Kruk KRU

kurs zamknięcia 23 października 2026: 354,50 PLN · poprzedni tydzień: +1,3% · okres pozycji: 26–30 października 2026 · rozliczenie: 1 listopada

GPT ▲ wzrostClaude — bez pozycjiGemini — bez pozycjiMistral ▲ wzrostDeepSeek ▲ wzrost

Pięć niezależnych prognoz

Ten sam pakiet danych. Modele nie znają odpowiedzi pozostałych.

Te same prognozy w trzech widokach — wybierz, jak chcesz je czytać

GPT-6.1 Sol OpenAI

▲ wzrost

Wybieram wzrost z umiarkowaną pewnością. Kruk odbija mimo słabego rynku, a zwiększone finansowanie wspiera pozytywny scenariusz. Największym zagrożeniem pozostają szczegóły wtorkowego raportu i utrzymujący się szerszy trend spadkowy.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

W ostatnim tygodniu akcje zyskały 1,3%, mimo spadku WIG20 o 1,9% i mediany sektora o 1,3%.
Kurs odbił od minimum 334,20 PLN do 354,50 PLN, a dwa ostatnie tygodnie zakończyły się wzrostami.
Spółka zwiększyła limit kredytu rewolwingowego o 35%, do 1,02 mld euro, i przedłużyła jego dostępność do lipca 2031 roku.
Szacowany zysk kwartalny 198 mln zł wobec 293 mln zł rok wcześniej jest znany od 16 października. Zaplanowany na 27 października raport nie będzie więc pierwszą informacją o pogorszeniu wyniku.

Najmocniejszy argument przeciw

Odbicie nadal odbywa się w szerszym trendzie spadkowym: kurs stracił 16,7% przez 60 sesji, pozostaje poniżej średnich z 20, 50 i 90 sesji, a ostatnim wzrostom towarzyszył wolumen poniżej średniej. To może być jedynie przejściowa korekta przeceny.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Zakładam umiarkowaną kontynuację odbicia, ze scenariuszową próbą dojścia do 359–366 PLN. Raport wtorkowy może jednak zwiększyć zmienność, a rozczarowujące szczegóły wyników mogłyby skierować kurs ponownie w okolice 342 PLN.

Co podważyłoby tę ocenę

Raport ujawniający istotnie słabsze wyniki od szacunków lub dodatkowe pogorszenie sytuacji operacyjnej.
Powrót poniżej 342 PLN przy wyraźnie zwiększonym wolumenie i utracie przewagi wobec WIG20.
Duża luka wzrostowa na poniedziałkowym otwarciu, która wykorzystałaby znaczną część zakładanego potencjału odbicia przed rozpoczęciem pozycji.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy szczegóły raportu potwierdzą oswojenie słabszego zysku przez rynek, czy ponownie uruchomią sprzedaż.

Claude Opus 5.5 Anthropic

— bez pozycji

Brak pozycji. Słabszy zysk za III kwartał jest już znany, a kurs od dwóch tygodni broni minimum rocznego i radzi sobie lepiej niż WIG20. Trend średnioterminowy pozostaje jednak spadkowy, a wtorkowy raport może przesunąć kurs w obie strony.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Wstępne wyniki za III kwartał są już znane od 16 października: zysk netto 198 mln zł wobec 293 mln zł rok wcześniej. Mimo to kurs od tego czasu nie spadł, tylko lekko wzrósł, z 350,00 do 354,50 zł.
W tygodniu, w którym WIG20 stracił 1,9%, spółka zyskała 1,3%. Kurs od dwóch tygodni utrzymuje się nad minimum rocznym 334,20 zł przy obrocie niższym od średniej.
Zwiększenie kredytu rewolwingowego z 755 mln do 1 020 mln euro i przedłużenie go do 2031 roku poprawia możliwości finansowania zakupów portfeli. Rynek przyjął tę informację bez wyraźnej reakcji.
We wtorek 27 października spółka opublikuje pełny raport kwartalny. Szczegóły dotyczące spłat, nakładów i prognoz mogą przesunąć kurs w dowolną stronę, mimo że wstępny zysk jest już znany.
Średnioterminowy trend nadal jest spadkowy: kurs jest 8% poniżej średniej z 50 sesji i 11,6% poniżej średniej z 90 sesji, a od początku roku spadł o 28,9%.

Najmocniejszy argument przeciw

Siła względem słabnącego rynku, wygasający impet spadkowy, niska wycena (P/E około 7, P/B 1,25) i nowe finansowanie mogą w tygodniu raportu wywołać dalsze odbicie w stronę średniej z 50 sesji (około 386 zł). W takim scenariuszu brak pozycji oznaczałby utracony zysk.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs najpewniej porusza się w przedziale około 335–375 zł. Największy ruch może nastąpić po wtorkowym raporcie. Kierunek zależy od szczegółów raportu i nastrojów globalnych, w tym decyzji Fed w środę.

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźne wybicie powyżej 360 zł, czyli średniej z 20 sesji, przy obrocie wyższym od średniej przed raportem lub po nim. To przemawiałoby za wzrostem.
Zejście poniżej minimum rocznego 334,20 zł przy rosnącym obrocie po raporcie. To przemawiałoby za spadkiem.
Istotne zmiany w raporcie, na przykład obniżenie prognoz spłat, rewizje wyceny portfeli albo nowe deklaracje dotyczące zakupów lub dywidendy.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy pełny raport za III kwartał przyniesie nowe informacje ponad wstępny zysk, np. o spłatach, aktualizacji wycen portfeli czy perspektywach zakupów, ani jak rynek je zinterpretuje.

Gemini 3.8 Flash Google

— bez pozycji

Brak pozycji. Kurs ustabilizował się po obronie rocznego dołka, a słabsze wyniki za III kwartał są już w cenach. Zwiększenie limitu kredytowego do 1,02 mld euro wspiera płynność, lecz malejący wolumen utrudnia trwałe przełamanie oporów. W nadchodzącym tygodniu najbardziej prawdopodobna jest kontynuacja konsolidacji.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Wstępny zysk netto za III kwartał 2026 roku wyniósł 198 mln zł wobec 293 mln zł rok wcześniej, a odchylenia wpłat obniżyły się do 8 mln zł z 64 mln zł.
Ostateczna publikacja raportu skonsolidowanego za III kwartał została zaplanowana na wtorek 27 października 2026 roku, jednak kluczowe wyniki zostały już wcześniej ujawnione.
Spółka zwiększyła limit konsorcjalnego kredytu rewolwingowego z 755 mln euro do 1,02 mld euro oraz wydłużyła jego dostępność do lipca 2031 roku.
W minionym tygodniu kurs akcji wzrósł o 1,3% wobec spadku indeksu WIG20 o 1,9%, przy wolumenie stanowiącym 0,79 średniej z 20 sesji.
Wskaźnik cena do zysku wynosi 6,94, a stopa dywidendy kształtuje się na poziomie 5,1%.

Najmocniejszy argument przeciw

Obrona rocznego minimum i wyraźna relatywna siła kursu wobec spadającego indeksu WIG20, wzmocniona pozyskaniem nowego finansowania, mogą przerodzić się w silniejsze odreagowanie w górę.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Oczekuje się utrzymania notowań w przedziale wahań 345–360 PLN, gdyż wtorkowa publikacja raportu potwierdzi znane już dane, a próby wybicia powyżej 358 PLN napotkają opór przy umiarkowanym wolumenie.

Co podważyłoby tę ocenę

Ujawnienie w pełnym raporcie kwartalnym nieznanych wcześniej, istotnych negatywnych odpisów na portfelach wierzytelności.
Wybicie kursu powyżej 360 PLN przy wyraźnym wzroście wolumenu, sygnalizujące powrót silnego popytu instytucjonalnego.

Główna niepewność

Niepewność dotyczy szczegółowych danych o dynamice spłat i kosztach ryzyka w pełnym raporcie finansowym oraz ich interpretacji przez inwestorów.

Mistral Large 4 Mistral AI

▲ wzrost

Wybieram pozycję na wzrost. Kurs odbił się od minimum 52-tygodniowego i pokazuje siłę względem spadającego rynku, a słabe wyniki kwartalne zostały już zdyskontowane. Publikacja raportu we wtorek oraz zwiększenie linii kredytowej mogą wesprzeć kurs w najbliższym tygodniu.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs odbił się od minimum 52-tygodniowego (334,20 PLN) i w ostatnim tygodniu wzrósł o 1,3%, podczas gdy indeks WIG20 spadał o 1,9%, co wskazuje na relatywną siłę spółki.
We wtorek 27 października spółka opublikuje pełny raport za III kwartał 2026 roku, co stanowi katalizator dla kursu w tygodniu pozycji.
Spółka zwiększyła linię kredytu rewolwingowego do 1,02 mld euro (wzrost o 35%), co zapewnia elastyczność finansową i wspiera rozwój.
Wstępne słabsze wyniki za III kwartał (198 mln zł zysku vs 293 mln zł rok temu) zostały opublikowane 16 października i rynek zdyskontował ten fakt, co widać po odbiciu kursu od dna.
Wycena spółki jest atrakcyjna: wskaźnik P/E wynosi około 7, a stopa dywidendy 5,1%.

Najmocniejszy argument przeciw

Publikacja pełnego raportu we wtorek niesie ryzyko ujawnienia gorszych danych lub słabszych perspektyw niż wstępne szacunki, co może wywołać spadek kursu.
Kurs pozostaje poniżej wszystkich kluczowych średnich kroczących (SMA20, SMA50, SMA90), co wskazuje na utrzymujący się trend spadkowy od początku roku (-28,9%).

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs prawdopodobnie będzie kontynuował odbicie w kierunku poziomu 360-370 PLN, szczególnie po publikacji raportu we wtorek, jeśli dane nie okażą się gorsze od oczekiwań.

Co podważyłoby tę ocenę

Publikacja raportu we wtorek ujawniająca znacznie gorsze dane lub perspektywy niż wstępne szacunki.
Przełamanie poziomu wsparcia 340 PLN w dół.
Gwałtowne pogorszenie nastrojów na globalnych rynkach (risk-off).

Główna niepewność

Reakcja rynku na publikację pełnego raportu za III kwartał we wtorek 27 października.

DeepSeek V4.1 Flash DeepSeek

▲ wzrost

Pozycja na wzrost. Kurs odbił od rocznego minimum i zachowuje się mocniej niż spadający WIG20, a wycena pozostaje niska przy wysokim ROE i dywidendzie. Wstępne wyniki III kwartału są już znane, a powiększony kredyt daje spółce finansowanie rozwoju. Głównym ryzykiem jest utrzymujący się trend spadkowy i niski wolumen odbicia.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs odbił się od rocznego minimum (334,20 PLN) i w ostatnim tygodniu wzrósł 1,3%, podczas gdy WIG20 spadł 1,9% — spółka jest wyraźnie mocniejsza od rynku po wielotygodniowej przecenie.
Spółka zwiększyła kredyt rewolwingowy z 755 mln do 1,02 mld EUR i przedłużyła jego dostępność do 2031 roku, co daje większe finansowanie dalszych inwestycji.
Wstępne wyniki III kwartału są już znane (zysk netto 198 mln zł, 753 mln zł za 9 miesięcy, dług netto/EBITDA 2,7), więc publikacja pełnego raportu 27 października ma ograniczony potencjał negatywnej niespodzianki.
Wycena jest niska: P/E 6,9, P/B 1,25, stopa dywidendy 5,1% przy ROE 20,5%, a kurs znajduje się 27% poniżej rocznego maksimum.
Impet się poprawia — histogram MACD jest dodatni, RSI около 43 (neutralnie, bez wykupienia), a kurs jest bliżej dolnej części przedziału wahań niż górnej.

Najmocniejszy argument przeciw

Trend pozostaje spadkowy: kurs jest poniżej średnich 20-, 50- i 90-sesyjnej, a wskaźnik siły trendu wskazuje na dominację strony podażowej; odbicie odbywa się na wolumenie 0,79× średniej, co może oznaczać brak realnego popytu.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs może próbować kontynuować odbicie w stronę 360–370 PLN przy wsparciu w rejonie 334–342 PLN; kluczowa będzie reakcja na raport za III kwartał we wtorek, a decyzja Fed w środę może przejściowo zwiększyć zmienność.

Co podważyłoby tę ocenę

Raport za III kwartał 27 października ujawni odpisy lub istotnie gorsze perspektywy niż sugerowały wstępne dane.
Kurs spadnie poniżej rocznego minimum 334,20 PLN, co potwierdzi powrót trendu spadkowego.
Decyzja Fed 28 października wywoła silny odwrót od ryzykownych aktywów na rynkach wschodzących.
Wzrost kursu będzie dalej odbywał się na bardzo niskim wolumenie, co wskaże brak realnego popytu.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy odbicie z ostatnich dwóch tygodni to trwałe odwrócenie trendu, czy tylko korekta w ramach dłuższego trendu spadkowego, oraz jak mocno słabsze wyniki kwartalne są już wycenione.

Zobacz też:

GPT-6.1 Sol ▲ wzrost

W tygodniowym horyzoncie poprawa zachowania kursu i względna siła wobec rynku dają niewielką przewagę kontynuacji odbicia nad powrotem do przeceny.

Za decyzją

W ostatnim tygodniu akcje zyskały 1,3%, mimo spadku WIG20 o 1,9% i mediany sektora o 1,3%.
Kurs odbił od minimum 334,20 PLN do 354,50 PLN, a dwa ostatnie tygodnie zakończyły się wzrostami.
Spółka zwiększyła limit kredytu rewolwingowego o 35%, do 1,02 mld euro, i przedłużyła jego dostępność do lipca 2031 roku.
Szacowany zysk kwartalny 198 mln zł wobec 293 mln zł rok wcześniej jest znany od 16 października. Zaplanowany na 27 października raport nie będzie więc pierwszą informacją o pogorszeniu wyniku.

Przeciw decyzji

Odbicie nadal odbywa się w szerszym trendzie spadkowym: kurs stracił 16,7% przez 60 sesji, pozostaje poniżej średnich z 20, 50 i 90 sesji, a ostatnim wzrostom towarzyszył wolumen poniżej średniej. To może być jedynie przejściowa korekta przeceny.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy szczegóły raportu potwierdzą oswojenie słabszego zysku przez rynek, czy ponownie uruchomią sprzedaż.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Raport ujawniający istotnie słabsze wyniki od szacunków lub dodatkowe pogorszenie sytuacji operacyjnej.
Powrót poniżej 342 PLN przy wyraźnie zwiększonym wolumenie i utracie przewagi wobec WIG20.
Duża luka wzrostowa na poniedziałkowym otwarciu, która wykorzystałaby znaczną część zakładanego potencjału odbicia przed rozpoczęciem pozycji.

Claude Opus 5.5 — bez pozycji

Kluczowa negatywna informacja, czyli słabszy zysk, jest znana i wyceniona. Zwiększenie kredytu i relatywna siła kursu równoważą spadkowy trend średnioterminowy. Wtorkowy raport może przesunąć kurs w obie strony, więc żaden kierunek nie ma wyraźnej przewagi.

Za decyzją

Wstępne wyniki za III kwartał są już znane od 16 października: zysk netto 198 mln zł wobec 293 mln zł rok wcześniej. Mimo to kurs od tego czasu nie spadł, tylko lekko wzrósł, z 350,00 do 354,50 zł.
W tygodniu, w którym WIG20 stracił 1,9%, spółka zyskała 1,3%. Kurs od dwóch tygodni utrzymuje się nad minimum rocznym 334,20 zł przy obrocie niższym od średniej.
Zwiększenie kredytu rewolwingowego z 755 mln do 1 020 mln euro i przedłużenie go do 2031 roku poprawia możliwości finansowania zakupów portfeli. Rynek przyjął tę informację bez wyraźnej reakcji.
We wtorek 27 października spółka opublikuje pełny raport kwartalny. Szczegóły dotyczące spłat, nakładów i prognoz mogą przesunąć kurs w dowolną stronę, mimo że wstępny zysk jest już znany.
Średnioterminowy trend nadal jest spadkowy: kurs jest 8% poniżej średniej z 50 sesji i 11,6% poniżej średniej z 90 sesji, a od początku roku spadł o 28,9%.

Przeciw decyzji

Siła względem słabnącego rynku, wygasający impet spadkowy, niska wycena (P/E około 7, P/B 1,25) i nowe finansowanie mogą w tygodniu raportu wywołać dalsze odbicie w stronę średniej z 50 sesji (około 386 zł). W takim scenariuszu brak pozycji oznaczałby utracony zysk.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy pełny raport za III kwartał przyniesie nowe informacje ponad wstępny zysk, np. o spłatach, aktualizacji wycen portfeli czy perspektywach zakupów, ani jak rynek je zinterpretuje.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźne wybicie powyżej 360 zł, czyli średniej z 20 sesji, przy obrocie wyższym od średniej przed raportem lub po nim. To przemawiałoby za wzrostem.
Zejście poniżej minimum rocznego 334,20 zł przy rosnącym obrocie po raporcie. To przemawiałoby za spadkiem.
Istotne zmiany w raporcie, na przykład obniżenie prognoz spłat, rewizje wyceny portfeli albo nowe deklaracje dotyczące zakupów lub dywidendy.

Gemini 3.8 Flash — bez pozycji

Rynek znajduje się w stanie równowagi pomiędzy obronionym dołkiem a lokalnym oporem, a wtorkowy raport nie przyniesie nowego impulsu, co sprzyja kontynuacji ruchu bocznego.

Za decyzją

Wstępny zysk netto za III kwartał 2026 roku wyniósł 198 mln zł wobec 293 mln zł rok wcześniej, a odchylenia wpłat obniżyły się do 8 mln zł z 64 mln zł.
Ostateczna publikacja raportu skonsolidowanego za III kwartał została zaplanowana na wtorek 27 października 2026 roku, jednak kluczowe wyniki zostały już wcześniej ujawnione.
Spółka zwiększyła limit konsorcjalnego kredytu rewolwingowego z 755 mln euro do 1,02 mld euro oraz wydłużyła jego dostępność do lipca 2031 roku.
W minionym tygodniu kurs akcji wzrósł o 1,3% wobec spadku indeksu WIG20 o 1,9%, przy wolumenie stanowiącym 0,79 średniej z 20 sesji.
Wskaźnik cena do zysku wynosi 6,94, a stopa dywidendy kształtuje się na poziomie 5,1%.

Przeciw decyzji

Obrona rocznego minimum i wyraźna relatywna siła kursu wobec spadającego indeksu WIG20, wzmocniona pozyskaniem nowego finansowania, mogą przerodzić się w silniejsze odreagowanie w górę.
Główna niepewność: Niepewność dotyczy szczegółowych danych o dynamice spłat i kosztach ryzyka w pełnym raporcie finansowym oraz ich interpretacji przez inwestorów.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Ujawnienie w pełnym raporcie kwartalnym nieznanych wcześniej, istotnych negatywnych odpisów na portfelach wierzytelności.
Wybicie kursu powyżej 360 PLN przy wyraźnym wzroście wolumenu, sygnalizujące powrót silnego popytu instytucjonalnego.

Mistral Large 4 ▲ wzrost

Kurs znajduje się w fazie odwrócenia trendu po osiągnięciu minimum 52-tygodniowego, wykazując relatywną siłę względem spadającego rynku. Publikacja raportu we wtorek oraz zwiększone finansowanie zewnętrzne stanowią katalizatory wzrostowe, podczas gdy słabe wyniki kwartalne są już w cenie.

Za decyzją

Kurs odbił się od minimum 52-tygodniowego (334,20 PLN) i w ostatnim tygodniu wzrósł o 1,3%, podczas gdy indeks WIG20 spadał o 1,9%, co wskazuje na relatywną siłę spółki.
We wtorek 27 października spółka opublikuje pełny raport za III kwartał 2026 roku, co stanowi katalizator dla kursu w tygodniu pozycji.
Spółka zwiększyła linię kredytu rewolwingowego do 1,02 mld euro (wzrost o 35%), co zapewnia elastyczność finansową i wspiera rozwój.
Wstępne słabsze wyniki za III kwartał (198 mln zł zysku vs 293 mln zł rok temu) zostały opublikowane 16 października i rynek zdyskontował ten fakt, co widać po odbiciu kursu od dna.
Wycena spółki jest atrakcyjna: wskaźnik P/E wynosi około 7, a stopa dywidendy 5,1%.

Przeciw decyzji

Publikacja pełnego raportu we wtorek niesie ryzyko ujawnienia gorszych danych lub słabszych perspektyw niż wstępne szacunki, co może wywołać spadek kursu.
Kurs pozostaje poniżej wszystkich kluczowych średnich kroczących (SMA20, SMA50, SMA90), co wskazuje na utrzymujący się trend spadkowy od początku roku (-28,9%).
Główna niepewność: Reakcja rynku na publikację pełnego raportu za III kwartał we wtorek 27 października.

Scenariusz tygodnia

Kurs prawdopodobnie będzie kontynuował odbicie w kierunku poziomu 360-370 PLN, szczególnie po publikacji raportu we wtorek, jeśli dane nie okażą się gorsze od oczekiwań.

Co podważyłoby tę ocenę

Publikacja raportu we wtorek ujawniająca znacznie gorsze dane lub perspektywy niż wstępne szacunki.
Przełamanie poziomu wsparcia 340 PLN w dół.
Gwałtowne pogorszenie nastrojów na globalnych rynkach (risk-off).

DeepSeek V4.1 Flash ▲ wzrost

Po silnej przecenie kurs odbił od rocznego minimum i zachowuje się mocniej niż rynek, a wstępne wyniki kwartalne są już znane i wycena jest niska — to daje umiarkowaną przewagę dla pozycji na wzrost w nadchodzącym tygodniu.

Za decyzją

Kurs odbił się od rocznego minimum (334,20 PLN) i w ostatnim tygodniu wzrósł 1,3%, podczas gdy WIG20 spadł 1,9% — spółka jest wyraźnie mocniejsza od rynku po wielotygodniowej przecenie.
Spółka zwiększyła kredyt rewolwingowy z 755 mln do 1,02 mld EUR i przedłużyła jego dostępność do 2031 roku, co daje większe finansowanie dalszych inwestycji.
Wstępne wyniki III kwartału są już znane (zysk netto 198 mln zł, 753 mln zł za 9 miesięcy, dług netto/EBITDA 2,7), więc publikacja pełnego raportu 27 października ma ograniczony potencjał negatywnej niespodzianki.
Wycena jest niska: P/E 6,9, P/B 1,25, stopa dywidendy 5,1% przy ROE 20,5%, a kurs znajduje się 27% poniżej rocznego maksimum.
Impet się poprawia — histogram MACD jest dodatni, RSI около 43 (neutralnie, bez wykupienia), a kurs jest bliżej dolnej części przedziału wahań niż górnej.

Przeciw decyzji

Trend pozostaje spadkowy: kurs jest poniżej średnich 20-, 50- i 90-sesyjnej, a wskaźnik siły trendu wskazuje na dominację strony podażowej; odbicie odbywa się na wolumenie 0,79× średniej, co może oznaczać brak realnego popytu.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy odbicie z ostatnich dwóch tygodni to trwałe odwrócenie trendu, czy tylko korekta w ramach dłuższego trendu spadkowego, oraz jak mocno słabsze wyniki kwartalne są już wycenione.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Raport za III kwartał 27 października ujawni odpisy lub istotnie gorsze perspektywy niż sugerowały wstępne dane.
Kurs spadnie poniżej rocznego minimum 334,20 PLN, co potwierdzi powrót trendu spadkowego.
Decyzja Fed 28 października wywoła silny odwrót od ryzykownych aktywów na rynkach wschodzących.
Wzrost kursu będzie dalej odbywał się na bardzo niskim wolumenie, co wskaże brak realnego popytu.

Zobacz też:

Każdy model uzasadnia nie tylko swoją decyzję, ale też odrzucenie dwóch pozostałych. Zestawiamy tezy modeli, które wybrały dany kierunek, z argumentami tych, które go odrzuciły.

▲ wzrost wybrało: 3 z 5

Wybrali ten kierunek

GPT

W tygodniowym horyzoncie poprawa zachowania kursu i względna siła wobec rynku dają niewielką przewagę kontynuacji odbicia nad powrotem do przeceny.

Mistral

DeepSeek

Odrzucili — dlaczego

Claude sam: — bez pozycji

Główny trend pozostaje spadkowy, a rynek jest pod presją globalnej awersji do ryzyka. Pełny raport może ujawnić słabsze dane o spłatach lub nakładach. Odbicie jest na razie słabe i odbywa się przy niskim obrocie.

Gemini sam: — bez pozycji

Wzrost notowań wyhamował w rejonie 358 PLN przy niskim wolumenie obrotu, raport kwartalny potwierdza spadek zysku o 32% rok do roku, a ogólne pogorszenie nastrojów rynkowych ogranicza przestrzeń do aprecjacji.

— bez pozycji wybrało: 2 z 5

Wybrali ten kierunek

Claude

Gemini

Rynek znajduje się w stanie równowagi pomiędzy obronionym dołkiem a lokalnym oporem, a wtorkowy raport nie przyniesie nowego impulsu, co sprzyja kontynuacji ruchu bocznego.

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▲ wzrost

Przewaga jest niewielka, ale odporność kursu na słaby rynek, dwa wzrostowe tygodnie i zwiększenie dostępnego finansowania przemawiają za dalszym odbiciem bardziej niż za pozostaniem w gotówce.

Mistral sam: ▲ wzrost

Niepewność przed publikacją raportu we wtorek mogłaby uzasadniać pozostanie w gotówce, ale silne odbicie od minimum 52-tygodniowego i relatywna siła względem rynku dają przewagę pozycji długiej.

DeepSeek sam: ▲ wzrost

Spółka jest blisko rocznego minimum, wyraźnie mocniejsza od spadającego WIG20, z poprawiającym się impetem i tanim wycenieniem, więc brak pozycji oznaczałby rezygnację z prawdopodobnego odbicia — podobnie jak w poprzednim tygodniu, gdy wstrzymanie się nie dało zysku.

▼ spadek żaden model nie wybrał

Wybrali ten kierunek

—

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▲ wzrost

Słabszy zysk jest już publicznie znany, a kurs mimo tego wzrósł w ostatnim tygodniu. Pozycja na spadek wymagałaby założenia ponownej dominacji podaży wbrew najnowszemu zachowaniu akcji.

Claude sam: — bez pozycji

Słaby wynik kwartału został już wyceniony. Kurs od dwóch tygodni broni minimum rocznego i zachowuje się lepiej niż WIG20. W podobnej sytuacji dwie ostatnie pozycje na spadek przyniosły stratę.

Gemini sam: — bez pozycji

Słabsze dane wynikowe za III kwartał zostały już zdyskontowane i nie doprowadziły do pogłębienia dołków, a niska wycena oraz rozszerzenie linii kredytowej skutecznie hamują presję podaży.

Mistral sam: ▲ wzrost

Słabe wyniki finansowe i kontynuacja trendu spadkowego mogłyby uzasadnić pozycję na spadek, ale dane za III kwartał zostały już zdyskontowane przez rynek, a kurs odbił się od dna, co ogranicza potencjał spadkowy.

DeepSeek sam: ▲ wzrost

Przecena jest już bardzo duża (16,7% w 60 sesji, 28,9% od początku roku), słabe dane kwartalne są znane od 16 października, a kurs odbił od rocznego minimum i zachowuje się mocniej niż WIG20 — gra na spadek działałaby wbrew tej relatywnej sile i niskiej wycenie.

Zobacz też:

Dane liczbowe z pakietu

Stan na 24 października 2026, identyczny dla pięciu modeli. Pakiet jest ograniczony do daty prognozy — modele nie widzą niczego, co wydarzyło się później. Oprócz poniższych danych zawiera streszczenia doniesień prasowych o spółce i rynku.

Zaplanowane zdarzenia spółkiKalendarz

Zaplanowane zdarzenia spółki w tygodniu pozycji (2026-10-26 – 2026-10-30)

wtorek 2026-10-27 — publikacja raportu okresowego: Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2026 roku

Najbliższy raport okresowy spółki: wtorek 2026-10-27 — publikacja raportu okresowego: Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2026 roku

Kurs: ostatni tydzień i analiza technicznaNotowania

Ostatnie zamknięcie: 354,50 PLN (piątek 2026-10-23)

Ostatni tydzień (2026-10-19 – 2026-10-23, 5 sesji): +1,3%

WIG20 w tym samym czasie: -1,9% (spółka względem indeksu: +3,2 pkt proc.)

Wolumen w ostatnim tygodniu: 0,79× średniej dziennej z 20 wcześniejszych sesji

Średni obrót dzienny (20 sesji): ≈ 34 mln PLN

Sesje z ostatnich dwóch tygodni (PLN; wol./śr. = wolumen do średniej z 20 poprzednich sesji)

sesja	otwarcie	maks.	min.	zamknięcie	zmiana	wolumen	wol./śr.
poniedziałek 2026-10-12	348,00	350,70	334,20	337,00	-3,1%	255 568	3,74
wtorek 2026-10-13	337,50	342,00	336,00	337,80	+0,2%	96 624	1,22
środa 2026-10-14	339,20	349,60	337,40	348,30	+3,1%	110 613	1,35
czwartek 2026-10-15	348,70	349,80	342,00	344,30	-1,1%	87 555	1,03
piątek 2026-10-16	348,20	352,70	347,10	350,00	+1,7%	68 450	0,78
poniedziałek 2026-10-19	345,00	347,00	341,00	342,50	-2,1%	87 992	1,00
wtorek 2026-10-20	344,00	345,00	339,90	342,20	-0,1%	48 045	0,54
środa 2026-10-21	344,20	354,40	343,80	350,80	+2,5%	46 035	0,51
czwartek 2026-10-22	352,00	357,90	345,60	354,20	+1,0%	91 164	1,01
piątek 2026-10-23	355,00	358,10	349,00	354,50	+0,1%	71 056	0,76

Stopy zwrotu: spółka wobec WIG20 i sektora

okres	spółka	WIG20	różnica	sektor usług finansowych (mediana, 3 spółki)	różnica
5 sesji	+1,3%	-1,9%	+3,2 pkt proc.	-1,3%	+2,6 pkt proc.
20 sesji	-7,2%	-0,3%	-6,9 pkt proc.	-7,2%	0,0 pkt proc.
60 sesji	-16,7%	+6,3%	-23,0 pkt proc.	b.d.	b.d.
od początku roku	-28,9%	—	—	—	—

Zamknięcia tygodniowe (ostatnie 8 tygodni; zmiana tydzień do tygodnia)

tydzień do	zamknięcie	zmiana
piątek 2026-09-04	395,00	-2,7%
piątek 2026-09-11	387,80	-1,8%
piątek 2026-09-18	384,80	-0,8%
piątek 2026-09-25	382,00	-0,7%
piątek 2026-10-02	366,40	-4,1%
piątek 2026-10-09	347,90	-5,0%
piątek 2026-10-16	350,00	+0,6%
piątek 2026-10-23	354,50	+1,3%

Poziomy: maksima i minima

maksimum z 20 sesji: 385,30 PLN (kurs 8,0% poniżej)
minimum z 20 sesji: 334,20 PLN (kurs 6,1% powyżej)
maksimum 52 tygodni: 486,44 PLN (kurs 27,1% poniżej)
minimum 52 tygodni: 334,20 PLN (kurs 6,1% powyżej)

Trend (średnie kroczące i siła trendu)

SMA 20: 359,02 PLN (kurs 1,3% poniżej)
SMA 50: 385,74 PLN (kurs 8,1% poniżej)
SMA 90: 400,87 PLN (kurs 11,6% poniżej)
siła trendu ADX(14): 38,1 (+DI 17,6, -DI 25,6)

Impet i wykupienie (RSI, MACD)

RSI(14): 42,7
MACD (12/26/9): histogram 1,393 (linia -10,745, sygnał -12,138)

Zmienność (ATR, zmienność zrealizowana, wstęgi Bollingera)

typowy ruch tygodniowy (z ostatnich 20 sesji): ±5,4%
ATR(14): 10,54 PLN (3,0% kursu)
zmienność zrealizowana (20 sesji): 38,4% w skali roku
wstęgi Bollingera (20 sesji, 2 odch. std.): 328,80 – 389,24 PLN, położenie kursu w pasmach %B 0,43

Reakcja kursu na ostatnie zdarzenia z kalendarza spółki (od 2026-10-10)

brak zdarzeń z kalendarza w tym okresie

Indeksy, waluty, surowce i kalendarz rynkowyRynek

Indeksy (zamknięcie 2026-10-23)

indeks	poziom	5 sesji	20 sesji	od maksimum z 6 miesięcy
WIG20	4 167,1	-1,9%	-0,3%	-2,3%
WIG	157 362,6	-1,8%	+0,1%	-1,9%
mWIG40	10 674,1	-1,4%	+1,4%	-1,4%
S&P 500 (ETF SPY, USD)	760,0	-0,4%	-1,5%	-2,5%
DAX	25 371,8	0,0%	+0,4%	-4,5%

Waluty i surowce istotne dla spółki

seria	poziom	5 sesji	20 sesji
EUR/PLN	4,4017	+0,7%	+0,7%
USD/PLN	3,9318	+1,1%	+2,5%

Kalendarz rynkowy w tygodniu pozycji (2026-10-26 – 2026-10-30)

środa 2026-10-28 — Posiedzenie FOMC (decyzja Fed ws. stóp)
piątek 2026-10-30 — GUS: szybki szacunek inflacji CPI za październik 2026 (termin szacowany)

Wyniki finansowe i wycena fundamentalnaWyniki

Wyniki: ostatnie cztery kwartały wobec roku 2025 (dane skonsolidowane)

pozycja (mln PLN)	ost. 4 kw. do 2026-06-30	rok 2025	zmiana
przychody ze sprzedaży	3 163	3 191	-0,9%
EBITDA	1 631	1 643	-0,7%
zysk operacyjny (EBIT)	1 559	1 578	-1,2%
zysk netto	1 056	1 085	-2,7%

Wycena fundamentalna (stan na 2026-10-24)

P/E: 6,94
P/E prognozowany: 5,89
P/B: 1,25
EV/EBITDA: 6,62
stopa dywidendy: 5,1%
ROE: 20,5%

Dywidenda za 2025: 20,00 PLN na akcję, WZA 2026-05-26, wypłacona

← wszystkie prognozy tygodnia 4