KGHM KGH

kurs zamknięcia 23 października 2026: 293,20 PLN · poprzedni tydzień: -10,5% · okres pozycji: 26–30 października 2026 · rozliczenie: 1 listopada

GPT ▼ spadekClaude ▼ spadekGemini ▼ spadekMistral ▼ spadekDeepSeek ▼ spadek

Pięć niezależnych prognoz

Ten sam pakiet danych. Modele nie znają odpowiedzi pozostałych.

Te same prognozy w trzech widokach — wybierz, jak chcesz je czytać

GPT-6.1 Sol OpenAI

▼ spadek

Wybieram spadek z umiarkowaną pewnością. Słabość kursu przy podwyższonym wolumenie oraz przecena metali przemawiają za utrzymaniem presji. Największym zagrożeniem jest gwałtowne odbicie po silnej przecenie.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs stracił w ostatnim tygodniu 10,5% wobec spadku WIG20 o 1,9%, przy wolumenie równym 1,43 średniej z wcześniejszych 20 sesji.
Miedź potaniała w ostatnich pięciu sesjach o 0,9%, a srebro o 5,4%. W okresie 20 sesji oba metale również traciły.
Wrześniowa sprzedaż miedzi spadła o 4% rok do roku, a produkcja miedzi po dziewięciu miesiącach była o 2% poniżej budżetu.

Najmocniejszy argument przeciw

Po dwóch tygodniach silnej przeceny rośnie ryzyko gwałtownego odbicia. Piątkowy wzrost ceny miedzi na LME i umocnienie dolara względem złotego mogą mu sprzyjać.
Mocne wyniki finansowe, niskie mnożniki wyceny oraz potencjalne dopłaty do energii przemawiają przeciw dalszej głębokiej przecenie.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Bazowy scenariusz zakłada ponowny test 290,50 PLN, a po jego przełamaniu możliwość zejścia w okolice 280–285 PLN. Możliwe są silne przejściowe odbicia, szczególnie wokół środowej decyzji Fed; wskazane poziomy są scenariuszem, nie prognozą pewną.

Co podważyłoby tę ocenę

Utrzymanie kursu powyżej 306,50 PLN przy zwiększonych obrotach i wyraźnej poprawie względem WIG20.
Zdecydowane odbicie miedzi i srebra połączone z poprawą nastrojów rynkowych po decyzji Fed.
Nowa, istotna informacja poprawiająca krótkoterminowe oczekiwania dotyczące wyników KGHM.

Główna niepewność

Nie wiadomo, jak duża część słabości metali i danych operacyjnych została już uwzględniona w cenie oraz czy poniedziałkowe otwarcie nie ograniczy potencjału dalszego spadku.

Claude Opus 5.5 Anthropic

▼ spadek

Pozycja na spadek. KGHM wyraźnie traci względem rynku, srebro i miedź tanieją, a wrześniowa sprzedaż miedzi rozczarowała. Głównym ryzykiem jest silne wyprzedanie i możliwe techniczne odbicie, dlatego pewność jest umiarkowana.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

W ostatnim tygodniu kurs spadł o 10,5% przy spadku WIG20 o 1,9%. Od 20 sesji spółka traci o 11 pkt proc. więcej niż indeks. Spadki szły przy podwyższonym obrocie, na poziomie 1,4–1,8 średniej.
Zamknięcia tygodniowe tworzą niższe szczyty: 356 PLN na początku września, 347 PLN 9 października i 293,20 PLN obecnie. Piątek zamknął się blisko minimum dnia, bez sygnału odwrócenia.
Srebro potaniało o 5,4% w tygodniu i o 16,2% w 20 sesji. Miedź na COMEX traci 3,3% w 20 sesji, a na LME zmierza ku trzeciemu tygodniowemu spadkowi w ciągu czterech tygodni.
Wrześniowa sprzedaż miedzi spadła o 4% rdr. Produkcja po 9 miesiącach jest 2% poniżej budżetu. Rynek zareagował na te dane spadkiem o 4,7%.
Spór płacowy: związki żądają premii 6500 zł, zarząd odmawia, wskazując na ponad 32 mld zł nakładów w latach 2026–2030. To dodatkowy czynnik ryzyka bez pozytywnego katalizatora w tygodniu.

Najmocniejszy argument przeciw

Kurs jest skrajnie wyprzedany: zamknięcie poniżej dolnej wstęgi zmienności, 0,9% nad minimum z 20 sesji i ponad 10% pod średnią z 20 sesji. Miedź na LME odbijała w piątek o 0,8%, a podaż z Chile i Chin się zaostrza. Po tygodniu spadku o ponad 10% realne jest techniczne odbicie, które mogłoby wymazać część spadków.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Scenariusz bazowy to kontynuacja słabości z możliwym krótkim odbiciem na początku tygodnia. Przy utrzymaniu presji na srebro i miedź kurs może zejść w okolice 275–285 PLN. Decyzja Fed w środę może zwiększyć zmienność w obie strony.

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźne odbicie srebra i miedzi, np. miedź na LME trwale powyżej 14 500 USD/t.
Powrót kursu powyżej 305–310 PLN przy wysokim obrocie.
Porozumienie płacowe lub inna pozytywna informacja ze spółki.
Gołębia decyzja Fed, która poprawi apetyt na ryzyko i osłabi dolara wobec surowców.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy wyprzedanie po spadku o 10,5% w tydzień nie wywoła technicznego odbicia silniejszego niż dalsza presja ze strony metali.

Gemini 3.8 Flash Google

▼ spadek

Zajęcie pozycji na spadek. KGHM znajduje się w silnej fali przeceny popartej wysokim wolumenem, która doprowadziła do wybicia poniżej psychologicznej bariery 300 PLN. Negatywny obraz dopełniają dane o wrześniowej sprzedaży miedzi i 9-miesięcznej produkcji poniżej budżetu oraz tąpnięcie cen srebra. Mimo ryzyka technicznego odreagowania, układ techniczny i surowcowy faworyzują dalsze spadki.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs akcji zanotował w minionym tygodniu spadek o 10,5% przy obrotach 1,43-krotnie przewyższających średnią, wykazując wyraźną słabość relatywną wobec indeksu WIG20 (-8,7 pkt proc.) i przełamując psychologiczny poziom 300 PLN.
Spółka zaraportowała 4-procentowy spadek sprzedaży miedzi we wrześniu oraz realizację 9-miesięcznej produkcji miedzi płatnej na poziomie 2% poniżej założeń budżetowych.
Na rynku surowców kluczowych dla spółki utrzymuje się presja spadkowa: cena srebra spadła o 5,4% w skali tygodnia i 16,2% w 20 sesji, a miedź na LME zniżkowała o ok. 2% w ujęciu tygodniowym.
Wskaźniki impetu i kierunku potwierdzają dominację podaży: wskaźnik -DI osiągnął poziom 40,1 przy +DI wynoszącym 15,6, a ujemny histogram MACD pogłębił się do -4,167.

Najmocniejszy argument przeciw

Skala przeceny w minionym tygodniu zepchnęła kurs poniżej dolnej wstęgi Bollingera (%B: -0,07), a wskaźnik RSI na poziomie 32,4 zbliża się do poziomu wyprzedania, co zwiększa ryzyko gwałtownego korekcyjnego odbicia.

Oczekiwany przebieg tygodnia

W pierwszej części tygodnia kurs może kontynuować spadek w stronę 280-285 PLN pod wpływem negatywnego sentymentu surowcowego i słabszych danych operacyjnych, a ewentualne próby odbicia napotkają silny opór w rejonie 300 PLN.

Co podważyłoby tę ocenę

Szybki powrót kursu powyżej poziomu 300 PLN na podwyższonym wolumenie.
Nagłe i dynamiczne odwrócenie trendu na rynku miedzi i srebra.

Główna niepewność

Ryzyko technicznego odbicia z rejonu wyprzedania po gwałtownym, ponad 10-procentowym spadku kursu w zaledwie jeden tydzień.

Mistral Large 4 Mistral AI

▼ spadek

Decyzja o zajęciu pozycji na spadek. Akcje KGHM znajdują się w silnym trendzie spadkowym, znacznie poniżej poziomów z poprzednich tygodni, przy spadających cenach miedzi i srebra oraz słabszych danych sprzedażowych za wrzesień. Mimo zbliżenia się do lokalnych minimów, struktura trendu wskazuje na kontynuację spadków w nadchodzącym tygodniu.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Akcje spadły o 10,5% w ostatnim tygodniu, znacznie mocniej niż indeks WIG20 (-1,9%), przy utrzymującym się wysokim wolumenie sprzedaży.
Kurs znajduje się znacznie poniżej poziomów z ostatnich tygodni i poniżej średniej z ostatnich miesięcy, co wskazuje na silny trend spadkowy.
Ceny miedzi i srebra kontynuują spadki (miedź około 3% w ciągu miesiąca, srebro około 16%), co negatywnie wpływa na perspektywy przychodów spółki.
Wrześniowe dane sprzedażowe wykazały spadek sprzedaży miedzi o 4% rok do roku, co może sugerować słabsze wyniki w najbliższym kwartale.
Wskaźniki siły trendu pokazują wyraźną dominację sprzedających nad kupującymi, potwierdzając kierunek spadkowy.

Najmocniejszy argument przeciw

Kurs znajduje się blisko lokalnego minimum z ostatnich tygodni (290,50 PLN) i na najniższych poziomach od kilku tygodni, co zwiększa ryzyko odbicia technicznego.
Bardzo dobre fundamenty (niska wycena, wzrost zysków o 135% rok do roku) oraz program wsparcia dla przemysłu energochłonnego mogą przyciągnąć kupujących na poziomach wsparcia.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs prawdopodobnie będzie kontynuował spadki lub poruszał się w konsolidacji na niskich poziomach, z możliwością testu poziomu 290 PLN, przy ograniczonym potencjale wzrostowym ze względu na silny trend spadkowy.

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźne zamknięcie sesji powyżej 310 PLN lub przełamanie średniej z ostatnich miesięcy na wysokim wolumenie.
Wzrost cen miedzi powyżej 6,60 USD za funt i srebra powyżej 56 USD za uncję.
Informacja o rozwiązaniu sporu płacowego z pozytywnym efektem dla wyników lub znaczące przyspieszenie programu inwestycyjnego.

Główna niepewność

Wpływ środowego posiedzenia Fed na kurs dolara i globalny apetyt na ryzyko, które mogą wprowadzić gwałtowną zmienność w połowie tygodnia.

DeepSeek V4.1 Flash DeepSeek

▼ spadek

Kurs KGHM spadł w ostatnim tygodniu 10,5%, mocno słabiej od WIG20, schodząc poniżej wszystkich średnich kroczących. Słabe notowania miedzi i srebra oraz spadek wrześniowej sprzedaży miedzi przemawiają za dalszą presją podażową. Wybieram pozycję na spadek, choć głębokie wyprzedanie i bliskość wsparcia stwarzają ryzyko krótkiego odbicia.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs spadł w ostatnim tygodniu o 10,5%, znacznie mocniej niż WIG20 (-1,9%), a względna słabość do indeksu sięga 8,7 pkt proc.
Kurs znajduje się poniżej wszystkich głównych średnich kroczących, a wskaźniki kierunkowe pokazują wyraźną przewagę strony podażowej (-DI 40,1 wobec +DI 15,6).
Cena miedzi zniżkuje ok. 2% w skali tygodnia (trzeci spadek w czterech tygodniach), a srebro spadło 16,2% w 20 sesji, co nie sprzyja przychodom spółki.
Wrześniowa sprzedaż miedzi spadła 4% rdr, a produkcja miedzi po 9 miesiącach jest 2% poniżej budżetu.
Histogram MACD jest głęboko ujemny (-4,167), co potwierdza utrzymujący się impet spadkowy.

Najmocniejszy argument przeciw

Głębokie wyprzedanie (RSI 32,4, kurs poniżej dolnej wstęgi Bollingera przy %B -0,07) oraz bliskość wsparcia 290,50 PLN stwarzają realne ryzyko krótkoterminowego odbicia, które dodatkowo wspierają mocne fundamenty (ROE 24,1%, P/E 6,75) i program dopłat energetycznych.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs może nadal testować wsparcie w okolicy 290 PLN; ewentualne odbicie ma szansę być jedynie krótką korektą w ramach trendu spadkowego.

Co podważyłoby tę ocenę

Gołębi wydźwięk posiedzenia FOMC i wyraźne odbicie notowań miedzi oraz srebra.
Powrót kursu powyżej średniej 20-sesyjnej i obrona wsparcia 290,50 PLN silnym wzrostem obrotu.

Główna niepewność

Czy skrajne wyprzedanie i bliskość wsparcia 290,50 PLN wytrzymają presję podażową, zwłaszcza wobec zaplanowanej decyzji Fed.

Zobacz też:

GPT-6.1 Sol ▼ spadek

W tygodniowym horyzoncie utrzymująca się presja sprzedaży i słabość metali przeważają nad dobrymi wynikami historycznymi oraz ryzykiem odbicia po przecenie.

Za decyzją

Kurs stracił w ostatnim tygodniu 10,5% wobec spadku WIG20 o 1,9%, przy wolumenie równym 1,43 średniej z wcześniejszych 20 sesji.
Miedź potaniała w ostatnich pięciu sesjach o 0,9%, a srebro o 5,4%. W okresie 20 sesji oba metale również traciły.
Wrześniowa sprzedaż miedzi spadła o 4% rok do roku, a produkcja miedzi po dziewięciu miesiącach była o 2% poniżej budżetu.

Przeciw decyzji

Po dwóch tygodniach silnej przeceny rośnie ryzyko gwałtownego odbicia. Piątkowy wzrost ceny miedzi na LME i umocnienie dolara względem złotego mogą mu sprzyjać.
Mocne wyniki finansowe, niskie mnożniki wyceny oraz potencjalne dopłaty do energii przemawiają przeciw dalszej głębokiej przecenie.
Główna niepewność: Nie wiadomo, jak duża część słabości metali i danych operacyjnych została już uwzględniona w cenie oraz czy poniedziałkowe otwarcie nie ograniczy potencjału dalszego spadku.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Utrzymanie kursu powyżej 306,50 PLN przy zwiększonych obrotach i wyraźnej poprawie względem WIG20.
Zdecydowane odbicie miedzi i srebra połączone z poprawą nastrojów rynkowych po decyzji Fed.
Nowa, istotna informacja poprawiająca krótkoterminowe oczekiwania dotyczące wyników KGHM.

Claude Opus 5.5 ▼ spadek

Silny trend spadkowy wynika z przeceny srebra i miedzi oraz słabszych danych sprzedażowych spółki. Przy braku pozytywnego katalizatora w tygodniu kontynuacja spadku jest nieco bardziej prawdopodobna niż odbicie.

Za decyzją

W ostatnim tygodniu kurs spadł o 10,5% przy spadku WIG20 o 1,9%. Od 20 sesji spółka traci o 11 pkt proc. więcej niż indeks. Spadki szły przy podwyższonym obrocie, na poziomie 1,4–1,8 średniej.
Zamknięcia tygodniowe tworzą niższe szczyty: 356 PLN na początku września, 347 PLN 9 października i 293,20 PLN obecnie. Piątek zamknął się blisko minimum dnia, bez sygnału odwrócenia.
Srebro potaniało o 5,4% w tygodniu i o 16,2% w 20 sesji. Miedź na COMEX traci 3,3% w 20 sesji, a na LME zmierza ku trzeciemu tygodniowemu spadkowi w ciągu czterech tygodni.
Wrześniowa sprzedaż miedzi spadła o 4% rdr. Produkcja po 9 miesiącach jest 2% poniżej budżetu. Rynek zareagował na te dane spadkiem o 4,7%.
Spór płacowy: związki żądają premii 6500 zł, zarząd odmawia, wskazując na ponad 32 mld zł nakładów w latach 2026–2030. To dodatkowy czynnik ryzyka bez pozytywnego katalizatora w tygodniu.

Przeciw decyzji

Kurs jest skrajnie wyprzedany: zamknięcie poniżej dolnej wstęgi zmienności, 0,9% nad minimum z 20 sesji i ponad 10% pod średnią z 20 sesji. Miedź na LME odbijała w piątek o 0,8%, a podaż z Chile i Chin się zaostrza. Po tygodniu spadku o ponad 10% realne jest techniczne odbicie, które mogłoby wymazać część spadków.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy wyprzedanie po spadku o 10,5% w tydzień nie wywoła technicznego odbicia silniejszego niż dalsza presja ze strony metali.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźne odbicie srebra i miedzi, np. miedź na LME trwale powyżej 14 500 USD/t.
Powrót kursu powyżej 305–310 PLN przy wysokim obrocie.
Porozumienie płacowe lub inna pozytywna informacja ze spółki.
Gołębia decyzja Fed, która poprawi apetyt na ryzyko i osłabi dolara wobec surowców.

Gemini 3.8 Flash ▼ spadek

Przełamanie kluczowych poziomów wsparcia przy wysokim wolumenie wyprzedaży, połączone z gwałtownym spadkiem cen srebra i produkcją miedzi poniżej budżetu, faworyzuje kontynuację ruchu w dół.

Za decyzją

Kurs akcji zanotował w minionym tygodniu spadek o 10,5% przy obrotach 1,43-krotnie przewyższających średnią, wykazując wyraźną słabość relatywną wobec indeksu WIG20 (-8,7 pkt proc.) i przełamując psychologiczny poziom 300 PLN.
Spółka zaraportowała 4-procentowy spadek sprzedaży miedzi we wrześniu oraz realizację 9-miesięcznej produkcji miedzi płatnej na poziomie 2% poniżej założeń budżetowych.
Na rynku surowców kluczowych dla spółki utrzymuje się presja spadkowa: cena srebra spadła o 5,4% w skali tygodnia i 16,2% w 20 sesji, a miedź na LME zniżkowała o ok. 2% w ujęciu tygodniowym.
Wskaźniki impetu i kierunku potwierdzają dominację podaży: wskaźnik -DI osiągnął poziom 40,1 przy +DI wynoszącym 15,6, a ujemny histogram MACD pogłębił się do -4,167.

Przeciw decyzji

Skala przeceny w minionym tygodniu zepchnęła kurs poniżej dolnej wstęgi Bollingera (%B: -0,07), a wskaźnik RSI na poziomie 32,4 zbliża się do poziomu wyprzedania, co zwiększa ryzyko gwałtownego korekcyjnego odbicia.
Główna niepewność: Ryzyko technicznego odbicia z rejonu wyprzedania po gwałtownym, ponad 10-procentowym spadku kursu w zaledwie jeden tydzień.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Szybki powrót kursu powyżej poziomu 300 PLN na podwyższonym wolumenie.
Nagłe i dynamiczne odwrócenie trendu na rynku miedzi i srebra.

Mistral Large 4 ▼ spadek

Kontynuacja silnego trendu spadkowego wywołanego spadkami cen miedzi i srebra oraz słabszymi danymi sprzedażowymi, przy braku wyraźnych sygnałów zakończenia korekty.

Za decyzją

Akcje spadły o 10,5% w ostatnim tygodniu, znacznie mocniej niż indeks WIG20 (-1,9%), przy utrzymującym się wysokim wolumenie sprzedaży.
Kurs znajduje się znacznie poniżej poziomów z ostatnich tygodni i poniżej średniej z ostatnich miesięcy, co wskazuje na silny trend spadkowy.
Ceny miedzi i srebra kontynuują spadki (miedź około 3% w ciągu miesiąca, srebro około 16%), co negatywnie wpływa na perspektywy przychodów spółki.
Wrześniowe dane sprzedażowe wykazały spadek sprzedaży miedzi o 4% rok do roku, co może sugerować słabsze wyniki w najbliższym kwartale.
Wskaźniki siły trendu pokazują wyraźną dominację sprzedających nad kupującymi, potwierdzając kierunek spadkowy.

Przeciw decyzji

Kurs znajduje się blisko lokalnego minimum z ostatnich tygodni (290,50 PLN) i na najniższych poziomach od kilku tygodni, co zwiększa ryzyko odbicia technicznego.
Bardzo dobre fundamenty (niska wycena, wzrost zysków o 135% rok do roku) oraz program wsparcia dla przemysłu energochłonnego mogą przyciągnąć kupujących na poziomach wsparcia.
Główna niepewność: Wpływ środowego posiedzenia Fed na kurs dolara i globalny apetyt na ryzyko, które mogą wprowadzić gwałtowną zmienność w połowie tygodnia.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźne zamknięcie sesji powyżej 310 PLN lub przełamanie średniej z ostatnich miesięcy na wysokim wolumenie.
Wzrost cen miedzi powyżej 6,60 USD za funt i srebra powyżej 56 USD za uncję.
Informacja o rozwiązaniu sporu płacowego z pozytywnym efektem dla wyników lub znaczące przyspieszenie programu inwestycyjnego.

DeepSeek V4.1 Flash ▼ spadek

Przewaga leży po stronie spadku: kurs jest w wyraźnym trendzie spadkowym, słabszy od indeksu i pozbawiony wsparcia ze strony miedzi i srebra, a dane sprzedażowe spółki rozczarowują.

Za decyzją

Kurs spadł w ostatnim tygodniu o 10,5%, znacznie mocniej niż WIG20 (-1,9%), a względna słabość do indeksu sięga 8,7 pkt proc.
Kurs znajduje się poniżej wszystkich głównych średnich kroczących, a wskaźniki kierunkowe pokazują wyraźną przewagę strony podażowej (-DI 40,1 wobec +DI 15,6).
Cena miedzi zniżkuje ok. 2% w skali tygodnia (trzeci spadek w czterech tygodniach), a srebro spadło 16,2% w 20 sesji, co nie sprzyja przychodom spółki.
Wrześniowa sprzedaż miedzi spadła 4% rdr, a produkcja miedzi po 9 miesiącach jest 2% poniżej budżetu.
Histogram MACD jest głęboko ujemny (-4,167), co potwierdza utrzymujący się impet spadkowy.

Przeciw decyzji

Głębokie wyprzedanie (RSI 32,4, kurs poniżej dolnej wstęgi Bollingera przy %B -0,07) oraz bliskość wsparcia 290,50 PLN stwarzają realne ryzyko krótkoterminowego odbicia, które dodatkowo wspierają mocne fundamenty (ROE 24,1%, P/E 6,75) i program dopłat energetycznych.
Główna niepewność: Czy skrajne wyprzedanie i bliskość wsparcia 290,50 PLN wytrzymają presję podażową, zwłaszcza wobec zaplanowanej decyzji Fed.

Scenariusz tygodnia

Kurs może nadal testować wsparcie w okolicy 290 PLN; ewentualne odbicie ma szansę być jedynie krótką korektą w ramach trendu spadkowego.

Co podważyłoby tę ocenę

Gołębi wydźwięk posiedzenia FOMC i wyraźne odbicie notowań miedzi oraz srebra.
Powrót kursu powyżej średniej 20-sesyjnej i obrona wsparcia 290,50 PLN silnym wzrostem obrotu.

Zobacz też:

Każdy model uzasadnia nie tylko swoją decyzję, ale też odrzucenie dwóch pozostałych. Zestawiamy tezy modeli, które wybrały dany kierunek, z argumentami tych, które go odrzuciły.

▼ spadek wybrało: 5 z 5

Wybrali ten kierunek

GPT

W tygodniowym horyzoncie utrzymująca się presja sprzedaży i słabość metali przeważają nad dobrymi wynikami historycznymi oraz ryzykiem odbicia po przecenie.

Claude

Gemini

Mistral

Kontynuacja silnego trendu spadkowego wywołanego spadkami cen miedzi i srebra oraz słabszymi danymi sprzedażowymi, przy braku wyraźnych sygnałów zakończenia korekty.

DeepSeek

Przewaga leży po stronie spadku: kurs jest w wyraźnym trendzie spadkowym, słabszy od indeksu i pozbawiony wsparcia ze strony miedzi i srebra, a dane sprzedażowe spółki rozczarowują.

Odrzucili — dlaczego

—

▲ wzrost żaden model nie wybrał

Wybrali ten kierunek

—

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▼ spadek

Ryzyko odbicia jest znaczące, ale kurs pozostaje słaby względem rynku, a ostatnie sesje nie potwierdzają trwałego powrotu popytu.

Claude sam: ▼ spadek

Brak katalizatora po stronie spółki: dane operacyjne rozczarowały, a NWZA dotyczy statutu. Metale nadal tanieją. Wyprzedanie samo w sobie nie wyznacza momentu odbicia, a trend spadkowy jest wyraźny.

Gemini sam: ▼ spadek

Zajęcie pozycji na wzrost byłoby próbą łapania spadającego noża przy braku jakichkolwiek formacji odwrócenia, słabnących cenach surowców i rozczarowujących danych produkcyjnych.

Mistral sam: ▼ spadek

Mimo zbliżenia się do poziomów wsparcia, trend spadkowy jest zbyt silny, a ceny surowców spadają, co ogranicza szanse na trwałe odbicie w ciągu tygodnia.

DeepSeek sam: ▼ spadek

Utrzymujący się trend spadkowy, słabe surowce (miedź, srebro) i wyraźna słabość względem WIG20 nie dają podstaw do zakładu o wzrost; ewentualne odbicie byłoby tylko korektą.

— bez pozycji żaden model nie wybrał

Wybrali ten kierunek

—

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▼ spadek

Zgodna presja ze strony notowań, cen metali i słabszej sprzedaży miedzi daje umiarkowaną przewagę pozycji na spadek nad gotówką.

Claude sam: ▼ spadek

W identycznym układzie tydzień temu brak pozycji kosztował utracony zysk ponad 10%. Względna słabość, niższe szczyty i taniejące metale nadal występują razem, więc przewaga po stronie spadku jest czytelna.

Gemini sam: ▼ spadek

Pozostanie w gotówce ignorowałoby silny impet podażowy potwierdzony wolumenem oraz negatywne tło fundamentalno-surowcowe, które dają wyraźną przewagę pozycji na spadek.

Mistral sam: ▼ spadek

Silny trend spadkowy i negatywne momentum dają przewagę pozycji na spadek nad pozostaniem w gotówce, mimo zbliżających się wydarzeń (posiedzenie Fed, walne zgromadzenie).

DeepSeek sam: ▼ spadek

Silny impet spadkowy, słabość względna i niesprzyjające surowce przemawiają za pozycją na spadek, a wcześniejsza zasada wskazuje w takiej sytuacji na spadek, a nie na gotówkę.

Zobacz też:

Dane liczbowe z pakietu

Stan na 24 października 2026, identyczny dla pięciu modeli. Pakiet jest ograniczony do daty prognozy — modele nie widzą niczego, co wydarzyło się później. Oprócz poniższych danych zawiera streszczenia doniesień prasowych o spółce i rynku.

Zaplanowane zdarzenia spółkiKalendarz

Zaplanowane zdarzenia spółki w tygodniu pozycji (2026-10-26 – 2026-10-30)

środa 2026-10-28 — walne zgromadzenie akcjonariuszy: NWZA ws. zmiany statutu

Najbliższy raport okresowy spółki: środa 2026-11-18 — publikacja raportu okresowego: Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2026 roku

Kurs: ostatni tydzień i analiza technicznaNotowania

Ostatnie zamknięcie: 293,20 PLN (piątek 2026-10-23)

Ostatni tydzień (2026-10-19 – 2026-10-23, 5 sesji): -10,5%

WIG20 w tym samym czasie: -1,9% (spółka względem indeksu: -8,7 pkt proc.)

Wolumen w ostatnim tygodniu: 1,43× średniej dziennej z 20 wcześniejszych sesji

Średni obrót dzienny (20 sesji): ≈ 229 mln PLN

Sesje z ostatnich dwóch tygodni (PLN; wol./śr. = wolumen do średniej z 20 poprzednich sesji)

sesja	otwarcie	maks.	min.	zamknięcie	zmiana	wolumen	wol./śr.
poniedziałek 2026-10-12	347,45	352,90	345,65	349,70	+0,8%	572 712	0,85
wtorek 2026-10-13	348,60	351,20	341,15	344,65	-1,4%	425 030	0,65
środa 2026-10-14	347,80	348,00	329,20	331,10	-3,9%	742 880	1,18
czwartek 2026-10-15	328,10	328,45	320,35	324,25	-2,1%	1 042 074	1,66
piątek 2026-10-16	329,50	330,90	322,55	327,75	+1,1%	686 724	1,07
poniedziałek 2026-10-19	327,75	327,75	315,00	318,05	-3,0%	567 983	0,91
wtorek 2026-10-20	318,05	322,00	305,00	320,00	+0,6%	1 096 719	1,77
środa 2026-10-21	319,40	321,95	311,30	311,30	-2,7%	653 776	1,01
czwartek 2026-10-22	306,50	306,50	296,70	296,70	-4,7%	1 184 355	1,82
piątek 2026-10-23	299,65	300,70	290,50	293,20	-1,2%	971 078	1,42

Stopy zwrotu: spółka wobec WIG20 i sektora

okres	spółka	WIG20	różnica	sektor górniczy (mediana, 2 spółki)	różnica
5 sesji	-10,5%	-1,9%	-8,7 pkt proc.	-10,0%	-0,6 pkt proc.
20 sesji	-11,3%	-0,3%	-11,0 pkt proc.	-7,6%	-3,7 pkt proc.
60 sesji	-4,8%	+6,3%	-11,1 pkt proc.	b.d.	b.d.
od początku roku	+3,4%	—	—	—	—

Zamknięcia tygodniowe (ostatnie 8 tygodni; zmiana tydzień do tygodnia)

tydzień do	zamknięcie	zmiana
piątek 2026-09-04	356,00	-1,7%
piątek 2026-09-11	351,90	-1,2%
piątek 2026-09-18	337,05	-4,2%
piątek 2026-09-25	330,50	-1,9%
piątek 2026-10-02	335,30	+1,5%
piątek 2026-10-09	347,00	+3,5%
piątek 2026-10-16	327,75	-5,5%
piątek 2026-10-23	293,20	-10,5%

Poziomy: maksima i minima

maksimum z 20 sesji: 352,90 PLN (kurs 16,9% poniżej)
minimum z 20 sesji: 290,50 PLN (kurs 0,9% powyżej)
maksimum 52 tygodni: 396,40 PLN (kurs 26,0% poniżej)
minimum 52 tygodni: 184,00 PLN (kurs 59,3% powyżej)

Trend (średnie kroczące i siła trendu)

SMA 20: 327,23 PLN (kurs 10,4% poniżej)
SMA 50: 339,94 PLN (kurs 13,7% poniżej)
SMA 90: 332,94 PLN (kurs 11,9% poniżej)
siła trendu ADX(14): 18,0 (+DI 15,6, -DI 40,1)

Impet i wykupienie (RSI, MACD)

RSI(14): 32,4
MACD (12/26/9): histogram -4,167 (linia -9,396, sygnał -5,229)

Zmienność (ATR, zmienność zrealizowana, wstęgi Bollingera)

typowy ruch tygodniowy (z ostatnich 20 sesji): ±6,0%
ATR(14): 12,38 PLN (4,2% kursu)
zmienność zrealizowana (20 sesji): 43,6% w skali roku
wstęgi Bollingera (20 sesji, 2 odch. std.): 297,37 – 357,09 PLN, położenie kursu w pasmach %B -0,07

Reakcja kursu na ostatnie zdarzenia z kalendarza spółki (od 2026-10-10)

brak zdarzeń z kalendarza w tym okresie

Indeksy, waluty, surowce i kalendarz rynkowyRynek

Indeksy (zamknięcie 2026-10-23)

indeks	poziom	5 sesji	20 sesji	od maksimum z 6 miesięcy
WIG20	4 167,1	-1,9%	-0,3%	-2,3%
WIG	157 362,6	-1,8%	+0,1%	-1,9%
mWIG40	10 674,1	-1,4%	+1,4%	-1,4%
S&P 500 (ETF SPY, USD)	760,0	-0,4%	-1,5%	-2,5%
DAX	25 371,8	0,0%	+0,4%	-4,5%

Waluty i surowce istotne dla spółki

seria	poziom	5 sesji	20 sesji
EUR/PLN	4,4017	+0,7%	+0,7%
USD/PLN	3,9318	+1,1%	+2,5%
miedź (COMEX HG, USD/lb)	6,47	-0,9%	-3,3%
srebro (USD/oz)	53,96	-5,4%	-16,2%

Kalendarz rynkowy w tygodniu pozycji (2026-10-26 – 2026-10-30)

środa 2026-10-28 — Posiedzenie FOMC (decyzja Fed ws. stóp)
piątek 2026-10-30 — GUS: szybki szacunek inflacji CPI za październik 2026 (termin szacowany)

Wyniki finansowe i wycena fundamentalnaWyniki

Wyniki: ostatnie cztery kwartały wobec roku 2025 (dane skonsolidowane)

pozycja (mln PLN)	ost. 4 kw. do 2026-06-30	rok 2025	zmiana
przychody ze sprzedaży	43 521	36 366	+19,7%
EBITDA	14 551	7 603	+91,4%
zysk operacyjny (EBIT)	12 166	5 237	+132,3%
zysk netto	8 687	3 687	+135,6%

Wycena fundamentalna (stan na 2026-10-24)

P/E: 6,75
P/E prognozowany: 6,83
P/B: 1,47
EV/EBITDA: 4,95
stopa dywidendy: 0,5%
ROE: 24,1%

Dywidenda za 2025: 1,50 PLN na akcję, WZA 2026-06-09, wypłacona

← wszystkie prognozy tygodnia 4