PGE PGE

kurs zamknięcia 2 października 2026: 15,03 PLN · poprzedni tydzień: +15,4% · okres pozycji: 5–9 października 2026 · rozliczenie: 11 października

GPT ▲ wzrostClaude ▲ wzrostGemini ▼ spadekDeepSeek ▲ wzrost

Cztery niezależne prognozy

Ten sam pakiet danych. Modele nie znają odpowiedzi pozostałych.

Te same prognozy w trzech widokach — wybierz, jak chcesz je czytać

GPT-6.1 Sol OpenAI

▲ wzrost

Wybieram wzrost z umiarkowaną pewnością. PGE wykazuje dużą siłę względem rynku, a ugoda dotycząca Turowa jest korzystna finansowo. Największe zagrożenia to realizacja zysków po szybkim wzroście oraz ryzyka regulacyjne i pracownicze.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

PGE wzrosła w ostatnim tygodniu o 15,4%, podczas gdy WIG20 spadł o 2,3%, a mediana wzrostu spółek energetycznych wyniosła 4,7%.
Wzrost obejmuje również dłuższe okresy: kurs zyskał 19,8% przez 20 sesji i 60,3% przez 60 sesji.
Ugoda dotycząca Turowa przyniosła PGE GiEK 135 mln zł płatności oraz rezygnację wykonawcy z istotnych roszczeń. Łączna wartość korzystnych rozstrzygnięć wynosi prawie pół miliarda złotych.
Środowemu wzrostowi o 6,1% towarzyszył wolumen równy 1,45 średniej, natomiast piątkowemu spadkowi o 2,8% — tylko 0,62 średniej.

Najmocniejszy argument przeciw

Po bardzo szybkim wzroście kurs w piątek cofnął się z okolic rocznego maksimum i zakończył sesję blisko dziennego minimum. To ostrzeżenie przed dalszą realizacją zysków.
Projekty podwyższenia CIT i opłat koncesyjnych obciążają perspektywy sektora, a manifestacja zaplanowana na 5 października może zwiększyć obawy o konflikt pracowniczy.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Scenariusz bazowy zakłada zmienny przebieg z przewagą kontynuacji wzrostu: obronę okolic 14,95–15,00 PLN i ponowną próbę przekroczenia 15,49 PLN. To poziomy scenariuszowe; manifestacja i decyzja RPP mogą wywołać cofnięcia, a duża dodatnia luka na poniedziałkowym otwarciu ograniczyłaby potencjał zysku.

Co podważyłoby tę ocenę

Utrzymywanie się kursu poniżej 14,95 PLN, szczególnie przy zwiększonym wolumenie sprzedaży.
Eskalacja protestu do strajku lub informacja o zakłóceniu działalności kopalń i elektrowni.
Nowe rozstrzygnięcia zwiększające oczekiwane obciążenia podatkowe lub koncesyjne PGE.
Duża dodatnia luka na otwarciu, po której kurs nie utrzyma poziomu 15,49 PLN.

Główna niepewność

Nie wiadomo, ile korzyści z ugody uwzględniono już w cenie i czy piątkowy spadek był krótką korektą, czy początkiem szerszej realizacji zysków.

Claude Opus 5.5 Anthropic

▲ wzrost

Pozycja na wzrost z umiarkowaną pewnością. PGE jest w silnym trendzie wzrostowym, wyraźnie lepszym od rynku, a wycena pozostaje niska mimo rajdu. Głównym ryzykiem jest realizacja zysków po gwałtownym wzroście i słabe otoczenie rynkowe.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs jest w silnym trendzie wzrostowym: +15,4% w ostatnim tygodniu przy spadku WIG20 o 2,3%, +60,3% w 60 sesji i +65,1% od początku roku. Notowania pozostają blisko rocznego maksimum 15,49 PLN, a siła trendu wzrostowego jest wysoka i rośnie.
Rynek zignorował negatywne projekty regulacyjne z 29 września: wyższy CIT dla energetyki od 2027 r. i wsteczne opłaty koncesyjne. W dniu publikacji i w kolejnej sesji kurs wzrósł o 5,3% i 6,1%, przy ponadprzeciętnym obrocie.
Ugoda w sprawie bloku nr 7 w Turowie daje PGE GiEK 135 mln zł gotówki. Łączna wartość korzystnych rozstrzygnięć to blisko pół miliarda złotych.
Wycena pozostaje niska mimo rajdu: wskaźnik cena do zysku wynosi 4,4, cena do wartości księgowej 0,70, a EV/EBITDA 2,85. Zysk netto za ostatnie cztery kwartały wyniósł 7,8 mld zł wobec straty w 2025 r.
Kredyt 3,05 mld zł na refinansowanie bloków w Gryfinie wydłuża finansowanie do 2039 r. i zmniejsza ryzyko płynnościowe.

Najmocniejszy argument przeciw

Po wzroście o ponad 20% w pięć sesji piątkowa sesja przyniosła odwrót z 15,49 do 15,03 PLN (-2,8%). Kurs jest blisko górnej granicy typowego zakresu wahań, a otoczenie rynkowe jest słabe: napięcia na Bliskim Wschodzie i wysokie rentowności obligacji. To sprzyja realizacji zysków.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Scenariusz bazowy: możliwa krótka korekta lub konsolidacja w rejonie 14,5–15,0 PLN na początku tygodnia, m.in. na tle manifestacji związkowców 5 października. Potem prawdopodobny powrót popytu i ponowny test 15,5 PLN, z szansą na zamknięcie tygodnia lekko powyżej otwarcia. Przy typowym ruchu tygodniowym ±7% zakres wyników jest szeroki.

Co podważyłoby tę ocenę

Zamknięcie dnia poniżej ok. 14,1–14,3 PLN, czyli wyraźne zejście pod poziom wybicia z 30 września.
Eskalacja sporu w PGE GiEK do realnego strajku lub zapowiedź zatrzymania programu restrukturyzacji.
Przyspieszenie prac nad wyższym CIT lub opłatami koncesyjnymi z wyliczeniem dużego negatywnego wpływu na wyniki PGE.
Silna wyprzedaż na GPW wywołana eskalacją na Bliskim Wschodzie lub zaskakującą decyzją RPP.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy piątkowy spadek jest początkiem głębszej korekty po bardzo szybkim wzroście, czy jedynie pauzą w trendzie.

Gemini 3.8 Flash Google

▼ spadek

Zajmuję pozycję na spadek kursu akcji PGE. Po skokowym wzroście o ponad 15% w minionym tygodniu notowania dotarły do rocznego maksimum i zaczęły się cofać po zdyskontowaniu pozytywnych wiadomości o ugodzie w Turowie. Dodatkowym czynnikiem ryzyka dla spółki na najbliższe dni są zapowiedziane protesty związkowców oraz groźba strajku, co sprzyja pogłębieniu korekty.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

W minionym tygodniu kurs akcji wzrósł o 15,4%, docierając do rocznego maksimum na poziomie 15,49 zł, po czym podczas piątkowej sesji spadł o 2,8%.
Kluczowa pozytywna informacja o ugodzie dotyczącej bloku w Turowie, przynoszącej spółce korzyści o wartości prawie 500 mln zł, została już ogłoszona i ujęta w cenach akcji.
Związki zawodowe odrzuciły program optymalizacji kosztów w kluczowej spółce zależnej PGE GiEK i zapowiedziały na 5 października manifestację oraz możliwość sporu zbiorowego i strajku.
Rząd przyjął projekty podwyższenia podatku dochodowego dla branży do 30% od 2027 roku oraz istotnego podniesienia opłat koncesyjnych za obrót energią elektryczną.

Najmocniejszy argument przeciw

Silny średnioterminowy trend wzrostowy spółki, relatywnie niska wycena fundamentalna oraz niższy wolumen obrotu podczas piątkowej przeceny mogą świadczyć o sile popytu i traktowaniu spadku jedynie jako przejściowej przerwy w zwyżkach.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Na początku tygodnia kurs może znaleźć się pod presją zapowiedzianej manifestacji związkowej, pogłębiając piątkową realizację zysków w stronę przedziału 14,00–14,40 zł, z możliwością stabilizacji notowań w drugiej części tygodnia.

Co podważyłoby tę ocenę

Szybkie porozumienie zarządu ze związkami zawodowymi i rezygnacja z planów strajkowych.
Wybicie kursu akcji powyżej poziomu 15,50 zł przy wysokich obrotach.
Wycofanie przez rząd projektów podwyżki podatku dochodowego lub opłat koncesyjnych.

Główna niepewność

Skala i determinacja protestów pracowniczych w PGE GiEK oraz gotowość inwestorów instytucjonalnych do szybkiego odkupywania akcji po płytkiej korekcie cenowej.

DeepSeek V4.1 Flash DeepSeek

▲ wzrost

Zajmuję pozycję na wzrost. Spółka jest w silnym trendzie, wyraźnie silniejsza od rynku i sektora, a wycena pozostaje niska przy poprawiających się wynikach. Głównym ryzykiem jest bliskość szczytów i możliwa korekta w reakcji na decyzję RPP oraz zapowiedziane protesty.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs znajduje się w bardzo silnym trendzie wzrostowym: ok. +65% od początku roku, +60% w 60 sesji i +19,8% w 20 sesji, przy notowaniach wyraźnie powyżej średnich kroczących.
Spółka zachowuje się dużo mocniej niż rynek i sektor: +15,4% w ostatnim tygodniu wobec -2,3% dla WIG20 i +4,7% dla sektora energetycznego.
Korzystna ugoda w Turowie daje PGE GiEK rozstrzygnięcia warte blisko pół miliarda złotych, co poprawia obraz finansów grupy.
Wycena pozostaje niska: P/E ok. 4,4, P/B 0,70, EV/EBITDA 2,85, przy ROE 17,9%.
Ostatnie cztery kwartały pokazują wyraźną poprawę wyników: zysk netto ok. 7,8 mld zł wobec straty w 2025 roku.

Najmocniejszy argument przeciw

Kurs jest już tylko ok. 3% poniżej 52-tygodniowego maksimum po bardzo dużym wzroście, a ostatnia sesja zakończyła się spadkiem 2,8% z górnym cieniem, co zwiększa ryzyko krótkoterminowej korekty.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs może próbować kontynuować wzrost w kierunku szczytów, ale możliwa jest też korekta w reakcji na środową decyzję RPP, zapowiedzianą manifestację związków i słabsze otoczenie rynkowe.

Co podważyłoby tę ocenę

Gwałtowne pogorszenie nastrojów na GPW lub silna wyprzedaż spółek energetycznych.
Zaskakująco restrykcyjny przekaz z decyzji RPP lub eskalacja sporu ze związkami wpływająca na produkcję.
Przełamanie kursu poniżej średniej 20-sesyjnej świadczące o wyczerpaniu trendu.

Główna niepewność

Nie wiadomo, jaka część silnego wzrostu i dobrych informacji jest już uwzględniona w cenie oraz jak rynek zareaguje na decyzję RPP i protesty związków.

Zobacz też:

GPT-6.1 Sol ▲ wzrost

Siła kursu względem rynku i korzystne rozstrzygnięcie sporu przemawiają za kontynuacją wzrostu bardziej niż pojedyncza słabsza sesja za trwałym odwróceniem kierunku.

Za decyzją

PGE wzrosła w ostatnim tygodniu o 15,4%, podczas gdy WIG20 spadł o 2,3%, a mediana wzrostu spółek energetycznych wyniosła 4,7%.
Wzrost obejmuje również dłuższe okresy: kurs zyskał 19,8% przez 20 sesji i 60,3% przez 60 sesji.
Ugoda dotycząca Turowa przyniosła PGE GiEK 135 mln zł płatności oraz rezygnację wykonawcy z istotnych roszczeń. Łączna wartość korzystnych rozstrzygnięć wynosi prawie pół miliarda złotych.
Środowemu wzrostowi o 6,1% towarzyszył wolumen równy 1,45 średniej, natomiast piątkowemu spadkowi o 2,8% — tylko 0,62 średniej.

Przeciw decyzji

Po bardzo szybkim wzroście kurs w piątek cofnął się z okolic rocznego maksimum i zakończył sesję blisko dziennego minimum. To ostrzeżenie przed dalszą realizacją zysków.
Projekty podwyższenia CIT i opłat koncesyjnych obciążają perspektywy sektora, a manifestacja zaplanowana na 5 października może zwiększyć obawy o konflikt pracowniczy.
Główna niepewność: Nie wiadomo, ile korzyści z ugody uwzględniono już w cenie i czy piątkowy spadek był krótką korektą, czy początkiem szerszej realizacji zysków.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Utrzymywanie się kursu poniżej 14,95 PLN, szczególnie przy zwiększonym wolumenie sprzedaży.
Eskalacja protestu do strajku lub informacja o zakłóceniu działalności kopalń i elektrowni.
Nowe rozstrzygnięcia zwiększające oczekiwane obciążenia podatkowe lub koncesyjne PGE.
Duża dodatnia luka na otwarciu, po której kurs nie utrzyma poziomu 15,49 PLN.

Claude Opus 5.5 ▲ wzrost

PGE jest w silnym trendzie wzrostowym, wyraźnie lepszym od WIG20 i sektora. Rynek pozytywnie odebrał ugodę w Turowie i refinansowanie, a zignorował projekty wyższego opodatkowania. Niska wycena zostawia miejsce na kontynuację, a piątkowy odwrót wygląda na zwykłą realizację zysków po gwałtownym wzroście.

Za decyzją

Kurs jest w silnym trendzie wzrostowym: +15,4% w ostatnim tygodniu przy spadku WIG20 o 2,3%, +60,3% w 60 sesji i +65,1% od początku roku. Notowania pozostają blisko rocznego maksimum 15,49 PLN, a siła trendu wzrostowego jest wysoka i rośnie.
Rynek zignorował negatywne projekty regulacyjne z 29 września: wyższy CIT dla energetyki od 2027 r. i wsteczne opłaty koncesyjne. W dniu publikacji i w kolejnej sesji kurs wzrósł o 5,3% i 6,1%, przy ponadprzeciętnym obrocie.
Ugoda w sprawie bloku nr 7 w Turowie daje PGE GiEK 135 mln zł gotówki. Łączna wartość korzystnych rozstrzygnięć to blisko pół miliarda złotych.
Wycena pozostaje niska mimo rajdu: wskaźnik cena do zysku wynosi 4,4, cena do wartości księgowej 0,70, a EV/EBITDA 2,85. Zysk netto za ostatnie cztery kwartały wyniósł 7,8 mld zł wobec straty w 2025 r.
Kredyt 3,05 mld zł na refinansowanie bloków w Gryfinie wydłuża finansowanie do 2039 r. i zmniejsza ryzyko płynnościowe.

Przeciw decyzji

Po wzroście o ponad 20% w pięć sesji piątkowa sesja przyniosła odwrót z 15,49 do 15,03 PLN (-2,8%). Kurs jest blisko górnej granicy typowego zakresu wahań, a otoczenie rynkowe jest słabe: napięcia na Bliskim Wschodzie i wysokie rentowności obligacji. To sprzyja realizacji zysków.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy piątkowy spadek jest początkiem głębszej korekty po bardzo szybkim wzroście, czy jedynie pauzą w trendzie.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Zamknięcie dnia poniżej ok. 14,1–14,3 PLN, czyli wyraźne zejście pod poziom wybicia z 30 września.
Eskalacja sporu w PGE GiEK do realnego strajku lub zapowiedź zatrzymania programu restrukturyzacji.
Przyspieszenie prac nad wyższym CIT lub opłatami koncesyjnymi z wyliczeniem dużego negatywnego wpływu na wyniki PGE.
Silna wyprzedaż na GPW wywołana eskalacją na Bliskim Wschodzie lub zaskakującą decyzją RPP.

Gemini 3.8 Flash ▼ spadek

Dynamiczny rajd kursu do rocznego maksimum wyczerpał krótkoterminowy potencjał wzrostowy po zdyskontowaniu ugody w Turowie, a ryzyko eskalacji sporu ze związkami zawodowymi oraz niekorzystne otoczenie regulacyjne sprzyjają pogłębieniu spadkowej korekty.

Za decyzją

W minionym tygodniu kurs akcji wzrósł o 15,4%, docierając do rocznego maksimum na poziomie 15,49 zł, po czym podczas piątkowej sesji spadł o 2,8%.
Kluczowa pozytywna informacja o ugodzie dotyczącej bloku w Turowie, przynoszącej spółce korzyści o wartości prawie 500 mln zł, została już ogłoszona i ujęta w cenach akcji.
Związki zawodowe odrzuciły program optymalizacji kosztów w kluczowej spółce zależnej PGE GiEK i zapowiedziały na 5 października manifestację oraz możliwość sporu zbiorowego i strajku.
Rząd przyjął projekty podwyższenia podatku dochodowego dla branży do 30% od 2027 roku oraz istotnego podniesienia opłat koncesyjnych za obrót energią elektryczną.

Przeciw decyzji

Silny średnioterminowy trend wzrostowy spółki, relatywnie niska wycena fundamentalna oraz niższy wolumen obrotu podczas piątkowej przeceny mogą świadczyć o sile popytu i traktowaniu spadku jedynie jako przejściowej przerwy w zwyżkach.
Główna niepewność: Skala i determinacja protestów pracowniczych w PGE GiEK oraz gotowość inwestorów instytucjonalnych do szybkiego odkupywania akcji po płytkiej korekcie cenowej.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Szybkie porozumienie zarządu ze związkami zawodowymi i rezygnacja z planów strajkowych.
Wybicie kursu akcji powyżej poziomu 15,50 zł przy wysokich obrotach.
Wycofanie przez rząd projektów podwyżki podatku dochodowego lub opłat koncesyjnych.

DeepSeek V4.1 Flash ▲ wzrost

Utrzymujący się silny trend wzrostowy, wysoka siła względna wobec rynku i niska wycena przeważają nad ryzykiem krótkoterminowej korekty, dając lepszą oczekiwaną stopę zwrotu niż brak pozycji.

Za decyzją

Kurs znajduje się w bardzo silnym trendzie wzrostowym: ok. +65% od początku roku, +60% w 60 sesji i +19,8% w 20 sesji, przy notowaniach wyraźnie powyżej średnich kroczących.
Spółka zachowuje się dużo mocniej niż rynek i sektor: +15,4% w ostatnim tygodniu wobec -2,3% dla WIG20 i +4,7% dla sektora energetycznego.
Korzystna ugoda w Turowie daje PGE GiEK rozstrzygnięcia warte blisko pół miliarda złotych, co poprawia obraz finansów grupy.
Wycena pozostaje niska: P/E ok. 4,4, P/B 0,70, EV/EBITDA 2,85, przy ROE 17,9%.
Ostatnie cztery kwartały pokazują wyraźną poprawę wyników: zysk netto ok. 7,8 mld zł wobec straty w 2025 roku.

Przeciw decyzji

Kurs jest już tylko ok. 3% poniżej 52-tygodniowego maksimum po bardzo dużym wzroście, a ostatnia sesja zakończyła się spadkiem 2,8% z górnym cieniem, co zwiększa ryzyko krótkoterminowej korekty.
Główna niepewność: Nie wiadomo, jaka część silnego wzrostu i dobrych informacji jest już uwzględniona w cenie oraz jak rynek zareaguje na decyzję RPP i protesty związków.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Gwałtowne pogorszenie nastrojów na GPW lub silna wyprzedaż spółek energetycznych.
Zaskakująco restrykcyjny przekaz z decyzji RPP lub eskalacja sporu ze związkami wpływająca na produkcję.
Przełamanie kursu poniżej średniej 20-sesyjnej świadczące o wyczerpaniu trendu.

Zobacz też:

Każdy model uzasadnia nie tylko swoją decyzję, ale też odrzucenie dwóch pozostałych. Zestawiamy tezy modeli, które wybrały dany kierunek, z argumentami tych, które go odrzuciły.

▲ wzrost wybrało: 3 z 4

Wybrali ten kierunek

GPT

Siła kursu względem rynku i korzystne rozstrzygnięcie sporu przemawiają za kontynuacją wzrostu bardziej niż pojedyncza słabsza sesja za trwałym odwróceniem kierunku.

Claude

DeepSeek

Odrzucili — dlaczego

Gemini sam: ▼ spadek

Po 15-procentowym wzroście w minionym tygodniu i odbiciu od rocznego maksimum potencjał do natychmiastowych dalszych zwyżek został wyczerpany, a pozytywne rozstrzygnięcie sporu o Turów jest już w pełni zdyskontowane.

▼ spadek wybrało: 1 z 4

Wybrali ten kierunek

Gemini

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▲ wzrost

Piątkowe cofnięcie nie wystarcza do potwierdzenia odwrócenia silnego wzrostu, szczególnie przy wyraźnie niższym wolumenie niż podczas najmocniejszej sesji wzrostowej.

Claude sam: ▲ wzrost

Gra przeciw trendowi o takiej sile i dynamice, przy niskiej wycenie i braku nowego negatywnego katalizatora w kalendarzu spółki, ma słabsze uzasadnienie niż kontynuacja. Negatywne projekty podatkowe rynek już przyjął bez spadków.

DeepSeek sam: ▲ wzrost

Brak przesłanek do spadku: kurs jest w mocnym trendzie wzrostowym, a negatywne czynniki regulacyjne dotyczą głównie 2027 roku i nie przełożyły się dotąd na notowania.

— bez pozycji żaden model nie wybrał

Wybrali ten kierunek

—

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▲ wzrost

Wyraźna przewaga PGE nad rynkiem i korzystna ugoda dają umiarkowaną przewagę kierunkową, mimo istotnego ryzyka korekty.

Claude sam: ▲ wzrost

Trend jest silny, wycena niska, a rynek odporny na złe wiadomości regulacyjne. Daje to umiarkowaną przewagę po stronie wzrostu, więc pozostanie w gotówce oznaczałoby rezygnację z tej przewagi.

Gemini sam: ▼ spadek

Zbieżność testu kluczowego poziomu oporu, piątkowego zwrotu notowań w dół oraz bezpośredniego katalizatora ryzyka w postaci protestów pracowniczych daje wyraźną przewagę pozycji na spadek nad pozostaniem w gotówce.

DeepSeek sam: ▲ wzrost

Silny trend, wysoka siła względna wobec rynku i sektora oraz niska wycena dają wyraźną przewagę, której nie oddaje trzymanie gotówki.

Zobacz też:

Dane liczbowe z pakietu

Stan na 3 października 2026, identyczny dla czterech modeli. Pakiet jest ograniczony do daty prognozy — modele nie widzą niczego, co wydarzyło się później. Oprócz poniższych danych zawiera streszczenia doniesień prasowych o spółce i rynku.

Zaplanowane zdarzenia spółkiKalendarz

Zaplanowane zdarzenia spółki w tygodniu pozycji (2026-10-05 – 2026-10-09)

brak (wyniki, dywidendy, walne zgromadzenia)

Najbliższy raport okresowy spółki: brak w kalendarzu (kalendarz sięga do 2026-11-17)

Kurs: ostatni tydzień i analiza technicznaNotowania

Ostatnie zamknięcie: 15,03 PLN (piątek 2026-10-02)

Ostatni tydzień (2026-09-28 – 2026-10-02, 5 sesji): +15,4%

WIG20 w tym samym czasie: -2,3% (spółka względem indeksu: +17,7 pkt proc.)

Wolumen w ostatnim tygodniu: 0,94× średniej dziennej z 20 wcześniejszych sesji

Średni obrót dzienny (20 sesji): ≈ 67 mln PLN

Sesje z ostatnich dwóch tygodni (PLN; wol./śr. = wolumen do średniej z 20 poprzednich sesji)

sesja	otwarcie	maks.	min.	zamknięcie	zmiana	wolumen	wol./śr.
poniedziałek 2026-09-21	14,02	14,55	13,95	14,41	+3,4%	2 628 334	0,52
wtorek 2026-09-22	14,41	14,52	13,62	13,71	-4,9%	4 350 243	0,86
środa 2026-09-23	13,79	13,88	13,54	13,65	-0,4%	2 155 695	0,42
czwartek 2026-09-24	13,51	13,60	13,00	13,22	-3,2%	4 329 857	0,86
piątek 2026-09-25	13,22	13,29	13,02	13,02	-1,5%	1 903 245	0,37
poniedziałek 2026-09-28	13,02	13,65	13,01	13,55	+4,1%	3 490 395	0,68
wtorek 2026-09-29	13,62	14,30	13,60	14,27	+5,3%	4 750 440	0,93
środa 2026-09-30	14,29	15,15	14,13	15,14	+6,1%	7 559 644	1,45
czwartek 2026-10-01	15,15	15,48	14,95	15,46	+2,1%	5 349 866	1,05
piątek 2026-10-02	15,32	15,49	14,96	15,03	-2,8%	3 097 508	0,62

Stopy zwrotu: spółka wobec WIG20 i sektora

okres	spółka	WIG20	różnica	sektor energetyczny (użyteczność publiczna) (mediana, 5 spółek)	różnica
5 sesji	+15,4%	-2,3%	+17,7 pkt proc.	+4,7%	+10,7 pkt proc.
20 sesji	+19,8%	-0,1%	+19,9 pkt proc.	+0,3%	+19,5 pkt proc.
60 sesji	+60,3%	+8,4%	+52,0 pkt proc.	b.d.	b.d.
od początku roku	+65,1%	—	—	—	—

Zamknięcia tygodniowe (ostatnie 8 tygodni; zmiana tydzień do tygodnia)

tydzień do	zamknięcie	zmiana
piątek 2026-08-14	10,79	+0,4%
piątek 2026-08-21	10,19	-5,6%
piątek 2026-08-28	10,89	+6,9%
piątek 2026-09-04	12,54	+15,2%
piątek 2026-09-11	14,04	+11,9%
piątek 2026-09-18	13,93	-0,7%
piątek 2026-09-25	13,02	-6,5%
piątek 2026-10-02	15,03	+15,4%

Poziomy: maksima i minima

maksimum z 20 sesji: 15,49 PLN (kurs 3,0% poniżej)
minimum z 20 sesji: 12,50 PLN (kurs 20,2% powyżej)
maksimum 52 tygodni: 15,49 PLN (kurs 3,0% poniżej)
minimum 52 tygodni: 8,21 PLN (kurs 83,0% powyżej)

Trend (średnie kroczące i siła trendu)

SMA 20: 13,99 PLN (kurs 7,4% powyżej)
SMA 50: 12,03 PLN (kurs 24,9% powyżej)
SMA 90: 11,03 PLN (kurs 36,2% powyżej)
siła trendu ADX(14): 49,5 (+DI 39,1, -DI 9,8)

Impet i wykupienie (RSI, MACD)

RSI(14): 66,1
MACD (12/26/9): histogram 0,047 (linia 0,787, sygnał 0,740)

Zmienność (ATR, zmienność zrealizowana, wstęgi Bollingera)

typowy ruch tygodniowy (z ostatnich 20 sesji): ±7,2%
ATR(14): 0,59 PLN (3,9% kursu)
zmienność zrealizowana (20 sesji): 52,6% w skali roku
wstęgi Bollingera (20 sesji, 2 odch. std.): 12,74 – 15,25 PLN, położenie kursu w pasmach %B 0,91

Reakcja kursu na ostatnie zdarzenia z kalendarza spółki (od 2026-09-19)

brak zdarzeń z kalendarza w tym okresie

Indeksy, waluty, surowce i kalendarz rynkowyRynek

Indeksy (zamknięcie 2026-10-02)

indeks	poziom	5 sesji	20 sesji	od maksimum z 6 miesięcy
WIG20	4 084,3	-2,3%	-0,1%	-3,2%
WIG	154 318,2	-1,8%	+0,2%	-2,7%
mWIG40	10 441,5	-0,8%	-0,4%	-3,1%
S&P 500 (ETF SPY, USD)	769,6	-0,2%	-0,5%	-1,1%
DAX	25 231,2	-0,7%	-3,1%	-5,0%

Waluty i surowce istotne dla spółki

seria	poziom	5 sesji	20 sesji
EUR/PLN	4,3845	+0,3%	+1,7%
USD/PLN	3,8945	+1,5%	+4,9%
ropa Brent (USD/bbl)	102,18	-1,9%	+6,1%

Kalendarz rynkowy w tygodniu pozycji (2026-10-05 – 2026-10-09)

środa 2026-10-07 — Decyzja RPP ws. stóp procentowych

Wyniki finansowe i wycena fundamentalnaWyniki

Ostatni raport okresowy: wtorek 2026-09-15 — Publikacja skonsolidowanego raportu za I półrocze 2026 roku

Wyniki: ostatnie cztery kwartały wobec roku 2025 (dane skonsolidowane)

pozycja (mln PLN)	ost. 4 kw. do 2026-06-30	rok 2025	zmiana
przychody ze sprzedaży	63 179	61 434	+2,8%
EBITDA	11 972	11 423	+4,8%
zysk operacyjny (EBIT)	6 748	-2 460	+9 208 mln
zysk netto	7 776	-3 394	+11 170 mln

Wycena fundamentalna (stan na 2026-10-03)

P/E: 4,41
P/E prognozowany: 5,15
P/B: 0,70
EV/EBITDA: 2,85
ROE: 17,9%

Dywidenda za 2015: 0,25 PLN na akcję, WZA 2016-06-28, wypłacona

← wszystkie prognozy tygodnia