Kruk KRU

kurs zamknięcia 16 października 2026: 350,00 PLN · poprzedni tydzień: +0,6% · okres pozycji: 19–23 października 2026 · rozliczenie: 25 października

GPT ▼ spadekClaude ▼ spadekGemini — bez pozycjiMistral — bez pozycjiDeepSeek — bez pozycji

Pięć niezależnych prognoz

Ten sam pakiet danych. Modele nie znają odpowiedzi pozostałych.

Te same prognozy w trzech widokach — wybierz, jak chcesz je czytać

GPT-6.1 Sol OpenAI

▼ spadek

Wybieram spadek z umiarkowaną pewnością. Kruk pozostaje słaby względem rynku, a odbicie ma mniejsze obroty niż wcześniejsza wyprzedaż. Największym ryzykiem jest kontynuacja odbicia po uwzględnieniu złych informacji w cenie.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

W ostatnich 20 sesjach kurs Kruka spadł o 9,0%, podczas gdy WIG20 wzrósł o 3,0%. Spółka pozostaje wyraźnie słabsza od rynku.
Gwałtownej przecenie 9 października towarzyszył wolumen ponad dziesięciokrotnie wyższy od średniego. Piątkowy wzrost do 350 zł odbył się przy wolumenie poniżej średniej.
Spłaty z portfeli w III kwartale zmalały o 5% rok do roku, a nakłady na wierzytelności o 44%. Dane nie potwierdzają przyspieszenia działalności.
Dodatnie odchylenie wpłat od planu wyniosło około 8 mln zł wobec 64 mln zł rok wcześniej, co oznacza znacznie mniejszą nadwyżkę ponad założenia.

Najmocniejszy argument przeciw

Kurs odbił od rocznego minimum 334,20 zł i zakończył tydzień wzrostem. Przy niskiej wycenie oraz mocnym rynku może to oznaczać, że negatywne informacje zostały już uwzględnione, a odbicie będzie kontynuowane.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Zakładam raczej wyhamowanie odbicia w okolicy 350–353 zł i ponowną presję w kierunku 342 zł, a następnie 337–334 zł. To scenariusz, nie przesądzony przebieg; utrzymanie wzrostów ponad ostatnim lokalnym maksimum osłabiłoby przewagę pozycji na spadek.

Co podważyłoby tę ocenę

Trwałe wyjście ponad 353 zł przy wyraźnie większym wolumenie i poprawie zachowania względem WIG20.
Nowa pozytywna informacja istotnie poprawiająca perspektywy spłat, inwestycji lub rentowności.

Główna niepewność

Nie podano oczekiwań rynku wobec wstępnych wyników ani godziny ich publikacji. Nie wiadomo więc, czy piątkowe zachowanie kursu uwzględniało już tę informację i jak dużo negatywnych danych zawiera obecna cena.

Claude Opus 5.5 Anthropic

▼ spadek

Pozycja na spadek przy niskiej pewności. Wstępny zysk za III kwartał był wyraźnie słabszy niż w poprzednich kwartałach, a kurs pozostaje w silnym trendzie spadkowym. Ryzykiem jest wycenienie złych wiadomości już na otwarciu i techniczne odbicie od minimum rocznego.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

W piątek 16.10 spółka podała wstępny zysk netto za III kwartał: 198 mln zł. To wyraźnie mniej niż średnio ok. 278 mln zł na kwartał w pierwszym półroczu (753 mln zł za 9 miesięcy minus 198 mln zł). Nagłówki określają to jako „kolejny cios dla akcjonariuszy”.
Piątkowa sesja przebiegła spokojnie, przy obrocie poniżej średniej, a kurs wzrósł o 1,7%. Sugeruje to, że rynek mógł jeszcze nie zareagować w pełni na wstępne wyniki.
W III kwartale nakłady na portfele spadły o 44% r/r, a spłaty o 5% r/r. Nadwyżka wpłat ponad plan zmalała do 8 mln zł z 64 mln zł rok wcześniej, co osłabia perspektywy przyszłych zysków.
Trend spadkowy trwa od tygodni: siedem tygodniowych spadków z rzędu przed ostatnim tygodniem, kurs o 11–13% pod średnimi z 50 i 90 sesji, silna przewaga podaży. Od początku roku akcje straciły 29,8%.
Spółka wyraźnie przegrywa z rynkiem: w 20 sesjach o 12,1 pkt proc. słabiej niż WIG20, podczas gdy indeksy biją rekordy.

Najmocniejszy argument przeciw

Negatywna reakcja może się w całości zmieścić w luce na poniedziałkowym otwarciu, od którego liczony jest wynik. Kurs od tygodnia broni strefy 334–337 zł przy malejącym obrocie, wycena jest bardzo niska (P/E ok. 6,7, stopa dywidendy 5,1%), a mocny rynek może sprzyjać odbiciu, podobnie jak w poprzednim tygodniu.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Prawdopodobne słabsze otwarcie w poniedziałek po wstępnych wynikach, a następnie test minimum z okolic 334 zł. Przy przebiciu możliwe zejście w rejon 325–330 zł. Scenariusz alternatywny to szybkie wykupienie luki i powrót w okolice 350 zł.

Co podważyłoby tę ocenę

Poniedziałkowe otwarcie bez wyraźnej przeceny lub szybkie wykupienie spadku przy dużym obrocie.
Utrzymanie poziomu 334 zł i powrót powyżej 355–360 zł.
Nowe informacje od spółki, np. skup akcji albo podtrzymanie lub podwyższenie celów.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy wstępne wyniki ujawniono po zamknięciu piątkowej sesji ani jak duża część negatywnej reakcji zrealizuje się już w luce na otwarciu.

Gemini 3.8 Flash Google

— bez pozycji

Wybrano brak pozycji na nadchodzący tydzień. Kurs ustabilizował się po wcześniejszej silnej wyprzedaży, a publikacja słabszych wstępnych wyników za III kwartał nie wywołała nowej fali przeceny. Wobec braku zaplanowanych zdarzeń korporacyjnych w najbliższych dniach najbardziej prawdopodobny jest ruch w trendzie bocznym.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Wstępne wyniki za III kwartał 2026 roku przyniosły 198 mln zł zysku netto oraz spadek nakładów na portfele o 44% rok do roku.
Piątkowa publikacja szacunkowych wyników nie pogłębiła wyprzedaży, a sesja zakończyła się wzrostem kursu o 1,7% przy wolumenie poniżej średniej.
Notowania ustabilizowały się po wcześniejszym załamaniu i utrzymały się powyżej tegorocznego minimum na poziomie 334,20 zł.
W tygodniu pozycji spółka nie ma zaplanowanych żadnych zdarzeń korporacyjnych, a pełny raport okresowy zostanie opublikowany dopiero 27 października.

Najmocniejszy argument przeciw

Dominujący średnioterminowy trend spadkowy i słabsze dane operacyjne mogą zachęcić stronę podażową do ponownego ataku na tegoroczne minima.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs prawdopodobnie utrzyma się w fazie konsolidacji w przedziale 340–355 zł, a inwestorzy powstrzymają się od większych transakcji przed publikacją pełnego raportu finansowego w kolejnym tygodniu.

Co podważyłoby tę ocenę

Zejście kursu i zamknięcie sesji poniżej poziomu 334,20 zł.
Wybicie kursu powyżej 355 zł poparte wyraźnym wzrostem obrotów.

Główna niepewność

Niepewność, czy rynek w pełni skonsumował słabsze wyniki za III kwartał, czy też podaż uaktywni się ponownie przed publikacją pełnego raportu.

Mistral Large 4 Mistral AI

— bez pozycji

Brak pozycji. Kruk znajduje się w silnym trendie spadkowym, ale kurs jest wyprzedany i blisko minimum 52-tygodniowego. Słabe dane za III kwartał zostały już opublikowane i wywołały główną korektę, a w tygodniu pozycji nie ma zaplanowanych wydarzeń mogących wywołać zdecydowany ruch kursu.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs znajduje się w silnym trendzie spadkowym potwierdzonym przez ADX na poziomie 42,1 z wyraźną przewagą podaży (-DI 30,6 vs +DI 13,7) oraz notowaniami poniżej średnich SMA 20, 50 i 90.
Akcja jest notowana zaledwie 4,7% powyżej minimum 52-tygodniowego na poziomie 334,20 PLN, co stanowi technicznie silne wsparcie ograniczające potencjał dalszych spadków.
Wstępne dane za III kwartał 2026 ujawniły znaczący spadek nakładów na wierzytelności o 44% r/r oraz drastyczne obniżenie odchylenia wpłat do 8 mln zł (z 64 mln zł rok wcześniej), co wywołało już paniczny spadek o 7,7% 9 października.
W tygodniu pozycji (19–23 października) nie ma zaplanowanych żadnych publikacji wyników ani wydarzeń korporacyjnych; pełny raport za III kwartał ukaże się dopiero 27 października, po zakończeniu okresu pozycji.
Indeksy WIG20 i WIG znajdują się na maksimach 6-miesięcznych, jednak Kruk wykazuje znaczącą słabość względną, tracąc 29,8% od początku roku przy wzroście rynku.

Najmocniejszy argument przeciw

Ekstremalnie wyprzedany charakter akcji (RSI 36, kurs przy dolnej wstędze Bollingera, bliskość minimum 52-tygodniowego) w połączeniu z pozytywnym sentymentem na szerokim rynku może prowadzić do silnego odbicia technicznego, co sprawiłoby, że pozycja na wzrost byłaby opłacalna.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Konsolidacja kursu w przedziale 335–360 PLN przy braku katalizatorów kierunkowych; możliwe próby testowania wsparcia na 334 PLN lub słabe odbicie w kierunku średniej SMA 20 (ok. 369 PLN), ale bez wyraźnego trendu.

Co podważyłoby tę ocenę

Przełamanie poziomu 334 PLN (zamknięcie poniżej minimum 52-tygodniowego) na wysokim wolumenie, sugerujące kontynuację trendu spadkowego.
Publikacja przed 23 października nowych negatywnych informacji o wynikach lub perspektywach spółki.
Gwałtowny wzrost wolumenu przy przełamaniu oporu na 360–370 PLN, sugerujący zmianę struktury trendu na wzrostową.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy wsparcie na poziomie 334 PLN okaże się wystarczająco silne, aby zatrzymać trend spadkowy, czy też po publikacji pełnych wyników 27 października nastąpi kolejna fala wyprzedaży.

DeepSeek V4.1 Flash DeepSeek

— bez pozycji

Brak pozycji. Spółka jest w długotrwałym trendzie spadkowym i wyraźnie słabsza od rynku, a słabsze nakłady na portfele pogarszają perspektywy. Jednak po publikacji wstępnych wyników i silnej przecenie kurs zatrzymał się blisko rocznego minimum, a niska wycena ogranicza potencjał dalszych spadków. W tygodniu bez zdarzeń firmowych brak wystarczającej przewagi w którąkolwiek stronę.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs 350 zł jest 28% poniżej maksimum z 52 tygodni i wyraźnie poniżej średnich z 20, 50 i 90 sesji; od początku roku spółka straciła 29,8%, a w 20 sesji była o 12,1 pkt proc. słabsza od WIG20 i o 5,2 pkt proc. od sektora w 5 sesji.
Najważniejszy katalizator — wstępne wyniki za III kwartał (zysk netto 198 mln zł, 753 mln zł za 9 miesięcy) — został opublikowany 16 października, a w okresie 19–23 października nie ma zaplanowanych zdarzeń firmowych; pełny raport dopiero 27 października.
Nakłady na portfele wierzytelności spadły w III kwartale o 44% r/r, a wartość nominalna nabytych wierzytelności o 49% r/r, przy spadku spłat o 5% r/r — słabsze zaangażowanie kapitału przekłada się na niższy przyszły wzrost.
Po silnej przecenie z 9 października kurs zatrzymał się 4,7% powyżej rocznego minimum, a ostatni tydzień zamknął się niewielkim wzrostem (+0,6%) przy wolumenie spadającym poniżej średniej.
Wycena jest niska (P/E 6,74, P/B 1,22, stopa dywidendy 5,1%, ROE 20,5%), co ogranicza potencjał dalszych spadków.

Najmocniejszy argument przeciw

Spółka jest silnie przeceniona i tanio wyceniana, a w dniu publikacji wstępnych wyników kurs wzrósł o 1,7%; przy mocnym rynku (WIG20 blisko szczytów) równie prawdopodobne jest odbicie w górę, co kontynuacja spadków.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs może pozostać w przedziale 334–368 zł, bez wyraźnej przewagi jednego kierunku: trend jest spadkowy, ale po przecenie i publikacji wyników presja podażowa wyraźnie osłabła.

Co podważyłoby tę ocenę

Zamknięcie powyżej 368–370 zł (okolice średniej z 20 sesji), które sygnalizowałoby odwrócenie trendu.
Gwałtowne pogorszenie nastrojów na WIG20 lub nowe negatywne informacje o spółce, które uzasadniałyby pozycję na spadek.
Ponowne zejście kursu poniżej 334 zł, czyli nowe roczne minimum, potwierdzające wznowienie trendu spadkowego.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy silna przecena i niska wycena wystarczą do trwałego odbicia, czy dominująca pozostanie słabość względem rynku i sektora.

Zobacz też:

GPT-6.1 Sol ▼ spadek

W tygodniowym horyzoncie słabość kursu i pogorszenie danych operacyjnych przeważają nad niską wyceną oraz możliwością dalszego odbicia.

Za decyzją

W ostatnich 20 sesjach kurs Kruka spadł o 9,0%, podczas gdy WIG20 wzrósł o 3,0%. Spółka pozostaje wyraźnie słabsza od rynku.
Gwałtownej przecenie 9 października towarzyszył wolumen ponad dziesięciokrotnie wyższy od średniego. Piątkowy wzrost do 350 zł odbył się przy wolumenie poniżej średniej.
Spłaty z portfeli w III kwartale zmalały o 5% rok do roku, a nakłady na wierzytelności o 44%. Dane nie potwierdzają przyspieszenia działalności.
Dodatnie odchylenie wpłat od planu wyniosło około 8 mln zł wobec 64 mln zł rok wcześniej, co oznacza znacznie mniejszą nadwyżkę ponad założenia.

Przeciw decyzji

Kurs odbił od rocznego minimum 334,20 zł i zakończył tydzień wzrostem. Przy niskiej wycenie oraz mocnym rynku może to oznaczać, że negatywne informacje zostały już uwzględnione, a odbicie będzie kontynuowane.
Główna niepewność: Nie podano oczekiwań rynku wobec wstępnych wyników ani godziny ich publikacji. Nie wiadomo więc, czy piątkowe zachowanie kursu uwzględniało już tę informację i jak dużo negatywnych danych zawiera obecna cena.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Trwałe wyjście ponad 353 zł przy wyraźnie większym wolumenie i poprawie zachowania względem WIG20.
Nowa pozytywna informacja istotnie poprawiająca perspektywy spłat, inwestycji lub rentowności.

Claude Opus 5.5 ▼ spadek

Słabszy niż w pierwszym półroczu zysk za III kwartał, opublikowany w piątek po spokojnej sesji, powinien wywołać kolejną falę rewizji oczekiwań i podaży w trwałym trendzie spadkowym. Dalszy spadek pod minimum roczne jest bardziej prawdopodobny niż trwałe odbicie.

Za decyzją

W piątek 16.10 spółka podała wstępny zysk netto za III kwartał: 198 mln zł. To wyraźnie mniej niż średnio ok. 278 mln zł na kwartał w pierwszym półroczu (753 mln zł za 9 miesięcy minus 198 mln zł). Nagłówki określają to jako „kolejny cios dla akcjonariuszy”.
Piątkowa sesja przebiegła spokojnie, przy obrocie poniżej średniej, a kurs wzrósł o 1,7%. Sugeruje to, że rynek mógł jeszcze nie zareagować w pełni na wstępne wyniki.
W III kwartale nakłady na portfele spadły o 44% r/r, a spłaty o 5% r/r. Nadwyżka wpłat ponad plan zmalała do 8 mln zł z 64 mln zł rok wcześniej, co osłabia perspektywy przyszłych zysków.
Trend spadkowy trwa od tygodni: siedem tygodniowych spadków z rzędu przed ostatnim tygodniem, kurs o 11–13% pod średnimi z 50 i 90 sesji, silna przewaga podaży. Od początku roku akcje straciły 29,8%.
Spółka wyraźnie przegrywa z rynkiem: w 20 sesjach o 12,1 pkt proc. słabiej niż WIG20, podczas gdy indeksy biją rekordy.

Przeciw decyzji

Negatywna reakcja może się w całości zmieścić w luce na poniedziałkowym otwarciu, od którego liczony jest wynik. Kurs od tygodnia broni strefy 334–337 zł przy malejącym obrocie, wycena jest bardzo niska (P/E ok. 6,7, stopa dywidendy 5,1%), a mocny rynek może sprzyjać odbiciu, podobnie jak w poprzednim tygodniu.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy wstępne wyniki ujawniono po zamknięciu piątkowej sesji ani jak duża część negatywnej reakcji zrealizuje się już w luce na otwarciu.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Poniedziałkowe otwarcie bez wyraźnej przeceny lub szybkie wykupienie spadku przy dużym obrocie.
Utrzymanie poziomu 334 zł i powrót powyżej 355–360 zł.
Nowe informacje od spółki, np. skup akcji albo podtrzymanie lub podwyższenie celów.

Gemini 3.8 Flash — bez pozycji

Po gwałtownym tąpnięciu i przyjęciu wstępnych danych rynkowa presja na sprzedaż osłabła, co przy braku nowych impulsów w nadchodzącym tygodniu faworyzuje ruch boczny i pozostanie poza rynkiem.

Za decyzją

Wstępne wyniki za III kwartał 2026 roku przyniosły 198 mln zł zysku netto oraz spadek nakładów na portfele o 44% rok do roku.
Piątkowa publikacja szacunkowych wyników nie pogłębiła wyprzedaży, a sesja zakończyła się wzrostem kursu o 1,7% przy wolumenie poniżej średniej.
Notowania ustabilizowały się po wcześniejszym załamaniu i utrzymały się powyżej tegorocznego minimum na poziomie 334,20 zł.
W tygodniu pozycji spółka nie ma zaplanowanych żadnych zdarzeń korporacyjnych, a pełny raport okresowy zostanie opublikowany dopiero 27 października.

Przeciw decyzji

Dominujący średnioterminowy trend spadkowy i słabsze dane operacyjne mogą zachęcić stronę podażową do ponownego ataku na tegoroczne minima.
Główna niepewność: Niepewność, czy rynek w pełni skonsumował słabsze wyniki za III kwartał, czy też podaż uaktywni się ponownie przed publikacją pełnego raportu.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Zejście kursu i zamknięcie sesji poniżej poziomu 334,20 zł.
Wybicie kursu powyżej 355 zł poparte wyraźnym wzrostem obrotów.

Mistral Large 4 — bez pozycji

Brak pozycji. Spółka znajduje się w silnym trendie spadkowym, ale jednocześnie jest wyprzedana i blisko minimum 52-tygodniowego (334 PLN). Opublikowane słabe dane za III kwartał zostały już w znacznym stopniu zdyskontowane przez rynek (gwałtowny spadek 9 października), a w tygodniu pozycji nie ma wydarzeń mogących wywołać gwałtowny ruch kursu. Następny raport dopiero 27 października, poza okresem pozycji.

Za decyzją

Kurs znajduje się w silnym trendzie spadkowym potwierdzonym przez ADX na poziomie 42,1 z wyraźną przewagą podaży (-DI 30,6 vs +DI 13,7) oraz notowaniami poniżej średnich SMA 20, 50 i 90.
Akcja jest notowana zaledwie 4,7% powyżej minimum 52-tygodniowego na poziomie 334,20 PLN, co stanowi technicznie silne wsparcie ograniczające potencjał dalszych spadków.
Wstępne dane za III kwartał 2026 ujawniły znaczący spadek nakładów na wierzytelności o 44% r/r oraz drastyczne obniżenie odchylenia wpłat do 8 mln zł (z 64 mln zł rok wcześniej), co wywołało już paniczny spadek o 7,7% 9 października.
W tygodniu pozycji (19–23 października) nie ma zaplanowanych żadnych publikacji wyników ani wydarzeń korporacyjnych; pełny raport za III kwartał ukaże się dopiero 27 października, po zakończeniu okresu pozycji.
Indeksy WIG20 i WIG znajdują się na maksimach 6-miesięcznych, jednak Kruk wykazuje znaczącą słabość względną, tracąc 29,8% od początku roku przy wzroście rynku.

Przeciw decyzji

Ekstremalnie wyprzedany charakter akcji (RSI 36, kurs przy dolnej wstędze Bollingera, bliskość minimum 52-tygodniowego) w połączeniu z pozytywnym sentymentem na szerokim rynku może prowadzić do silnego odbicia technicznego, co sprawiłoby, że pozycja na wzrost byłaby opłacalna.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy wsparcie na poziomie 334 PLN okaże się wystarczająco silne, aby zatrzymać trend spadkowy, czy też po publikacji pełnych wyników 27 października nastąpi kolejna fala wyprzedaży.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Przełamanie poziomu 334 PLN (zamknięcie poniżej minimum 52-tygodniowego) na wysokim wolumenie, sugerujące kontynuację trendu spadkowego.
Publikacja przed 23 października nowych negatywnych informacji o wynikach lub perspektywach spółki.
Gwałtowny wzrost wolumenu przy przełamaniu oporu na 360–370 PLN, sugerujący zmianę struktury trendu na wzrostową.

DeepSeek V4.1 Flash — bez pozycji

Trend i fundamenty przemawiają za słabością, ale po publikacji wyników i silnej przecenie nie ma wystarczającej przewagi ani dla wzrostu, ani dla spadku w tygodniu bez zdarzeń firmowych.

Za decyzją

Kurs 350 zł jest 28% poniżej maksimum z 52 tygodni i wyraźnie poniżej średnich z 20, 50 i 90 sesji; od początku roku spółka straciła 29,8%, a w 20 sesji była o 12,1 pkt proc. słabsza od WIG20 i o 5,2 pkt proc. od sektora w 5 sesji.
Najważniejszy katalizator — wstępne wyniki za III kwartał (zysk netto 198 mln zł, 753 mln zł za 9 miesięcy) — został opublikowany 16 października, a w okresie 19–23 października nie ma zaplanowanych zdarzeń firmowych; pełny raport dopiero 27 października.
Nakłady na portfele wierzytelności spadły w III kwartale o 44% r/r, a wartość nominalna nabytych wierzytelności o 49% r/r, przy spadku spłat o 5% r/r — słabsze zaangażowanie kapitału przekłada się na niższy przyszły wzrost.
Po silnej przecenie z 9 października kurs zatrzymał się 4,7% powyżej rocznego minimum, a ostatni tydzień zamknął się niewielkim wzrostem (+0,6%) przy wolumenie spadającym poniżej średniej.
Wycena jest niska (P/E 6,74, P/B 1,22, stopa dywidendy 5,1%, ROE 20,5%), co ogranicza potencjał dalszych spadków.

Przeciw decyzji

Spółka jest silnie przeceniona i tanio wyceniana, a w dniu publikacji wstępnych wyników kurs wzrósł o 1,7%; przy mocnym rynku (WIG20 blisko szczytów) równie prawdopodobne jest odbicie w górę, co kontynuacja spadków.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy silna przecena i niska wycena wystarczą do trwałego odbicia, czy dominująca pozostanie słabość względem rynku i sektora.

Scenariusz tygodnia

Kurs może pozostać w przedziale 334–368 zł, bez wyraźnej przewagi jednego kierunku: trend jest spadkowy, ale po przecenie i publikacji wyników presja podażowa wyraźnie osłabła.

Co podważyłoby tę ocenę

Zamknięcie powyżej 368–370 zł (okolice średniej z 20 sesji), które sygnalizowałoby odwrócenie trendu.
Gwałtowne pogorszenie nastrojów na WIG20 lub nowe negatywne informacje o spółce, które uzasadniałyby pozycję na spadek.
Ponowne zejście kursu poniżej 334 zł, czyli nowe roczne minimum, potwierdzające wznowienie trendu spadkowego.

Zobacz też:

Każdy model uzasadnia nie tylko swoją decyzję, ale też odrzucenie dwóch pozostałych. Zestawiamy tezy modeli, które wybrały dany kierunek, z argumentami tych, które go odrzuciły.

— bez pozycji wybrało: 3 z 5

Wybrali ten kierunek

Gemini

Mistral

DeepSeek

Trend i fundamenty przemawiają za słabością, ale po publikacji wyników i silnej przecenie nie ma wystarczającej przewagi ani dla wzrostu, ani dla spadku w tygodniu bez zdarzeń firmowych.

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▼ spadek

Stabilizacja po przecenie przemawia za ostrożnością, ale utrzymująca się słabość względem rynku i skala wcześniejszej presji sprzedażowej dają umiarkowaną przewagę scenariuszowi spadkowemu.

Claude sam: ▼ spadek

W odróżnieniu od poprzedniego tygodnia pojawiła się świeża negatywna informacja, której rynek prawdopodobnie jeszcze nie wycenił na sesji. To daje przewagę kierunkową, choć niewielką.

▼ spadek wybrało: 2 z 5

Wybrali ten kierunek

GPT

W tygodniowym horyzoncie słabość kursu i pogorszenie danych operacyjnych przeważają nad niską wyceną oraz możliwością dalszego odbicia.

Claude

Odrzucili — dlaczego

Gemini sam: — bez pozycji

Gros złych wiadomości zostało już zdyskontowane podczas silnej przeceny z poprzednich sesji, a spadający wolumen sprzedaży nie potwierdza gotowości do natychmiastowego pogłębiania spadków.

Mistral sam: — bez pozycji

Najgorsze informacje o słabych nakładach i wpłatach w III kwartale zostały już opublikowane i wywołały główną falę wyprzedaży 9 października; obecnie kurs stabilizuje się blisko silnego wsparcia (minimum 52-tygodniowe), co zwiększa ryzyko odbicia przy próbie kontynuacji spadku.

DeepSeek sam: — bez pozycji

Po silnej przecenie kurs zatrzymał się blisko rocznego minimum, a negatywne dane kwartalne są już znane i częściowo uwzględnione w cenie; ryzyko odbicia przy mocnym rynku jest zbyt duże.

▲ wzrost żaden model nie wybrał

Wybrali ten kierunek

—

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▼ spadek

Odbicie nie przełamało szerszej tendencji spadkowej, odbywa się przy mniejszych obrotach niż wcześniejsza wyprzedaż, a dane operacyjne nie dostarczają wyraźnego argumentu za poprawą.

Claude sam: ▼ spadek

Nowa informacja o zyskach jest negatywna, a trend spadkowy pozostaje silny. Niska wycena bez pozytywnego zdarzenia nie wystarcza do gry na wzrost.

Gemini sam: — bez pozycji

Pogarszające się dane finansowe oraz przewaga trendu spadkowego ograniczają popyt i zmniejszają szanse na trwałe rozwinięcie odbicia.

Mistral sam: — bez pozycji

Mimo wyprzedania technicznego, kurs pozostaje w silnym trendie spadkowym z ADX powyżej 40 i poniżej wszystkich kluczowych średnich; brak jest katalizatora wzrostowego w tygodniu pozycji, a słabe dane operacyjne mogą jeszcze ciążyć notowaniom.

DeepSeek sam: — bez pozycji

Brak nowego katalizatora w okresie pozycji — wyniki już opublikowano, a trend pozostaje spadkowy i spółka jest systematycznie słabsza od rynku i sektora.

Zobacz też:

Dane liczbowe z pakietu

Stan na 17 października 2026, identyczny dla pięciu modeli. Pakiet jest ograniczony do daty prognozy — modele nie widzą niczego, co wydarzyło się później. Oprócz poniższych danych zawiera streszczenia doniesień prasowych o spółce i rynku.

Zaplanowane zdarzenia spółkiKalendarz

Zaplanowane zdarzenia spółki w tygodniu pozycji (2026-10-19 – 2026-10-23)

brak (wyniki, dywidendy, walne zgromadzenia)

Najbliższy raport okresowy spółki: wtorek 2026-10-27 — publikacja raportu okresowego: Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2026 roku

Kurs: ostatni tydzień i analiza technicznaNotowania

Ostatnie zamknięcie: 350,00 PLN (piątek 2026-10-16)

Ostatni tydzień (2026-10-12 – 2026-10-16, 5 sesji): +0,6%

WIG20 w tym samym czasie: +1,5% (spółka względem indeksu: -0,9 pkt proc.)

Wolumen w ostatnim tygodniu: 1,81× średniej dziennej z 20 wcześniejszych sesji

Średni obrót dzienny (20 sesji): ≈ 31 mln PLN

Sesje z ostatnich dwóch tygodni (PLN; wol./śr. = wolumen do średniej z 20 poprzednich sesji)

sesja	otwarcie	maks.	min.	zamknięcie	zmiana	wolumen	wol./śr.
poniedziałek 2026-10-05	366,40	373,30	363,80	366,30	0,0%	36 720	0,68
wtorek 2026-10-06	367,00	383,60	366,00	379,70	+3,7%	66 742	1,22
środa 2026-10-07	382,00	384,40	376,70	376,70	-0,8%	54 491	1,01
czwartek 2026-10-08	376,70	380,60	370,40	377,00	+0,1%	61 040	1,25
piątek 2026-10-09	379,00	384,50	337,00	347,90	-7,7%	476 710	10,31
poniedziałek 2026-10-12	348,00	350,70	334,20	337,00	-3,1%	255 568	3,74
wtorek 2026-10-13	337,50	342,00	336,00	337,80	+0,2%	96 624	1,22
środa 2026-10-14	339,20	349,60	337,40	348,30	+3,1%	110 613	1,35
czwartek 2026-10-15	348,70	349,80	342,00	344,30	-1,1%	87 555	1,03
piątek 2026-10-16	348,20	352,70	347,10	350,00	+1,7%	68 450	0,78

Stopy zwrotu: spółka wobec WIG20 i sektora

okres	spółka	WIG20	różnica	sektor usług finansowych (mediana, 3 spółki)	różnica
5 sesji	+0,6%	+1,5%	-0,9 pkt proc.	+5,8%	-5,2 pkt proc.
20 sesji	-9,0%	+3,0%	-12,1 pkt proc.	-1,7%	-7,4 pkt proc.
60 sesji	-14,9%	+11,0%	-25,9 pkt proc.	b.d.	b.d.
od początku roku	-29,8%	—	—	—	—

Zamknięcia tygodniowe (ostatnie 8 tygodni; zmiana tydzień do tygodnia)

tydzień do	zamknięcie	zmiana
piątek 2026-08-28	406,00	-6,8%
piątek 2026-09-04	395,00	-2,7%
piątek 2026-09-11	387,80	-1,8%
piątek 2026-09-18	384,80	-0,8%
piątek 2026-09-25	382,00	-0,7%
piątek 2026-10-02	366,40	-4,1%
piątek 2026-10-09	347,90	-5,0%
piątek 2026-10-16	350,00	+0,6%

Poziomy: maksima i minima

maksimum z 20 sesji: 395,40 PLN (kurs 11,5% poniżej)
minimum z 20 sesji: 334,20 PLN (kurs 4,7% powyżej)
maksimum 52 tygodni: 486,44 PLN (kurs 28,0% poniżej)
minimum 52 tygodni: 334,20 PLN (kurs 4,7% powyżej)

Trend (średnie kroczące i siła trendu)

SMA 20: 368,71 PLN (kurs 5,1% poniżej)
SMA 50: 394,06 PLN (kurs 11,2% poniżej)
SMA 90: 403,83 PLN (kurs 13,3% poniżej)
siła trendu ADX(14): 42,1 (+DI 13,7, -DI 30,6)

Impet i wykupienie (RSI, MACD)

RSI(14): 36,0
MACD (12/26/9): histogram -1,553 (linia -13,569, sygnał -12,016)

Zmienność (ATR, zmienność zrealizowana, wstęgi Bollingera)

typowy ruch tygodniowy (z ostatnich 20 sesji): ±5,2%
ATR(14): 10,94 PLN (3,1% kursu)
zmienność zrealizowana (20 sesji): 37,4% w skali roku
wstęgi Bollingera (20 sesji, 2 odch. std.): 333,53 – 403,89 PLN, położenie kursu w pasmach %B 0,23

Reakcja kursu na ostatnie zdarzenia z kalendarza spółki (od 2026-10-03)

brak zdarzeń z kalendarza w tym okresie

Indeksy, waluty, surowce i kalendarz rynkowyRynek

Indeksy (zamknięcie 2026-10-16)

indeks	poziom	5 sesji	20 sesji	od maksimum z 6 miesięcy
WIG20	4 247,2	+1,5%	+3,0%	0,0%
WIG	160 221,6	+1,5%	+3,4%	0,0%
mWIG40	10 827,0	+1,6%	+4,6%	0,0%
S&P 500 (ETF SPY, USD)	763,2	-2,0%	+0,2%	-2,0%
DAX	25 382,6	+2,3%	-1,3%	-4,5%

Waluty i surowce istotne dla spółki

seria	poziom	5 sesji	20 sesji
EUR/PLN	4,3702	-0,4%	+0,2%
USD/PLN	3,8886	-0,7%	+2,4%

Kalendarz rynkowy w tygodniu pozycji (2026-10-19 – 2026-10-23)

brak zaplanowanych publikacji makro i zdarzeń rynkowych

Wyniki finansowe i wycena fundamentalnaWyniki

Wyniki: ostatnie cztery kwartały wobec roku 2025 (dane skonsolidowane)

pozycja (mln PLN)	ost. 4 kw. do 2026-06-30	rok 2025	zmiana
przychody ze sprzedaży	3 163	3 191	-0,9%
EBITDA	1 631	1 643	-0,7%
zysk operacyjny (EBIT)	1 559	1 578	-1,2%
zysk netto	1 056	1 085	-2,7%

Wycena fundamentalna (stan na 2026-10-17)

P/E: 6,74
P/E prognozowany: 5,46
P/B: 1,22
EV/EBITDA: 6,53
stopa dywidendy: 5,1%
ROE: 20,5%

Dywidenda za 2025: 20,00 PLN na akcję, WZA 2026-05-26, wypłacona

← wszystkie prognozy tygodnia 3