PKO BP PKO

kurs zamknięcia 16 października 2026: 117,36 PLN · poprzedni tydzień: +3,0% · okres pozycji: 19–23 października 2026 · rozliczenie: 25 października

GPT ▲ wzrostClaude ▲ wzrostGemini — bez pozycjiMistral — bez pozycjiDeepSeek ▲ wzrost

Pięć niezależnych prognoz

Ten sam pakiet danych. Modele nie znają odpowiedzi pozostałych.

Te same prognozy w trzech widokach — wybierz, jak chcesz je czytać

GPT-6.1 Sol OpenAI

▲ wzrost

Wybieram wzrost z umiarkowaną pewnością. PKO BP odbił mimo negatywnych informacji i wyprzedził rynek oraz sektor. Największym zastrzeżeniem jest niski wolumen, który osłabia wiarygodność odbicia.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

W ostatnim tygodniu PKO BP zyskał 3,0%, wyprzedzając indeks największych spółek o 1,5 pkt proc., a medianę sektora bankowego o 1,3 pkt proc.
Piątkowa sesja zakończyła się wzrostem o 1,3% i zamknięciem na 117,36 PLN, najwyższym poziomie całego tygodnia.
Odbicie nastąpiło w tygodniu publikacji informacji o 371 mln zł kosztów ryzyka prawnego oraz niekorzystnego dla banków wyroku dotyczącego nieautoryzowanych transakcji.
Warszawskie indeksy zakończyły tydzień na sześciomiesięcznych maksimach, a indeks banków wzrósł o 2,1%.

Najmocniejszy argument przeciw

Odbiciu towarzyszył wolumen wynoszący tylko 0,73 średniej, podczas gdy wcześniejsze spadki odbywały się przy zwiększonym wolumenie. Ponadto w ostatnich 20 sesjach PKO BP stracił 2,1%, mimo wzrostu szerokiego indeksu największych spółek o 3,0%.
Koszty ryzyka prawnego wzrosły z 297 mln zł do 371 mln zł kwartalnie, a wpływu najnowszego wyroku na przyszłe obciążenia banku nie podano.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Nieznaczną przewagę ma scenariusz kontynuacji odbicia w stronę 119–120 PLN. Możliwe są cofnięcia w okolice 115–116 PLN, ponieważ niewielki wolumen nie potwierdza jeszcze trwałości poprawy.

Co podważyłoby tę ocenę

Powrót poniżej 115 PLN przy zwiększonym wolumenie i ponownej słabości względem sektora bankowego.
Wyraźne odwrócenie wzrostów na warszawskim rynku, szczególnie w bankach.
Nowe informacje wskazujące na istotne dodatkowe obciążenia prawne PKO BP.
Otwarcie tygodnia już w okolicach 119–120 PLN, ograniczające potencjał dalszego odbicia względem ceny wejścia.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy ostatnie wzrosty oznaczają trwały powrót popytu, czy tylko przejściowe odbicie po wcześniejszej wyprzedaży.

Claude Opus 5.5 Anthropic

▲ wzrost

Pozycja na wzrost z niską pewnością. PKO zniosło negatywne informacje o rezerwach i wyroku TSUE, a banki prowadzą rynek na rekordowych poziomach. Główne ryzyko to niski obrót podczas odbicia i opór w okolicach 120 zł.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs zniósł dwie negatywne informacje bez większych strat. Wyższe koszty ryzyka prawnego (371 mln zł wobec 297 mln zł kwartał wcześniej) i wyrok TSUE nie zatrzymały odbicia: w tygodniu kurs wzrósł o 3,0%, a piątkowa sesja zamknęła się na dziennym maksimum.
Banki były motorem rynku. WIG-Banki wzrósł o 2,1%, a WIG20, WIG i mWIG40 zamknęły tydzień na maksimach z 6 miesięcy przy rekordach na GPW.
W 20 sesjach PKO zostaje w tyle za WIG20 o 5,1 pkt proc. i za sektorem o 4,4 pkt proc. Przy silnym otoczeniu zostawia to miejsce na nadrabianie zaległości.
Inflacja wzrosła do 4,1% r/r, a członkini RPP mówi o możliwej podwyżce stóp w grudniu. Oddala to obawy o spadek wyniku odsetkowego banków.
W tygodniu pozycji nie ma zaplanowanych wydarzeń spółki ani publikacji makro. Raport kwartalny pojawi się dopiero 5 listopada, więc ryzyko nagłej negatywnej niespodzianki jest ograniczone.

Najmocniejszy argument przeciw

Odbicie odbywało się przy niskim obrocie (0,55–0,91 średniej), a spadki z 8–9 października przy wysokim. Średnioterminowy obraz trendu pozostaje spadkowy: kurs jest poniżej średniej z 20 sesji, a wskaźniki impetu są ujemne. Opór w okolicy 120 zł może zatrzymać ruch.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Scenariusz bazowy to umiarkowana kontynuacja odbicia w stronę 119–121 zł przy dobrym sentymencie wobec sektora. Możliwe są wahania w zakresie typowego ruchu ±4%, a zwłaszcza test okolic 114–115 zł, jeśli rynek zrealizuje zyski po rekordach.

Co podważyłoby tę ocenę

Spadek kursu poniżej 113 zł, czyli minimum z 20 sesji, przy rosnącym obrocie.
Wyraźna przecena na Wall Street lub w sektorze bankowym, przerywająca rekordową passę GPW.
Nowe niekorzystne informacje regulacyjne lub prawne dotyczące banków (WIBOR/POLSTR, kredyty walutowe).

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy odbicie przy niskim obrocie to trwały powrót popytu, czy tylko korekta w średnioterminowym ruchu spadkowym.

Gemini 3.8 Flash Google

— bez pozycji

Wybór braku pozycji wynika z braku wyraźnych przesłanek za konkretnym kierunkiem. Ostatnie odbicie cenowe nastąpiło na niskim wolumenie i pod oporem, co nie uzasadnia pozycji na wzrost. Jednocześnie silna postawa szerokiego rynku i bliskość technicznych wsparć podważają zasadność gry na spadek.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs spółki odbił w minionym tygodniu o 3,0%, jednak ruch ten dokonał się przy niskich obrotach wynoszących średnio 0,73 wolumenu z wcześniejszych dwudziestu sesji.
Wskaźniki techniczne nie potwierdzają trwałego powrotu do wzrostów – kurs pozostaje poniżej 20-sesyjnej średniej kroczącej, a linia kierunkowa spadków przeważa nad linią wzrostów.
Główne indeksy warszawskiej giełdy osiągają wielomiesięczne maksima, co hamuje potencjał mocniejszej przeceny banku pomimo ujawnienia podwyższonych rezerw prawnych na kwotę 371 mln zł.
W kalendarzu na nadchodzący tydzień brak jest publikacji makroekonomicznych i zdarzeń korporacyjnych, które mogłyby dostarczyć nowego impulsu kierunkowego.

Najmocniejszy argument przeciw

Kontynuacja silnych zwyżek na szerokim rynku i dominacja nastrojów byczych mogą pociągnąć notowania banku w górę bez oglądania się na obroty.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs akcji prawdopodobnie pozostanie w konsolidacji w przedziale 115–120 PLN, podążając za wahaniami indeksu WIG20 bez trwałego wybicia w żadną ze stron.

Co podważyłoby tę ocenę

Zdecydowane wybicie powyżej poziomu 120 PLN poparte skokowym wzrostem wolumenu obrotu.
Nagłe załamanie nastrojów na szerokim rynku spychające kurs poniżej lokalnego dołka 113 PLN.

Główna niepewność

Trwałość pozytywnych nastrojów na warszawskiej giełdzie i ich zdolność do dalszego windowania wycen sektora bankowego.

Mistral Large 4 Mistral AI

— bez pozycji

Nie zajmuję pozycji z powodu braku katalizatorów w nadchodzącym tygodniu oraz mieszanych sygnałów technicznych w konsolidacji. Znane negatywne wieści są już w cenie, ale brak nowych impulsów wzrostowych. Kurs prawdopodobnie będzie oscylować w ograniczonym zakresie.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

W tygodniu pozycji nie ma zaplanowanych publikacji wyników finansowych ani ważnych wydarzeń korporacyjnych dla spółki, co ogranicza katalizatory dużych ruchów kursu.
Kurs akcji znajduje się w fazie konsolidacji między poziomem około 113 złotych (ostatnie minimum) a około 125 złotych (ostatnie maksimum), bez wyraźnego wybicia w którymkolwiek kierunku.
Opublikowane niedawno informacje o wzroście rezerw na kredyty walutowe do 371 milionów złotych oraz wyroku Trybunału Sprawiedliwości UE zostały już uwzględnione przez rynek, a kurs odbił po ich publikacji.
Akcje pozostają słabsze od szerokiego rynku w ostatnich dwudziestu sesjach, ale w ostatnim tygodniu rosły szybciej niż indeks WIG20.

Najmocniejszy argument przeciw

Sektor bankowy był jednym z najsilniejszych na warszawskiej giełdzie w ostatnim tygodniu, a spółka charakteryzuje się atrakcyjną wyceną i wysoką stopą zwrotu z dywidendy, co może przyciągać inwestorów i skutkować wzrostem kursu.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs prawdopodobnie będzie poruszał się w przedziale między 115 a 120 złotych, testując poziomy wsparcia i oporu, bez wyraźnej przewagi kupujących lub sprzedających.

Co podważyłoby tę ocenę

Nieoczekiwane publikacje danych makroekonomicznych lub decyzje Rady Polityki Pieniężnej zmieniające perspektywy dla stóp procentowych.
Gwałtowna korekta na głównych indeksach giełdowych lub zmiana nastawienia inwestorów do sektora bankowego.

Główna niepewność

Trudno ocenić, czy znane negatywne informacje zostały w pełni odzwierciedlone w cenie akcji, czy rynek będzie kontynuował konsolidację do publikacji raportu za trzeci kwartał.

DeepSeek V4.1 Flash DeepSeek

▲ wzrost

Decyzja: pozycja na wzrost. Kurs odbił się od wsparcia w okolicach 113 PLN i w ostatnim tygodniu wzrósł mocniej niż WIG20, a sektor bankowy przewodził zwyżkom. Perspektywa możliwej podwyżki stóp w grudniu wspiera wynik odsetkowy, a negatywne wiadomości prawne wydają się już uwzględnione w cenie. Głównym ryzykiem jest wyraźna słabość względna z ostatnich 20 sesji i opór w okolicach średniej 20-sesyjnej.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

W ostatnim tygodniu kurs wzrósł o 3,0%, mocniej niż WIG20 (+1,5%), a motorem zwyżek na warszawskiej giełdzie były banki (+2,1%).
Kurs odbił się z okolic minimum 20 sesji (113,02 PLN) i znajduje się powyżej średnich 50- i 90-sesyjnej, przy neutralnym wskaźniku wykupienia.
Inflacja CPI wzrosła do 4,1% rdr, a członkini RPP wskazała grudzień jako bardziej prawdopodobny termin ewentualnej podwyżki stóp, co poprawia perspektywę wyniku odsetkowego banku.
W tygodniu pozycji nie ma zaplanowanych publikacji ani zdarzeń spółki; raport za III kwartał ukaże się dopiero 5 listopada, już po rozliczeniu pozycji.
Koszty ryzyka prawnego kredytów walutowych 371 mln zł w III kwartale są zauważalne, ale niewielkie wobec 10,8 mld zł zysku netto za ostatnie cztery kwartały, a kurs wzrósł w dniu wyroku TSUE, co sugeruje, że negatywne informacje są już w cenie.

Najmocniejszy argument przeciw

Wyraźna słabość względna w dłuższym horyzoncie: za 20 sesji kurs jest -2,1% przy WIG20 +3,0%, a notowania pozostają poniżej średniej 20-sesyjnej (119,99 PLN), przy wskazaniu dominacji strony podażowej w sile trendu.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs może próbować podejść pod strefę 119–120 PLN, ale bez nowych katalizatorów ruch prawdopodobnie pozostanie w typowym zakresie ±4% i raczej ograniczony w górę; scenariuszem alternatywnym jest powrót do konsolidacji 113–117 PLN.

Co podważyłoby tę ocenę

Powrót kursu poniżej 113 PLN przy podwyższonym wolumenie, co złamałoby scenariusz odbicia od wsparcia.
Nowe informacje o wzroście kosztów ryzyka prawnego lub niekorzystne rozstrzygnięcia sądowe dotyczące kredytów walutowych.
Gołębie sygnały RPP oddalające podwyżkę stóp oraz wyraźne osłabienie sektora bankowego względem WIG20.

Główna niepewność

Nie wiadomo, na ile odbicie z ostatniego tygodnia jest trwałym zwrotem, a na ile tylko korektą w ramach słabszego od rynku zachowania z ostatnich 20 sesji; brak nowych katalizatorów zwiększa wagę czynników losowych.

Zobacz też:

GPT-6.1 Sol ▲ wzrost

W tygodniowym horyzoncie poprawa zachowania kursu i siła krajowego sektora bankowego dają niewielką przewagę kontynuacji odbicia nad powrotem spadków.

Za decyzją

W ostatnim tygodniu PKO BP zyskał 3,0%, wyprzedzając indeks największych spółek o 1,5 pkt proc., a medianę sektora bankowego o 1,3 pkt proc.
Piątkowa sesja zakończyła się wzrostem o 1,3% i zamknięciem na 117,36 PLN, najwyższym poziomie całego tygodnia.
Odbicie nastąpiło w tygodniu publikacji informacji o 371 mln zł kosztów ryzyka prawnego oraz niekorzystnego dla banków wyroku dotyczącego nieautoryzowanych transakcji.
Warszawskie indeksy zakończyły tydzień na sześciomiesięcznych maksimach, a indeks banków wzrósł o 2,1%.

Przeciw decyzji

Odbiciu towarzyszył wolumen wynoszący tylko 0,73 średniej, podczas gdy wcześniejsze spadki odbywały się przy zwiększonym wolumenie. Ponadto w ostatnich 20 sesjach PKO BP stracił 2,1%, mimo wzrostu szerokiego indeksu największych spółek o 3,0%.
Koszty ryzyka prawnego wzrosły z 297 mln zł do 371 mln zł kwartalnie, a wpływu najnowszego wyroku na przyszłe obciążenia banku nie podano.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy ostatnie wzrosty oznaczają trwały powrót popytu, czy tylko przejściowe odbicie po wcześniejszej wyprzedaży.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Powrót poniżej 115 PLN przy zwiększonym wolumenie i ponownej słabości względem sektora bankowego.
Wyraźne odwrócenie wzrostów na warszawskim rynku, szczególnie w bankach.
Nowe informacje wskazujące na istotne dodatkowe obciążenia prawne PKO BP.
Otwarcie tygodnia już w okolicach 119–120 PLN, ograniczające potencjał dalszego odbicia względem ceny wejścia.

Claude Opus 5.5 ▲ wzrost

Przy rekordowym rynku i silnych bankach PKO, które odrabia straty po zbyt mocnej wyprzedaży i zniosło negatywne informacje, ma niewielką przewagę na dalsze odbicie w tygodniu bez zaplanowanych zdarzeń.

Za decyzją

Kurs zniósł dwie negatywne informacje bez większych strat. Wyższe koszty ryzyka prawnego (371 mln zł wobec 297 mln zł kwartał wcześniej) i wyrok TSUE nie zatrzymały odbicia: w tygodniu kurs wzrósł o 3,0%, a piątkowa sesja zamknęła się na dziennym maksimum.
Banki były motorem rynku. WIG-Banki wzrósł o 2,1%, a WIG20, WIG i mWIG40 zamknęły tydzień na maksimach z 6 miesięcy przy rekordach na GPW.
W 20 sesjach PKO zostaje w tyle za WIG20 o 5,1 pkt proc. i za sektorem o 4,4 pkt proc. Przy silnym otoczeniu zostawia to miejsce na nadrabianie zaległości.
Inflacja wzrosła do 4,1% r/r, a członkini RPP mówi o możliwej podwyżce stóp w grudniu. Oddala to obawy o spadek wyniku odsetkowego banków.
W tygodniu pozycji nie ma zaplanowanych wydarzeń spółki ani publikacji makro. Raport kwartalny pojawi się dopiero 5 listopada, więc ryzyko nagłej negatywnej niespodzianki jest ograniczone.

Przeciw decyzji

Odbicie odbywało się przy niskim obrocie (0,55–0,91 średniej), a spadki z 8–9 października przy wysokim. Średnioterminowy obraz trendu pozostaje spadkowy: kurs jest poniżej średniej z 20 sesji, a wskaźniki impetu są ujemne. Opór w okolicy 120 zł może zatrzymać ruch.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy odbicie przy niskim obrocie to trwały powrót popytu, czy tylko korekta w średnioterminowym ruchu spadkowym.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Spadek kursu poniżej 113 zł, czyli minimum z 20 sesji, przy rosnącym obrocie.
Wyraźna przecena na Wall Street lub w sektorze bankowym, przerywająca rekordową passę GPW.
Nowe niekorzystne informacje regulacyjne lub prawne dotyczące banków (WIBOR/POLSTR, kredyty walutowe).

Gemini 3.8 Flash — bez pozycji

Równowaga między korzystnym, wzrostowym otoczeniem rynkowym a lokalną słabością popytu i brakiem potwierdzenia wolumenowego nie daje wyraźnej przewagi żadnemu z kierunków.

Za decyzją

Kurs spółki odbił w minionym tygodniu o 3,0%, jednak ruch ten dokonał się przy niskich obrotach wynoszących średnio 0,73 wolumenu z wcześniejszych dwudziestu sesji.
Wskaźniki techniczne nie potwierdzają trwałego powrotu do wzrostów – kurs pozostaje poniżej 20-sesyjnej średniej kroczącej, a linia kierunkowa spadków przeważa nad linią wzrostów.
Główne indeksy warszawskiej giełdy osiągają wielomiesięczne maksima, co hamuje potencjał mocniejszej przeceny banku pomimo ujawnienia podwyższonych rezerw prawnych na kwotę 371 mln zł.
W kalendarzu na nadchodzący tydzień brak jest publikacji makroekonomicznych i zdarzeń korporacyjnych, które mogłyby dostarczyć nowego impulsu kierunkowego.

Przeciw decyzji

Kontynuacja silnych zwyżek na szerokim rynku i dominacja nastrojów byczych mogą pociągnąć notowania banku w górę bez oglądania się na obroty.
Główna niepewność: Trwałość pozytywnych nastrojów na warszawskiej giełdzie i ich zdolność do dalszego windowania wycen sektora bankowego.

Scenariusz tygodnia

Kurs akcji prawdopodobnie pozostanie w konsolidacji w przedziale 115–120 PLN, podążając za wahaniami indeksu WIG20 bez trwałego wybicia w żadną ze stron.

Co podważyłoby tę ocenę

Zdecydowane wybicie powyżej poziomu 120 PLN poparte skokowym wzrostem wolumenu obrotu.
Nagłe załamanie nastrojów na szerokim rynku spychające kurs poniżej lokalnego dołka 113 PLN.

Mistral Large 4 — bez pozycji

W tygodniu bez publikacji wyników i przy braku nowych informacji fundamentalnych, najbezpieczniejsze jest pozostanie w gotówce wobec konsolidacji kursu.

Za decyzją

W tygodniu pozycji nie ma zaplanowanych publikacji wyników finansowych ani ważnych wydarzeń korporacyjnych dla spółki, co ogranicza katalizatory dużych ruchów kursu.
Kurs akcji znajduje się w fazie konsolidacji między poziomem około 113 złotych (ostatnie minimum) a około 125 złotych (ostatnie maksimum), bez wyraźnego wybicia w którymkolwiek kierunku.
Opublikowane niedawno informacje o wzroście rezerw na kredyty walutowe do 371 milionów złotych oraz wyroku Trybunału Sprawiedliwości UE zostały już uwzględnione przez rynek, a kurs odbił po ich publikacji.
Akcje pozostają słabsze od szerokiego rynku w ostatnich dwudziestu sesjach, ale w ostatnim tygodniu rosły szybciej niż indeks WIG20.

Przeciw decyzji

Sektor bankowy był jednym z najsilniejszych na warszawskiej giełdzie w ostatnim tygodniu, a spółka charakteryzuje się atrakcyjną wyceną i wysoką stopą zwrotu z dywidendy, co może przyciągać inwestorów i skutkować wzrostem kursu.
Główna niepewność: Trudno ocenić, czy znane negatywne informacje zostały w pełni odzwierciedlone w cenie akcji, czy rynek będzie kontynuował konsolidację do publikacji raportu za trzeci kwartał.

Scenariusz tygodnia

Kurs prawdopodobnie będzie poruszał się w przedziale między 115 a 120 złotych, testując poziomy wsparcia i oporu, bez wyraźnej przewagi kupujących lub sprzedających.

Co podważyłoby tę ocenę

Nieoczekiwane publikacje danych makroekonomicznych lub decyzje Rady Polityki Pieniężnej zmieniające perspektywy dla stóp procentowych.
Gwałtowna korekta na głównych indeksach giełdowych lub zmiana nastawienia inwestorów do sektora bankowego.

DeepSeek V4.1 Flash ▲ wzrost

Odbicie kursu od wsparcia, wiodąca rola banków w zwyżkach rynku, oczekiwania na podwyżkę stóp poprawiające marżę odsetkową oraz brak nowych zdarzeń w tygodniu pozycji przeważają nad średnioterminową słabością względną i znanymi już obciążeniami prawnymi.

Za decyzją

W ostatnim tygodniu kurs wzrósł o 3,0%, mocniej niż WIG20 (+1,5%), a motorem zwyżek na warszawskiej giełdzie były banki (+2,1%).
Kurs odbił się z okolic minimum 20 sesji (113,02 PLN) i znajduje się powyżej średnich 50- i 90-sesyjnej, przy neutralnym wskaźniku wykupienia.
Inflacja CPI wzrosła do 4,1% rdr, a członkini RPP wskazała grudzień jako bardziej prawdopodobny termin ewentualnej podwyżki stóp, co poprawia perspektywę wyniku odsetkowego banku.
W tygodniu pozycji nie ma zaplanowanych publikacji ani zdarzeń spółki; raport za III kwartał ukaże się dopiero 5 listopada, już po rozliczeniu pozycji.
Koszty ryzyka prawnego kredytów walutowych 371 mln zł w III kwartale są zauważalne, ale niewielkie wobec 10,8 mld zł zysku netto za ostatnie cztery kwartały, a kurs wzrósł w dniu wyroku TSUE, co sugeruje, że negatywne informacje są już w cenie.

Przeciw decyzji

Wyraźna słabość względna w dłuższym horyzoncie: za 20 sesji kurs jest -2,1% przy WIG20 +3,0%, a notowania pozostają poniżej średniej 20-sesyjnej (119,99 PLN), przy wskazaniu dominacji strony podażowej w sile trendu.
Główna niepewność: Nie wiadomo, na ile odbicie z ostatniego tygodnia jest trwałym zwrotem, a na ile tylko korektą w ramach słabszego od rynku zachowania z ostatnich 20 sesji; brak nowych katalizatorów zwiększa wagę czynników losowych.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Powrót kursu poniżej 113 PLN przy podwyższonym wolumenie, co złamałoby scenariusz odbicia od wsparcia.
Nowe informacje o wzroście kosztów ryzyka prawnego lub niekorzystne rozstrzygnięcia sądowe dotyczące kredytów walutowych.
Gołębie sygnały RPP oddalające podwyżkę stóp oraz wyraźne osłabienie sektora bankowego względem WIG20.

Zobacz też:

Każdy model uzasadnia nie tylko swoją decyzję, ale też odrzucenie dwóch pozostałych. Zestawiamy tezy modeli, które wybrały dany kierunek, z argumentami tych, które go odrzuciły.

▲ wzrost wybrało: 3 z 5

Wybrali ten kierunek

GPT

W tygodniowym horyzoncie poprawa zachowania kursu i siła krajowego sektora bankowego dają niewielką przewagę kontynuacji odbicia nad powrotem spadków.

Claude

DeepSeek

Odrzucili — dlaczego

Gemini sam: — bez pozycji

Odbicie notowań nastąpiło przy gasnącym wolumenie, wskaźniki impetu nie dają sygnałów kupna, a kurs pozostaje poniżej krótkoterminowego oporu.

Mistral sam: — bez pozycji

Mimo niskiej wyceny i siły sektora bankowego, kurs napotyka opór w okolicy 120 złotych, a brak nowych pozytywnych informacji w tygodniu ogranicza potencjał wzrostowy.

— bez pozycji wybrało: 2 z 5

Wybrali ten kierunek

Gemini

Równowaga między korzystnym, wzrostowym otoczeniem rynkowym a lokalną słabością popytu i brakiem potwierdzenia wolumenowego nie daje wyraźnej przewagi żadnemu z kierunków.

Mistral

W tygodniu bez publikacji wyników i przy braku nowych informacji fundamentalnych, najbezpieczniejsze jest pozostanie w gotówce wobec konsolidacji kursu.

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▲ wzrost

Przewaga nie jest duża, ale poprawa względnej siły kursu, zamknięcie tygodnia na maksimum i korzystne otoczenie banków przemawiają za wykorzystaniem odbicia zamiast pozostania w gotówce.

Claude sam: ▲ wzrost

Otoczenie rynkowe i sektorowe jest wyraźnie pozytywne. Spółka pokazała odporność na złe wiadomości, co daje lekką przewagę kierunkowi wzrostowemu, więc gotówka oddawałaby tę przewagę.

DeepSeek sam: ▲ wzrost

Przewaga jest niewielka, ale krótkoterminowy impet, siła sektora bankowego i brak zaplanowanych zdarzeń w tygodniu pozycji dają dodatnią, choć umiarkowaną, asymetrię na korzyść wzrostu.

▼ spadek żaden model nie wybrał

Wybrali ten kierunek

—

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▲ wzrost

Najnowsza reakcja kursu nie potwierdza kontynuacji wyprzedaży: akcje wzrosły pomimo ujawnienia obciążeń prawnych i zachowały się lepiej od rynku oraz większości banków.

Claude sam: ▲ wzrost

Negatywne informacje (rezerwy, TSUE) są już znane i zostały zignorowane przez rynek. Poprzednia gra na spadek przy podobnym tle przyniosła stratę, a w tygodniu brak nowego negatywnego katalizatora.

Gemini sam: — bez pozycji

Siła szerokiego rynku notującego rekordy oraz wyczerpanie wcześniejszej fali wyprzedaży w rejonie średnioterminowego wsparcia stwarzają zbyt duże ryzyko dla pozycji krótkiej.

Mistral sam: — bez pozycji

Choć akcje były słabsze od rynku w ostatnich tygodniach, ostatnie odbicie oraz bliskość poziomu około 117 złotych i minimum z dwudziestu sesji na poziomie 113 złotych ograniczają ryzyko głębszej korekty.

DeepSeek sam: ▲ wzrost

Negatywne informacje (wyrok TSUE, rezerwa 371 mln zł) są już znane, a kurs zareagował na nie wzrostem; po odbiciu z okolic wsparcia brak świeżego impulsu do spadku, dodatkowo oczekiwana podwyżka stóp sprzyja bankom.

Zobacz też:

Dane liczbowe z pakietu

Stan na 17 października 2026, identyczny dla pięciu modeli. Pakiet jest ograniczony do daty prognozy — modele nie widzą niczego, co wydarzyło się później. Oprócz poniższych danych zawiera streszczenia doniesień prasowych o spółce i rynku.

Zaplanowane zdarzenia spółkiKalendarz

Zaplanowane zdarzenia spółki w tygodniu pozycji (2026-10-19 – 2026-10-23)

brak (wyniki, dywidendy, walne zgromadzenia)

Najbliższy raport okresowy spółki: czwartek 2026-11-05 — publikacja raportu okresowego: Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2026 roku

Kurs: ostatni tydzień i analiza technicznaNotowania

Ostatnie zamknięcie: 117,36 PLN (piątek 2026-10-16)

Ostatni tydzień (2026-10-12 – 2026-10-16, 5 sesji): +3,0%

WIG20 w tym samym czasie: +1,5% (spółka względem indeksu: +1,5 pkt proc.)

Wolumen w ostatnim tygodniu: 0,73× średniej dziennej z 20 wcześniejszych sesji

Średni obrót dzienny (20 sesji): ≈ 346 mln PLN

Sesje z ostatnich dwóch tygodni (PLN; wol./śr. = wolumen do średniej z 20 poprzednich sesji)

sesja	otwarcie	maks.	min.	zamknięcie	zmiana	wolumen	wol./śr.
poniedziałek 2026-10-05	118,90	119,94	116,30	119,70	+1,2%	2 395 360	0,83
wtorek 2026-10-06	121,00	123,12	120,26	122,90	+2,7%	2 298 541	0,78
środa 2026-10-07	122,50	123,08	118,30	118,88	-3,3%	3 166 524	1,07
czwartek 2026-10-08	118,00	118,28	114,92	114,92	-3,3%	4 353 296	1,48
piątek 2026-10-09	116,00	116,62	113,02	113,94	-0,9%	6 205 703	2,11
poniedziałek 2026-10-12	114,62	116,36	114,60	116,34	+2,1%	2 361 623	0,75
wtorek 2026-10-13	116,70	116,98	115,50	116,62	+0,2%	2 235 764	0,71
środa 2026-10-14	116,80	117,10	114,60	115,18	-1,2%	2 282 485	0,73
czwartek 2026-10-15	114,60	116,18	113,40	115,84	+0,6%	2 801 040	0,91
piątek 2026-10-16	116,60	117,36	115,34	117,36	+1,3%	1 728 068	0,55

Stopy zwrotu: spółka wobec WIG20 i sektora

okres	spółka	WIG20	różnica	sektor bankowy (mediana, 9 spółek)	różnica
5 sesji	+3,0%	+1,5%	+1,5 pkt proc.	+1,7%	+1,3 pkt proc.
20 sesji	-2,1%	+3,0%	-5,1 pkt proc.	+2,4%	-4,4 pkt proc.
60 sesji	+10,1%	+11,0%	-0,9 pkt proc.	b.d.	b.d.
od początku roku	+33,4%	—	—	—	—

Zamknięcia tygodniowe (ostatnie 8 tygodni; zmiana tydzień do tygodnia)

tydzień do	zamknięcie	zmiana
piątek 2026-08-28	113,50	-0,4%
piątek 2026-09-04	116,90	+3,0%
piątek 2026-09-11	120,52	+3,1%
piątek 2026-09-18	119,84	-0,6%
piątek 2026-09-25	124,54	+3,9%
piątek 2026-10-02	118,24	-5,1%
piątek 2026-10-09	113,94	-3,6%
piątek 2026-10-16	117,36	+3,0%

Poziomy: maksima i minima

maksimum z 20 sesji: 125,58 PLN (kurs 6,5% poniżej)
minimum z 20 sesji: 113,02 PLN (kurs 3,8% powyżej)
maksimum 52 tygodni: 125,58 PLN (kurs 6,5% poniżej)
minimum 52 tygodni: 72,88 PLN (kurs 61,0% powyżej)

Trend (średnie kroczące i siła trendu)

SMA 20: 119,99 PLN (kurs 2,2% poniżej)
SMA 50: 116,97 PLN (kurs 0,3% powyżej)
SMA 90: 112,66 PLN (kurs 4,2% powyżej)
siła trendu ADX(14): 26,2 (+DI 17,5, -DI 30,9)

Impet i wykupienie (RSI, MACD)

RSI(14): 48,0
MACD (12/26/9): histogram -0,742 (linia -0,594, sygnał 0,148)

Zmienność (ATR, zmienność zrealizowana, wstęgi Bollingera)

typowy ruch tygodniowy (z ostatnich 20 sesji): ±4,0%
ATR(14): 2,74 PLN (2,3% kursu)
zmienność zrealizowana (20 sesji): 28,7% w skali roku
wstęgi Bollingera (20 sesji, 2 odch. std.): 112,71 – 127,27 PLN, położenie kursu w pasmach %B 0,32

Reakcja kursu na ostatnie zdarzenia z kalendarza spółki (od 2026-10-03)

środa 2026-10-14 — walne zgromadzenie akcjonariuszy: NWZA ws. zmiany statutu; reakcja kursu: sesja 2026-10-14: -1,2% przy wolumenie 0,74× średniej 20 sesji; WIG20 tego dnia -0,4%; kolejne sesje 2026-10-15: +0,6%, 2026-10-16: +1,3%

Indeksy, waluty, surowce i kalendarz rynkowyRynek

Indeksy (zamknięcie 2026-10-16)

indeks	poziom	5 sesji	20 sesji	od maksimum z 6 miesięcy
WIG20	4 247,2	+1,5%	+3,0%	0,0%
WIG	160 221,6	+1,5%	+3,4%	0,0%
mWIG40	10 827,0	+1,6%	+4,6%	0,0%
S&P 500 (ETF SPY, USD)	763,2	-2,0%	+0,2%	-2,0%
DAX	25 382,6	+2,3%	-1,3%	-4,5%

Waluty i surowce istotne dla spółki

seria	poziom	5 sesji	20 sesji
EUR/PLN	4,3702	-0,4%	+0,2%
USD/PLN	3,8886	-0,7%	+2,4%
CHF/PLN	4,7195	0,0%	+2,2%

Kalendarz rynkowy w tygodniu pozycji (2026-10-19 – 2026-10-23)

brak zaplanowanych publikacji makro i zdarzeń rynkowych

Wyniki finansowe i wycena fundamentalnaWyniki

Wyniki: ostatnie cztery kwartały wobec roku 2025 (dane skonsolidowane)

pozycja (mln PLN)	ost. 4 kw. (raport z 2026-08-13)	rok 2025	zmiana
wynik z tytułu odsetek	24 115	24 223	-0,4%
wynik z tytułu prowizji	5 499	5 243	+4,9%
zysk netto	10 842	10 682	+1,5%

Wycena fundamentalna (stan na 2026-10-16)

P/E: 13,53
P/E prognozowany: 11,89
P/B: 2,62
stopa dywidendy: 5,2%
ROE: 20,1%

Dywidenda za 2025: 6,14 PLN na akcję, WZA 2026-06-29, wypłacona

← wszystkie prognozy tygodnia 3