Prognozy tygodnia →
Tygodnie› tydzień 2 · 10 października 2026›KRU

Kruk KRU

kurs zamknięcia 9 października 2026: 347,90 PLN · poprzedni tydzień: -5,0% · okres pozycji: 12–16 października 2026 · rozliczenie: 18 października

GPT ▼ spadekClaude ▼ spadekGemini ▼ spadekMistral ▼ spadekDeepSeek ▼ spadek

Pięć niezależnych prognoz

Ten sam pakiet danych. Modele nie znają odpowiedzi pozostałych.

Te same prognozy w trzech widokach — wybierz, jak chcesz je czytać
GPT-6.1 Sol OpenAI
▼ spadek

Wybieram spadek. Słabsze dane kwartalne wywołały gwałtowną przecenę przy bardzo dużym wolumenie, pogłębiając istniejący trend. Największym ryzykiem jest techniczne odbicie po silnej wyprzedaży.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

  • W III kwartale nakłady na wierzytelności spadły o 44% r/r, a spłaty z portfeli o 5% r/r, wzmacniając obawy o tempo rozwoju działalności.
  • Po publikacji danych piątkowy kurs zamknął się spadkiem o 7,7% przy wolumenie ponad dziesięciokrotnie większym od wcześniejszej średniej.
  • Kurs spadał przez siedem kolejnych tygodni. W ostatnim tygodniu stracił 5,0%, mimo wzrostu WIG20 o 2,5%.
  • W tygodniu pozycji nie zaplanowano wydarzeń spółki; pełne wyniki kwartalne zostaną opublikowane dopiero 27 października.

Najmocniejszy argument przeciw

  • Gwałtowna przecena mogła już uwzględnić słabsze dane. Silne wyprzedanie i odbicie od piątkowego minimum 337 zł zwiększają ryzyko odreagowania, szczególnie przy dobrym zachowaniu szerokiego rynku.
  • Spłaty za dziewięć miesięcy wzrosły o 2% r/r, a odchylenie kwartalnych wpłat od planu wyniosło tylko 1%; dane nie przesądzają o trwałym pogorszeniu wyników.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Scenariusz bazowy zakłada przewagę presji sprzedażowej i możliwy ponowny test 337 zł. Przejściowe odbicie jest prawdopodobne, ale oczekuję raczej zamknięcia piątku poniżej poniedziałkowego otwarcia. Głęboka luka spadkowa na otwarciu zmniejszyłaby przewagę tej decyzji.

Co podważyłoby tę ocenę

  • Trwały powrót kursu ponad obszar 359–366 zł, połączony z poprawą zachowania względem WIG20.
  • Nowe informacje spółki wyraźnie łagodzące obawy o spłaty lub przyszłe zakupy portfeli.
  • Otwarcie wyraźnie poniżej 337 zł i szybkie odzyskanie tego poziomu, sugerujące wyczerpanie presji sprzedażowej.

Główna niepewność

Nie wiadomo, ile słabszych perspektyw uwzględniła już piątkowa przecena i jaki będzie poniedziałkowy kurs wejścia.

Claude Opus 5.5 Anthropic
▼ spadek

Pozycja na spadek przy umiarkowanej pewności. Dane operacyjne za III kwartał rozczarowały, kurs spadł do minimum rocznego przy rekordowym obrocie i pozostaje wyraźnie słabszy od rynku. Głównym ryzykiem jest techniczne odbicie po skrajnym wyprzedaniu.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

  • Piątkowe dane za III kwartał rozczarowały. Nakłady na portfele spadły o 44% r/r do 347 mln zł, a spłaty o 5% r/r do 960 mln zł. W nagłówkach opisano je jako poniżej operacyjnych oczekiwań.
  • Kurs spadł w piątek o 7,7% do 347,90 zł przy obrocie około 10 razy wyższym od średniej. Zamknięcie wypadło w dolnej części dziennego zakresu 337–384,50 zł, czyli wyraźnie poniżej otwarcia.
  • Trend spadkowy trwa od tygodni: sześć spadkowych tygodni z rzędu, minus 30% od początku roku i kurs na minimum 52 tygodni. Wszystkie średnie kroczące leżą powyżej ceny, a siła trendu spadkowego jest wysoka.
  • Spółka jest wyraźnie słabsza od rynku. W ostatnim tygodniu straciła 5%, podczas gdy WIG20 zyskał 2,5% i był blisko rekordów. Nawet dobry sentyment na rynku nie pomaga kursowi.
  • Do wyników 27 października w tygodniu pozycji nie ma zdarzeń spółki, które mogłyby odwrócić negatywną narrację. Rewizje prognoz po piątkowych danych mogą nadal ciążyć kursowi.

Najmocniejszy argument przeciw

  • Skrajne wyprzedanie i obrót kapitulacyjny często kończą się technicznym odbiciem. Kurs zamknął się wyraźnie powyżej dziennego minimum 337 zł i daleko poza dolną wstęgą zmienności, a niska wycena (P/E około 7,4, dywidenda 5,2%) i silny rynek mogą przyciągnąć kupujących.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Wahania w przedziale około 330–360 zł z przewagą podaży. Możliwy jest test lub przebicie piątkowego minimum 337 zł, gdy rynek będzie trawić słabsze dane operacyjne. Ewentualne odbicia w okolice 355–360 zł raczej będą wykorzystywane do sprzedaży.

Co podważyłoby tę ocenę

  • Wyraźny powrót kursu powyżej 365–370 zł, czyli odrobienie większości piątkowej luki, przy wysokim obrocie.
  • Pozytywne informacje od spółki, np. duży zakup portfela, ogłoszenie skupu akcji albo transakcje kupna członków zarządu.
  • Rekomendacje analityków podkreślające przesadną reakcję rynku i silny popyt instytucjonalny na niskich poziomach.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy piątkowy obrót kapitulacyjny już w pełni zdyskontował rozczarowanie, co sprzyjałoby odbiciu, czy rozpoczął falę dalszych rewizji i wyprzedaży.

Gemini 3.8 Flash Google
▼ spadek

Zajęto pozycję na spadek kursu akcji Kruka. Publikacja rozczarowujących danych operacyjnych za III kwartał, w tym spadek nakładów o 44% r/r, doprowadziła do wyznaczenia nowego rocznego dołka przy ponad dziesięciokrotnie podwyższonym wolumenie. Trwała słabość spółki względem rosnącego indeksu WIG20 wskazuje na duże prawdopodobieństwo kontynuacji przeceny.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

  • W III kwartale 2026 roku nakłady spółki na wierzytelności spadły o 44% r/r do 347 mln zł, a spłaty z portfeli obniżyły się o 5% r/r do 960 mln zł.
  • Podczas sesji z 9 października kurs akcji spadł o 7,7% i wyznaczył nowe roczne minimum na poziomie 337,00 zł przy wolumenie przekraczającym dziesięciokrotność średniej z ostatnich 20 sesji.
  • Spółka wykazuje głęboką słabość relatywną wobec szerokiego rynku – w minionym tygodniu straciła 5,0%, podczas gdy indeks WIG20 wzrósł o 2,5%.
  • Od początku 2026 roku notowania Kruka spadły o 30,2%, odnotowując serię ośmiu kolejnych spadkowych lub płaskich tygodni.

Najmocniejszy argument przeciw

  • Skala piątkowej przeceny oraz wyraźne odbicie z sesyjnego minimum na poziomie 337,00 zł do 347,90 zł mogą sprowokować krótkoterminowe odreagowanie techniczne wyprzedanego rynku przy sprzyjającym otoczeniu indeksu WIG20.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs może rozpocząć tydzień pod dalszą presją podażową wywołaną rewizją prognoz po rozczarowujących danych operacyjnych, zmierzając w kierunku 330-340 zł w poszukiwaniu nowego punktu równowagi.

Co podważyłoby tę ocenę

  • Opublikowanie przez zarząd uspokajających komunikatów lub informacji o istotnych transakcjach zakupu portfeli.
  • Dynamiczny powrót notowań powyżej 365 zł przy wysokim obrocie, sugerujący wyczerpanie podaży.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy rekordowy wolumen na piątkowej sesji był początkiem nowej fali redukcji pozycji przez fundusze, czy lokalną kulminacją paniki zapowiadającą szybkie odbicie.

Mistral Large 4 Mistral AI
▼ spadek

Zajmuję pozycję krótką. Publikacja słabych danych za III kwartał wywołała gwałtowny spadek kursu przy rekordowym wolumenie, a spółka pozostaje w silnym trendzie spadkowym bez katalizatorów wzrostowych do końca października. Mimo wykupienia technicznego, dynamika spadków i słabość względem rynku przemawiają za dalszą deprecjacją kursu w najbliższym tygodniu.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

  • Spółka opublikowała w piątek słabe wstępne dane operacyjne za III kwartał 2026, pokazujące spadek nakładów na wierzytelności o 44% rok do roku oraz spadek spłat z portfeli o 5%.
  • Kurs akcji spadł w piątek o 7,7% przy wolumenie dziesięciokrotnie wyższym od średniej, osiągając najniższy poziom od dwudziestu sesji i przełamując lokalne wsparcia.
  • Akcje Kruk są najsłabszym ogniwem indeksu WIG20 w 2026 roku, tracąc około 30% od początku roku, podczas gdy indeks znajduje się na historycznych maksimach.
  • Spółka nie opublikuje wyników finansowych w tygodniu trwania pozycji; najbliższy raport kwartalny zaplanowano na 27 października, co eliminuje katalizator wzrostowy.
  • Kurs notowań znajduje się znacznie poniżej średnich cenowych z ostatnich trzech miesięcy, kontynuując silny trend spadkowy trwający od wielu tygodni.

Najmocniejszy argument przeciw

  • Akcje są ekstremalnie wyprzedane i kurs znajduje się zaledwie 3% powyżej minimalnego poziomu z ostatnich 52 tygodni (337 zł), co może wywołać gwałtowne techniczne odbicie.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs prawdopodobnie będzie kontynuował spadki w kierunku wsparcia w okolicy 337 zł lub będzie konsolidował się na obniżonych poziomach, z możliwością krótkoterminowego odbicia wynikającego z wykupienia.

Co podważyłoby tę ocenę

  • Wzrost kursu powyżej 360 zł z wysokim wolumenem, zamykający lukę spadkową z piątku.
  • Publikacja nieoczekiwanych pozytywnych informacji o wynikach lub nowych kontraktach.
  • Utrzymanie się kursu powyżej 370 zł przez dwa kolejne dni sesyjne z rosnącym wolumenem.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy ekstremalne wyprzedanie wywoła techniczne odbicie przed dalszymi spadkami, czy też trend spadkowy będzie kontynuowany bez istotnej korekty.

DeepSeek V4.1 Flash DeepSeek
▼ spadek

Spółka jest w silnym trendzie spadkowym i wyraźnie słabsza od rynku, a dane o nakładach i spłatach z III kwartału rozczarowały. Kurs znajduje się tuż powyżej rocznego minimum i poniżej kluczowych średnich, co wskazuje na utrzymującą się przewagę podaży. Wybieram pozycję na spadek, licząc się z ryzykiem technicznego odbicia po mocno wyprzedanej piątkowej sesji.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

  • W piątek 9 października kurs spadł o 7,7% przy wolumenie ponad 10 razy większym od średniej, po raporcie o 44-procentowym spadku nakładów na wierzytelności w III kwartale.
  • Kurs jest 8-14% poniżej średnich z ostatnich 20, 50 i 90 sesji oraz tylko 3,2% powyżej rocznego minimum.
  • Spółka wypada znacznie słabiej od rynku: -5,0% w ostatnich pięciu sesjach wobec +2,5% indeksu największych spółek i -30% od początku roku.
  • Trend spadkowy utrzymuje się od wielu tygodni, a strona podażowa wyraźnie dominuje nad popytową.
  • W tygodniu pozycji nie ma zaplanowanych wyników ani zdarzeń firmowych - raport za III kwartał dopiero 27 października.

Najmocniejszy argument przeciw

  • Kurs jest mocno wyprzedany, a piątkowa sesja z rekordowym wolumenem i obroną poziomu 337 zł (roczne minimum) może zapowiadać techniczne odbicie, które przewyższyłoby spadek.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs może pozostać pod presją i testować okolice rocznego minimum; możliwe krótkie próby odbicia, ale bez przełamania trendu.

Co podważyłoby tę ocenę

  • Wyraźne odbicie kursu powyżej ostatnich maksimów przy wysokim wolumenie.
  • Nieoczekiwany pozytywny komunikat ze strony spółki przed 16 października.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy piątkowy gwałtowny spadek to już wyczerpanie podaży (i dojdzie do odbicia), czy początek dalszej przeceny.

Zobacz też:

Dane liczbowe z pakietu

Stan na 10 października 2026, identyczny dla pięciu modeli. Pakiet jest ograniczony do daty prognozy — modele nie widzą niczego, co wydarzyło się później. Oprócz poniższych danych zawiera streszczenia doniesień prasowych o spółce i rynku.

Zaplanowane zdarzenia spółkiKalendarz

Zaplanowane zdarzenia spółki w tygodniu pozycji (2026-10-12 – 2026-10-16)

  • brak (wyniki, dywidendy, walne zgromadzenia)

Najbliższy raport okresowy spółki: wtorek 2026-10-27 — publikacja raportu okresowego: Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2026 roku

Kurs: ostatni tydzień i analiza technicznaNotowania

Ostatnie zamknięcie: 347,90 PLN (piątek 2026-10-09)

Ostatni tydzień (2026-10-05 – 2026-10-09, 5 sesji): -5,0%

WIG20 w tym samym czasie: +2,5% (spółka względem indeksu: -7,5 pkt proc.)

Wolumen w ostatnim tygodniu: 2,57× średniej dziennej z 20 wcześniejszych sesji

Średni obrót dzienny (20 sesji): ≈ 25 mln PLN

Sesje z ostatnich dwóch tygodni (PLN; wol./śr. = wolumen do średniej z 20 poprzednich sesji)

sesjaotwarciemaks.min.zamknięciezmianawolumenwol./śr.
poniedziałek 2026-09-28382,00385,30380,50381,10-0,2%22 9590,38
wtorek 2026-09-29381,20381,80378,60378,70-0,6%39 7950,71
środa 2026-09-30378,70382,10375,50375,50-0,8%61 7051,14
czwartek 2026-10-01375,80376,60369,50369,50-1,6%50 7190,96
piątek 2026-10-02369,60371,60363,60366,40-0,8%71 3261,36
poniedziałek 2026-10-05366,40373,30363,80366,300,0%36 7200,68
wtorek 2026-10-06367,00383,60366,00379,70+3,7%66 7421,22
środa 2026-10-07382,00384,40376,70376,70-0,8%54 4911,01
czwartek 2026-10-08376,70380,60370,40377,00+0,1%61 0401,25
piątek 2026-10-09379,00384,50337,00347,90-7,7%476 71010,31

Stopy zwrotu: spółka wobec WIG20 i sektora

okresspółkaWIG20różnicasektor usług finansowych (mediana, 3 spółki)różnica
5 sesji-5,0%+2,5%-7,5 pkt proc.-2,7%-2,3 pkt proc.
20 sesji-10,3%+1,1%-11,4 pkt proc.-5,9%-4,4 pkt proc.
60 sesji-16,0%+11,1%-27,1 pkt proc.b.d.b.d.
od początku roku-30,2%————

Zamknięcia tygodniowe (ostatnie 8 tygodni; zmiana tydzień do tygodnia)

tydzień dozamknięciezmiana
piątek 2026-08-21435,70+0,6%
piątek 2026-08-28406,00-6,8%
piątek 2026-09-04395,00-2,7%
piątek 2026-09-11387,80-1,8%
piątek 2026-09-18384,80-0,8%
piątek 2026-09-25382,00-0,7%
piątek 2026-10-02366,40-4,1%
piątek 2026-10-09347,90-5,0%

Poziomy: maksima i minima

  • maksimum z 20 sesji: 395,40 PLN (kurs 12,0% poniżej)
  • minimum z 20 sesji: 337,00 PLN (kurs 3,2% powyżej)
  • maksimum 52 tygodni: 486,44 PLN (kurs 28,5% poniżej)
  • minimum 52 tygodni: 337,00 PLN (kurs 3,2% powyżej)

Trend (średnie kroczące i siła trendu)

  • SMA 20: 379,14 PLN (kurs 8,2% poniżej)
  • SMA 50: 403,04 PLN (kurs 13,7% poniżej)
  • SMA 90: 406,87 PLN (kurs 14,5% poniżej)
  • siła trendu ADX(14): 39,0 (+DI 10,3, -DI 40,8)

Impet i wykupienie (RSI, MACD)

  • RSI(14): 25,9
  • MACD (12/26/9): histogram -0,795 (linia -9,833, sygnał -9,039)

Zmienność (ATR, zmienność zrealizowana, wstęgi Bollingera)

  • typowy ruch tygodniowy (z ostatnich 20 sesji): ±4,7%
  • ATR(14): 11,37 PLN (3,3% kursu)
  • zmienność zrealizowana (20 sesji): 33,2% w skali roku
  • wstęgi Bollingera (20 sesji, 2 odch. std.): 358,82 – 399,46 PLN, położenie kursu w pasmach %B -0,27

Reakcja kursu na ostatnie zdarzenia z kalendarza spółki (od 2026-09-26)

  • brak zdarzeń z kalendarza w tym okresie
Indeksy, waluty, surowce i kalendarz rynkowyRynek

Indeksy (zamknięcie 2026-10-09)

indekspoziom5 sesji20 sesjiod maksimum z 6 miesięcy
WIG204 185,5+2,5%+1,1%-0,9%
WIG157 901,4+2,3%+1,8%-0,7%
mWIG4010 651,4+2,0%+2,3%-1,1%
S&P 500 (ETF SPY, USD)778,6+1,2%+1,9%-0,1%
DAX25 087,3-0,6%-1,9%-5,6%

Waluty i surowce istotne dla spółki

seriapoziom5 sesji20 sesji
EUR/PLN4,38670,0%+1,5%
USD/PLN3,9165+0,6%+5,0%

Kalendarz rynkowy w tygodniu pozycji (2026-10-12 – 2026-10-16)

  • czwartek 2026-10-15 — GUS: inflacja CPI (dane finalne) za wrzesień 2026 (termin szacowany)
Wyniki finansowe i wycena fundamentalnaWyniki

Ostatni raport okresowy: środa 2026-08-26 — Publikacja skonsolidowanego raportu za I półrocze 2026 roku

Wyniki: ostatnie cztery kwartały wobec roku 2025 (dane skonsolidowane)

pozycja (mln PLN)ost. 4 kw. do 2026-06-30rok 2025zmiana
przychody ze sprzedaży3 1633 191-0,9%
EBITDA1 6311 643-0,7%
zysk operacyjny (EBIT)1 5591 578-1,2%
zysk netto1 0561 085-2,7%

Wycena fundamentalna (stan na 2026-10-10)

  • P/E: 7,38
  • P/E prognozowany: 5,98
  • P/B: 1,33
  • EV/EBITDA: 6,83
  • stopa dywidendy: 5,2%
  • ROE: 20,5%

Dywidenda za 2025: 20,00 PLN na akcję, WZA 2026-05-26, wypłacona

← wszystkie prognozy tygodnia 2