scenariusz tygodnia

Kurs może próbować kontynuować osłabienie w kierunku strefy 138–141 PLN, ale wobec wyprzedania możliwe jest również krótkotrwałe odbicie; bazowo przewaga pozostaje po stronie podaży.

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźne odbicie kursu powyżej SMA90 (146,29 PLN) z rosnącym wolumenem.
Nieoczekiwanie łagodny przebieg podatku od nadzwyczajnych zysków lub złagodzenie programu cen paliw.
Niespodziewany, silny wzrost cen ropy naftowej poprawiający sentyment do sektora.

Zobacz też:

Każdy model uzasadnia nie tylko swoją decyzję, ale też odrzucenie dwóch pozostałych. Zestawiamy tezy modeli, które wybrały dany kierunek, z argumentami tych, które go odrzuciły.

▼ spadek wybrało: 4 z 4

Wybrali ten kierunek

GPT

Na wskazany tydzień wybieram spadek: konkretne obciążenie podatkowe wzmacnia negatywny obraz kursu, a dane nie potwierdzają jeszcze zakończenia korekty.

Claude

Gemini

Potwierdzenie podatku od zysków nadzwyczajnych w kwocie 2 mld zł, wprowadzenie urzędowych cen paliw oraz ujemny impet notowań będą sprzyjać dalszej przecenie akcji.

DeepSeek

Odrzucili — dlaczego

—

▲ wzrost żaden model nie wybrał

Wybrali ten kierunek

—

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▼ spadek

Poprawa wyników i planowana sprzedaż aktywa nie przeważają obecnie nad obciążeniem podatkowym oraz utrzymującą się słabością kursu. Brakuje potwierdzenia trwałego odwrócenia spadków.

Claude sam: ▼ spadek

Brakuje katalizatora wzrostu w tym tygodniu. Przeważa negatywny przepływ informacji (dwa podatki od nadzwyczajnych zysków, ceny maksymalne, spadek ropy), a impet cenowy pozostaje spadkowy.

Gemini sam: ▼ spadek

Napływ negatywnych informacji o wielomiliardowych obciążeniach fiskalnych i administracyjnym limitowaniu cen paliw skutecznie tłumi potencjał popytu.

DeepSeek sam: ▼ spadek

Brak nowego pozytywnego katalizatora, a kurs jest poniżej wszystkich głównych średnich przy dominacji strony podażowej; ewentualne odbicie miałoby charakter techniczny, nie trendowy.

— bez pozycji żaden model nie wybrał

Wybrali ten kierunek

—

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▼ spadek

Obciążenia regulacyjne i konsekwentna słabość względem rynku dają pozycji na spadek umiarkowaną przewagę, mimo istotnego ryzyka odbicia.

Claude sam: ▼ spadek

Kierunek ryzyka jest wyraźny: trend krótkoterminowy, słaba siła względna wobec WIG20 i nowe obciążenia regulacyjne przemawiają za kontynuacją spadków. Zbyt wiele argumentów wskazuje jeden kierunek, by uznać sytuację za zupełnie neutralną.

Gemini sam: ▼ spadek

Kombinacja istotnych obciążeń regulacyjnych, osłabienia otoczenia surowcowego oraz słabości technicznej daje wyraźną przewagę pozycji na spadek nad pozostaniem w gotówce.

DeepSeek sam: ▼ spadek

Wyraźny trend spadkowy, słabość względem indeksu i negatywny strumień informacji (podatki, ograniczenia cen paliw, presja na ropę) dają przewagę kierunkowi spadkowemu, więc rezygnacja z pozycji oznaczałaby rezygnację z tej przewagi.

Zobacz też:

Dane liczbowe z pakietu

Stan na 3 października 2026, identyczny dla czterech modeli. Pakiet jest ograniczony do daty prognozy — modele nie widzą niczego, co wydarzyło się później. Oprócz poniższych danych zawiera streszczenia doniesień prasowych o spółce i rynku.

Zaplanowane zdarzenia spółkiKalendarz

Zaplanowane zdarzenia spółki w tygodniu pozycji (2026-10-05 – 2026-10-09)

brak (wyniki, dywidendy, walne zgromadzenia)

Najbliższy raport okresowy spółki: czwartek 2026-11-05 — publikacja raportu okresowego: Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2026 roku

Kurs: ostatni tydzień i analiza technicznaNotowania

Ostatnie zamknięcie: 144,32 PLN (piątek 2026-10-02)

Ostatni tydzień (2026-09-28 – 2026-10-02, 5 sesji): -3,0%

WIG20 w tym samym czasie: -2,3% (spółka względem indeksu: -0,7 pkt proc.)

Wolumen w ostatnim tygodniu: 0,92× średniej dziennej z 20 wcześniejszych sesji

Średni obrót dzienny (20 sesji): ≈ 211 mln PLN

Sesje z ostatnich dwóch tygodni (PLN; wol./śr. = wolumen do średniej z 20 poprzednich sesji)

sesja	otwarcie	maks.	min.	zamknięcie	zmiana	wolumen	wol./śr.
poniedziałek 2026-09-21	150,00	154,58	148,50	152,48	+0,9%	1 171 142	0,86
wtorek 2026-09-22	152,96	153,72	147,00	149,54	-1,9%	1 364 176	0,98
środa 2026-09-23	150,00	150,24	147,14	148,20	-0,9%	1 791 417	1,28
czwartek 2026-09-24	148,62	150,18	147,66	150,18	+1,3%	1 463 478	1,03
piątek 2026-09-25	149,98	149,98	148,02	148,84	-0,9%	712 639	0,50
poniedziałek 2026-09-28	149,46	151,54	148,70	150,64	+1,2%	970 681	0,68
wtorek 2026-09-29	150,64	150,66	145,78	146,58	-2,7%	1 197 039	0,88
środa 2026-09-30	146,58	147,86	145,48	146,06	-0,4%	1 492 217	1,11
czwartek 2026-10-01	146,00	146,18	144,00	146,16	+0,1%	1 205 649	0,91
piątek 2026-10-02	144,00	145,50	141,20	144,32	-1,3%	1 689 904	1,26

Stopy zwrotu: spółka wobec WIG20 i sektora

okres	spółka	WIG20	różnica	sektor paliwowo-energetyczny (mediana, 1 spółka)	różnica
5 sesji	-3,0%	-2,3%	-0,7 pkt proc.	-3,0%	0,0 pkt proc.
20 sesji	-8,7%	-0,1%	-8,5 pkt proc.	-8,7%	0,0 pkt proc.
60 sesji	+3,1%	+8,4%	-5,2 pkt proc.	b.d.	b.d.
od początku roku	+42,5%	—	—	—	—

Zamknięcia tygodniowe (ostatnie 8 tygodni; zmiana tydzień do tygodnia)

tydzień do	zamknięcie	zmiana
piątek 2026-08-14	152,20	+2,1%
piątek 2026-08-21	153,14	+0,6%
piątek 2026-08-28	148,98	-2,7%
piątek 2026-09-04	158,00	+6,1%
piątek 2026-09-11	161,12	+2,0%
piątek 2026-09-18	151,14	-6,2%
piątek 2026-09-25	148,84	-1,5%
piątek 2026-10-02	144,32	-3,0%

Poziomy: maksima i minima

maksimum z 20 sesji: 164,12 PLN (kurs 12,1% poniżej)
minimum z 20 sesji: 141,20 PLN (kurs 2,2% powyżej)
maksimum 52 tygodni: 164,12 PLN (kurs 12,1% poniżej)
minimum 52 tygodni: 84,85 PLN (kurs 70,1% powyżej)

Trend (średnie kroczące i siła trendu)

SMA 20: 153,17 PLN (kurs 5,8% poniżej)
SMA 50: 152,31 PLN (kurs 5,2% poniżej)
SMA 90: 146,29 PLN (kurs 1,3% poniżej)
siła trendu ADX(14): 23,9 (+DI 12,0, -DI 27,3)

Impet i wykupienie (RSI, MACD)

RSI(14): 35,5
MACD (12/26/9): histogram -1,213 (linia -2,129, sygnał -0,916)

Zmienność (ATR, zmienność zrealizowana, wstęgi Bollingera)

typowy ruch tygodniowy (z ostatnich 20 sesji): ±2,8%
ATR(14): 3,84 PLN (2,7% kursu)
zmienność zrealizowana (20 sesji): 20,2% w skali roku
wstęgi Bollingera (20 sesji, 2 odch. std.): 141,92 – 164,42 PLN, położenie kursu w pasmach %B 0,11

Reakcja kursu na ostatnie zdarzenia z kalendarza spółki (od 2026-09-19)

brak zdarzeń z kalendarza w tym okresie

Indeksy, waluty, surowce i kalendarz rynkowyRynek

Indeksy (zamknięcie 2026-10-02)

indeks	poziom	5 sesji	20 sesji	od maksimum z 6 miesięcy
WIG20	4 084,3	-2,3%	-0,1%	-3,2%
WIG	154 318,2	-1,8%	+0,2%	-2,7%
mWIG40	10 441,5	-0,8%	-0,4%	-3,1%
S&P 500 (ETF SPY, USD)	769,6	-0,2%	-0,5%	-1,1%
DAX	25 231,2	-0,7%	-3,1%	-5,0%

Waluty i surowce istotne dla spółki

seria	poziom	5 sesji	20 sesji
EUR/PLN	4,3845	+0,3%	+1,7%
USD/PLN	3,8945	+1,5%	+4,9%
ropa Brent (USD/bbl)	102,18	-1,9%	+6,1%

Kalendarz rynkowy w tygodniu pozycji (2026-10-05 – 2026-10-09)

środa 2026-10-07 — Decyzja RPP ws. stóp procentowych

Wyniki finansowe i wycena fundamentalnaWyniki

Wyniki: ostatnie cztery kwartały wobec roku 2025 (dane skonsolidowane)

pozycja (mln PLN)	ost. 4 kw. do 2026-06-30	rok 2025	zmiana
przychody ze sprzedaży	285 873	267 827	+6,7%
EBITDA	35 918	24 200	+48,4%
zysk operacyjny (EBIT)	21 967	9 957	+120,6%
zysk netto	12 586	2 648	+375,3%

Wycena fundamentalna (stan na 2026-10-03)

P/E: 13,19
P/E prognozowany: 6,93
P/B: 1,12
EV/EBITDA: 3,52
stopa dywidendy: 5,5%
ROE: 8,7%

Dywidenda za 2025: 8,00 PLN na akcję, WZA 2026-06-09, wypłacona

← wszystkie prognozy tygodnia