Bank Pekao PEO

kurs zamknięcia 30 października 2026: 262,50 PLN · poprzedni tydzień: +4,2% · okres pozycji: 2–6 listopada 2026 · rozliczenie: 8 listopada

GPT ▼ spadekClaude — bez pozycjiGemini ▼ spadekMistral ▲ wzrostDeepSeek — bez pozycji

Pięć niezależnych prognoz

Ten sam pakiet danych. Modele nie znają odpowiedzi pozostałych.

Te same prognozy w trzech widokach — wybierz, jak chcesz je czytać

GPT-6.1 Sol OpenAI

▼ spadek

Wybieram spadek z umiarkowaną pewnością. Cofnięcie po wynikach, wcześniejsza słabość względem rynku i pogorszenie nastrojów przeważają nad argumentami za odbiciem. Największym zagrożeniem dla tej decyzji jest ponowne umocnienie banków po posiedzeniu RPP.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Po wzroście o 1,6% w dniu publikacji wyników kurs spadł w piątek o 3%, do 262,50 zł, oddając całą zwyżkę z sesji wynikowej.
W ostatnich 20 sesjach Pekao straciło 2,3%, podczas gdy WIG20 wzrósł o 2,4%, a mediana sektora bankowego o 2,0%.
Zysk kwartalny przewyższył oczekiwania o 3%, ale spadł o 20,4% rok do roku. Bank zapowiedział również 70–80 mln zł kosztów programu odejść w IV kwartale.
Inflacja wyniosła 3,5% wobec oczekiwanych 3,7%. Przed decyzją RPP 4 listopada zwiększa to znaczenie ryzyka łagodniejszej polityki pieniężnej dla dochodów odsetkowych banków.
Piątkowy spadek WIG20 o ponad 2% towarzyszył globalnej awersji do ryzyka, przerywając wcześniejszy rajd banków.

Najmocniejszy argument przeciw

Najmocniejszym kontrargumentem jest tygodniowy wzrost Pekao o 4,2%, zgodny z sektorem bankowym, przy wolumenie 1,22 razy większym od średniej. Wyniki lekko przebiły oczekiwania, a bank oczekuje stabilizacji marży odsetkowej; piątkowa przecena mogła więc być jedynie reakcją na szeroki rynek.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Bazowy scenariusz zakłada przewagę presji spadkowej i próbę zejścia w okolice 256–258 zł. Decyzja oraz komunikacja RPP mogą jednak wywołać silny ruch w obie strony; powrót ponad 267–271 zł przeczyłby scenariuszowi spadkowemu.

Co podważyłoby tę ocenę

Powrót ponad 271 zł przy zwiększonym obrocie i jednoczesnym umocnieniu szerokiego rynku.
Przekaz RPP ograniczający perspektywę obniżek stóp, któremu towarzyszyłaby wyraźnie pozytywna reakcja banków.
Znacznie niższe poniedziałkowe otwarcie, blisko 250–253 zł, po którym pojawiłby się silny popyt — ograniczałoby to przewagę spadku liczoną od ceny wejścia.

Główna niepewność

Nie wiadomo, ile negatywnych informacji uwzględni już poniedziałkowy kurs otwarcia oraz jak sektor zareaguje na decyzję i komunikację RPP.

Claude Opus 5.5 Anthropic

— bez pozycji

Brak pozycji. Wyniki Pekao były lepsze od oczekiwań, ale są już w cenie, a niższa inflacja osłabia scenariusz podwyżek stóp. Decyzja RPP i globalne nastroje mogą przesunąć kurs w obie strony, więc żaden kierunek nie ma wyraźnej przewagi.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Zysk netto w III kw. wyniósł 1 516 mln zł, o 3% powyżej konsensusu. Spadł jednak o 20,4% r/r, głównie przez podwyżkę podatku dochodowego z 19% do 30%. Raport jest już znany i rynek go wycenił.
W tygodniu kurs wzrósł o 4,2%, tak samo jak mediana sektora. Po rekordzie WIG20 w czwartek spadł w piątek o 3,0% przy globalnej awersji do ryzyka. Wzrost wynikowy został więc częściowo oddany.
Inflacja za październik wyniosła 3,5% r/r wobec konsensusu 3,7%. Zmniejsza to szanse na podwyżkę stóp na posiedzeniu RPP 3–4 listopada, która byłaby korzystna dla marży banków. Jednocześnie pojawia się ryzyko paraliżu zarządu NBP.
Kurs (262,50 zł) leży między średnią 20- a 90-sesyjną, w środku wstęg zmienności. Wskaźnik impetu jest neutralny (RSI ok. 48). Słaby trend lekko przechyla się w dół, ale impet krótkoterminowy się poprawia. Brak wyraźnego sygnału kierunkowego.
W tygodniu pozycji spółka nie ma żadnych własnych zdarzeń. Nowe ryzyka prawne (postępowanie UOKiK bez rezerwy, sprawy o SKD) są znane od czwartku.

Najmocniejszy argument przeciw

Wyniki lepsze od oczekiwań, stopa dywidendy 7,5% i silny sektor bankowy mogą sprawić, że piątkowa przecena okaże się jedynie chwilowym oddechem. Kurs mógłby wtedy wrócić w okolice 270 zł, a gotówka straciłaby kilka procent potencjalnego zysku.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs zapewne będzie się wahał w przedziale ok. 252–272 zł. Kierunek zależy od komunikatu RPP w środę i globalnych nastrojów. Niższa inflacja i ryzyka instytucjonalne ciążą, a dobre wyniki i siła sektora dają wsparcie.

Co podważyłoby tę ocenę

Jastrzębski komunikat RPP lub sygnał podwyżki stóp, który mógłby wyraźnie podnieść kursy banków.
Pogłębienie globalnej wyprzedaży lub eskalacja kryzysu wokół NBP i TK, prowadząca do wyjścia kapitału zagranicznego z polskich banków.
Przebicie minimum z 20 sesji (250 zł) albo trwały powrót powyżej 270 zł przy podwyższonym wolumenie.

Główna niepewność

Nie wiadomo, jak rynek odbierze decyzję i komunikat RPP po niższej inflacji oraz czy piątkowa globalna awersja do ryzyka się utrzyma.

Gemini 3.8 Flash Google

▼ spadek

Wybór pozycji na spadek. Piątkowa zniżka o 3% zanegowała wcześniejsze odbicie po wynikach kwartalnych i potwierdziła siłę strony podażowej. Wyniki banku pozostają pod presją wyższego podatku dochodowego, planowanych kosztów restrukturyzacji oraz spadającej inflacji.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Piątkowa sesja przyniosła gwałtowny spadek kursu o 3,0%, który w całości zniwelował wcześniejsze wzrosty wywołane publikacją raportu finansowego.
W horyzoncie 20 sesji akcje banku wykazują wyraźną słabość relatywną, tracąc 2,3% przy wzroście indeksu WIG20 o 2,4% oraz sektora bankowego o 2,0%.
Zysk netto w III kwartale spadł o 20,4% rok do roku z powodu podwyżki podatku dochodowego do 30%, a w IV kwartale wyniki dodatkowo obciążą koszty programu odejść pracowniczych rzędu 70–80 mln zł.
Spadek inflacji konsumenckiej w październiku do 3,5% oddala perspektywę podwyżek stóp procentowych, wywierając presję na przyszłe marże odsetkowe sektora bankowego.
UOKiK wszczął postępowanie wobec banku dotyczące klauzul modyfikacyjnych bez utworzenia rezerwy, a wynikom ciążą także spory o sankcję kredytu darmowego i kredyty walutowe.

Najmocniejszy argument przeciw

Wyniki banku za III kwartał okazały się o 3% wyższe od konsensusu rynkowego, a w rejonie 250–256 PLN znajduje się istotne wsparcie wyznaczone przez minima z ostatnich tygodni.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs może kontynuować ruch spadkowy w stronę strefy 252–256 PLN, reagując na przewagę podaży z piątku oraz posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej.

Co podważyłoby tę ocenę

Zdecydowanie jastrzębi komunikat RPP sugerujący podwyżki stóp procentowych w najbliższym czasie.
Wyjście kursu powyżej poziomu 270 PLN przy wyraźnie podwyższonym wolumenie obrotów.

Główna niepewność

Wydźwięk decyzji i projekcji Rady Polityki Pieniężnej z 4 listopada oraz ich wpływ na wyceny całego sektora bankowego.

Mistral Large 4 Mistral AI

▲ wzrost

Pekao zanotował wyniki III kwartału powyżej oczekiwań rynku, a liczba toczących się spraw frankowych maleje. Spadek inflacji do 3,5% sugeruje, że RPP nie podniesie stóp procentowych. Wybieram pozycję na wzrost, licząc na kontynuację średnioterminowego trendu wzrostowego mimo ostatniej korekty kursu.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Zysk netto za III kwartał 2026 wyniósł 1,52 mld zł i był o 3% wyższy od konsensusu analityków, mimo spadku o 20% rok do roku.
Liczba toczących się spraw sądowych o kredyty frankowe spadła z 8,3 tys. do 6,4 tys., a skumulowane koszty ryzyka prawnego obniżyły się do 1,82 mld zł.
Inflacja CPI w październiku spadła do 3,5% r/r, poniżej prognoz (3,7%), co zmniejsza prawdopodobieństwo podwyżki stóp na posiedzeniu RPP 4 listopada.
Kurs akcji znajduje się powyżej średniej kroczącej 90-sesyjnej (256,07 zł), co potwierdza średnioterminowy trend wzrostowy.
Stopa dywidendy wynosi 7,5%, a wskaźnik P/E to 11,3, co wskazuje na atrakcyjną wycenę względem historii.

Najmocniejszy argument przeciw

Kurs zamknął się w piątek na poziomie 3% niżej w reakcji na globalną awersję do ryzyka (spadki na Wall Street związane z obawami o bańkę AI) i znajduje się poniżej krótkoterminowych średnich kroczących (SMA 20 i 50), co wskazuje na krótkoterminową słabość.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Po publikacji wyników kurs może konsolidować się w przedziale 258-268 zł, a decyzja RPP w środę (prawdopodobnie utrzymanie stóp na poziomie 3,75%) powinna być neutralna lub lekko pozytywna, pozwalając na kontynuację odbicia w kierunku 270 zł.

Co podważyłoby tę ocenę

Podwyżka stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej 4 listopada 2026 roku.
Pogłębienie globalnej awersji do ryzyka prowadzące do wyprzedaży akcji sektora bankowego na GPW poniżej poziomu 253 zł.
Nowe niekorzystne wyroki sądowe lub regulacje znacząco pogarszające sytuację prawną banku w obszarze kredytów walutowych.

Główna niepewność

Reakcja rynku na decyzję RPP w środę oraz rozwój globalnego sentymentu na rynkach akcji (obawy o bańkę spekulacyjną w sektorze AI).

DeepSeek V4.1 Flash DeepSeek

— bez pozycji

Brak pozycji. Raport III kw. był powyżej konsensusu, ale kurs znajduje się poniżej średnich krótkoterminowych, a piątkowa globalna wyprzedaż zwiększa niepewność. Brak zaplanowanych katalizatorów spółki w tygodniu pozycji nie daje wyraźnej przewagi ani dla wzrostu, ani dla spadku.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Wynik netto III kw. 2026 (1,52 mld zł) był o ok. 3% powyżej konsensusu, ale o 20,4% niższy rdr z powodu podwyżki podatku dochodowego z 19% do 30%.
W ostatnim tygodniu kurs wzrósł o 4,2% wobec +0,3% WIG20 (mocna relacja), lecz w horyzoncie 20 sesji spółka jest o 4,7 pkt proc. słabsza od indeksu.
Kurs 262,50 PLN znajduje się poniżej SMA20 (264,12) i SMA50 (266,54), ale powyżej SMA90 (256,07); RSI 47,9 jest neutralne, a -DI (24,6) przewyższa +DI (19,4).
W piątek 30 października kurs spadł o 3,0% w atmosferze globalnej awersji do ryzyka (obawy o bańkę AI, WIG20 w dół ponad 2%).
Posiedzenie RPP 3-4 listopada z najbardziej prawdopodobnym utrzymaniem stopy referencyjnej na 3,75%; inflacja w październiku spadła do 3,5% rdr, poniżej konsensusu 3,7%.

Najmocniejszy argument przeciw

Dobre wyniki III kw. powyżej konsensusu, silna relacja względem WIG20 w ostatnim tygodniu oraz wysoka stopa dywidendy (7,5%) i niskie P/E mogą sprzyjać odbiciu, co czyniłoby pozycję na wzrost lepszą.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs może poruszać się w szerokim zakresie (typowy ruch tygodniowy ±4,2%) bez wyraźnej przewagi kierunku — mieszanka dobrego raportu i globalnej awersji do ryzyka.

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźne przełamanie wsparcia w okolicach 250-256 PLN potwierdziłoby scenariusz spadkowy.
Ustabilizowanie nastrojów globalnych i powrót kursu powyżej SMA20/SMA50 wzmocniłoby scenariusz wzrostowy.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy piątkowa przecena to tylko globalny epizod, czy początek trwalszej korekty, oraz jak rynek zinterpretuje decyzję RPP.

Zobacz też:

GPT-6.1 Sol ▼ spadek

W tygodniowym horyzoncie bardziej prawdopodobna jest kontynuacja presji na kurs niż trwałe wznowienie odbicia, choć przewaga tego scenariusza jest niewielka.

Za decyzją

Po wzroście o 1,6% w dniu publikacji wyników kurs spadł w piątek o 3%, do 262,50 zł, oddając całą zwyżkę z sesji wynikowej.
W ostatnich 20 sesjach Pekao straciło 2,3%, podczas gdy WIG20 wzrósł o 2,4%, a mediana sektora bankowego o 2,0%.
Zysk kwartalny przewyższył oczekiwania o 3%, ale spadł o 20,4% rok do roku. Bank zapowiedział również 70–80 mln zł kosztów programu odejść w IV kwartale.
Inflacja wyniosła 3,5% wobec oczekiwanych 3,7%. Przed decyzją RPP 4 listopada zwiększa to znaczenie ryzyka łagodniejszej polityki pieniężnej dla dochodów odsetkowych banków.
Piątkowy spadek WIG20 o ponad 2% towarzyszył globalnej awersji do ryzyka, przerywając wcześniejszy rajd banków.

Przeciw decyzji

Najmocniejszym kontrargumentem jest tygodniowy wzrost Pekao o 4,2%, zgodny z sektorem bankowym, przy wolumenie 1,22 razy większym od średniej. Wyniki lekko przebiły oczekiwania, a bank oczekuje stabilizacji marży odsetkowej; piątkowa przecena mogła więc być jedynie reakcją na szeroki rynek.
Główna niepewność: Nie wiadomo, ile negatywnych informacji uwzględni już poniedziałkowy kurs otwarcia oraz jak sektor zareaguje na decyzję i komunikację RPP.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Powrót ponad 271 zł przy zwiększonym obrocie i jednoczesnym umocnieniu szerokiego rynku.
Przekaz RPP ograniczający perspektywę obniżek stóp, któremu towarzyszyłaby wyraźnie pozytywna reakcja banków.
Znacznie niższe poniedziałkowe otwarcie, blisko 250–253 zł, po którym pojawiłby się silny popyt — ograniczałoby to przewagę spadku liczoną od ceny wejścia.

Claude Opus 5.5 — bez pozycji

Po publikacji wyników czynniki pozytywne (wynik powyżej konsensusu, siła sektora, wysoka dywidenda) i negatywne (niższa inflacja, globalna awersja do ryzyka, ryzyka prawne i instytucjonalne) mniej więcej się równoważą. Przy typowym ruchu ±4% żaden kierunek nie ma wyraźnej przewagi.

Za decyzją

Zysk netto w III kw. wyniósł 1 516 mln zł, o 3% powyżej konsensusu. Spadł jednak o 20,4% r/r, głównie przez podwyżkę podatku dochodowego z 19% do 30%. Raport jest już znany i rynek go wycenił.
W tygodniu kurs wzrósł o 4,2%, tak samo jak mediana sektora. Po rekordzie WIG20 w czwartek spadł w piątek o 3,0% przy globalnej awersji do ryzyka. Wzrost wynikowy został więc częściowo oddany.
Inflacja za październik wyniosła 3,5% r/r wobec konsensusu 3,7%. Zmniejsza to szanse na podwyżkę stóp na posiedzeniu RPP 3–4 listopada, która byłaby korzystna dla marży banków. Jednocześnie pojawia się ryzyko paraliżu zarządu NBP.
Kurs (262,50 zł) leży między średnią 20- a 90-sesyjną, w środku wstęg zmienności. Wskaźnik impetu jest neutralny (RSI ok. 48). Słaby trend lekko przechyla się w dół, ale impet krótkoterminowy się poprawia. Brak wyraźnego sygnału kierunkowego.
W tygodniu pozycji spółka nie ma żadnych własnych zdarzeń. Nowe ryzyka prawne (postępowanie UOKiK bez rezerwy, sprawy o SKD) są znane od czwartku.

Przeciw decyzji

Wyniki lepsze od oczekiwań, stopa dywidendy 7,5% i silny sektor bankowy mogą sprawić, że piątkowa przecena okaże się jedynie chwilowym oddechem. Kurs mógłby wtedy wrócić w okolice 270 zł, a gotówka straciłaby kilka procent potencjalnego zysku.
Główna niepewność: Nie wiadomo, jak rynek odbierze decyzję i komunikat RPP po niższej inflacji oraz czy piątkowa globalna awersja do ryzyka się utrzyma.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Jastrzębski komunikat RPP lub sygnał podwyżki stóp, który mógłby wyraźnie podnieść kursy banków.
Pogłębienie globalnej wyprzedaży lub eskalacja kryzysu wokół NBP i TK, prowadząca do wyjścia kapitału zagranicznego z polskich banków.
Przebicie minimum z 20 sesji (250 zł) albo trwały powrót powyżej 270 zł przy podwyższonym wolumenie.

Gemini 3.8 Flash ▼ spadek

Zanegowanie powynikowego odbicia w warunkach relatywnej słabości banku oraz presji na marże odsetkowe faworyzuje kontynuację spadków w nadchodzącym tygodniu.

Za decyzją

Piątkowa sesja przyniosła gwałtowny spadek kursu o 3,0%, który w całości zniwelował wcześniejsze wzrosty wywołane publikacją raportu finansowego.
W horyzoncie 20 sesji akcje banku wykazują wyraźną słabość relatywną, tracąc 2,3% przy wzroście indeksu WIG20 o 2,4% oraz sektora bankowego o 2,0%.
Zysk netto w III kwartale spadł o 20,4% rok do roku z powodu podwyżki podatku dochodowego do 30%, a w IV kwartale wyniki dodatkowo obciążą koszty programu odejść pracowniczych rzędu 70–80 mln zł.
Spadek inflacji konsumenckiej w październiku do 3,5% oddala perspektywę podwyżek stóp procentowych, wywierając presję na przyszłe marże odsetkowe sektora bankowego.
UOKiK wszczął postępowanie wobec banku dotyczące klauzul modyfikacyjnych bez utworzenia rezerwy, a wynikom ciążą także spory o sankcję kredytu darmowego i kredyty walutowe.

Przeciw decyzji

Wyniki banku za III kwartał okazały się o 3% wyższe od konsensusu rynkowego, a w rejonie 250–256 PLN znajduje się istotne wsparcie wyznaczone przez minima z ostatnich tygodni.
Główna niepewność: Wydźwięk decyzji i projekcji Rady Polityki Pieniężnej z 4 listopada oraz ich wpływ na wyceny całego sektora bankowego.

Scenariusz tygodnia

Kurs może kontynuować ruch spadkowy w stronę strefy 252–256 PLN, reagując na przewagę podaży z piątku oraz posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej.

Co podważyłoby tę ocenę

Zdecydowanie jastrzębi komunikat RPP sugerujący podwyżki stóp procentowych w najbliższym czasie.
Wyjście kursu powyżej poziomu 270 PLN przy wyraźnie podwyższonym wolumenie obrotów.

Mistral Large 4 ▲ wzrost

Pozytywne zaskoczenie wynikami kwartalnymi, systematyczny spadek liczby sporów sądowych oraz niska inflacja ograniczająca ryzyko podwyżki stóp wspierają kurs akcji w nadchodzącym tygodniu mimo ostatniej globalnej korekty.

Za decyzją

Zysk netto za III kwartał 2026 wyniósł 1,52 mld zł i był o 3% wyższy od konsensusu analityków, mimo spadku o 20% rok do roku.
Liczba toczących się spraw sądowych o kredyty frankowe spadła z 8,3 tys. do 6,4 tys., a skumulowane koszty ryzyka prawnego obniżyły się do 1,82 mld zł.
Inflacja CPI w październiku spadła do 3,5% r/r, poniżej prognoz (3,7%), co zmniejsza prawdopodobieństwo podwyżki stóp na posiedzeniu RPP 4 listopada.
Kurs akcji znajduje się powyżej średniej kroczącej 90-sesyjnej (256,07 zł), co potwierdza średnioterminowy trend wzrostowy.
Stopa dywidendy wynosi 7,5%, a wskaźnik P/E to 11,3, co wskazuje na atrakcyjną wycenę względem historii.

Przeciw decyzji

Kurs zamknął się w piątek na poziomie 3% niżej w reakcji na globalną awersję do ryzyka (spadki na Wall Street związane z obawami o bańkę AI) i znajduje się poniżej krótkoterminowych średnich kroczących (SMA 20 i 50), co wskazuje na krótkoterminową słabość.
Główna niepewność: Reakcja rynku na decyzję RPP w środę oraz rozwój globalnego sentymentu na rynkach akcji (obawy o bańkę spekulacyjną w sektorze AI).

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Podwyżka stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej 4 listopada 2026 roku.
Pogłębienie globalnej awersji do ryzyka prowadzące do wyprzedaży akcji sektora bankowego na GPW poniżej poziomu 253 zł.
Nowe niekorzystne wyroki sądowe lub regulacje znacząco pogarszające sytuację prawną banku w obszarze kredytów walutowych.

DeepSeek V4.1 Flash — bez pozycji

Dostępne dane są mieszane: raport kwartalny był solidny, ale globalna awersja do ryzyka i pozycja kursu poniżej średnich krótkoterminowych równoważą obraz, więc żadna z pozycji nie ma wyraźnej przewagi.

Za decyzją

Wynik netto III kw. 2026 (1,52 mld zł) był o ok. 3% powyżej konsensusu, ale o 20,4% niższy rdr z powodu podwyżki podatku dochodowego z 19% do 30%.
W ostatnim tygodniu kurs wzrósł o 4,2% wobec +0,3% WIG20 (mocna relacja), lecz w horyzoncie 20 sesji spółka jest o 4,7 pkt proc. słabsza od indeksu.
Kurs 262,50 PLN znajduje się poniżej SMA20 (264,12) i SMA50 (266,54), ale powyżej SMA90 (256,07); RSI 47,9 jest neutralne, a -DI (24,6) przewyższa +DI (19,4).
W piątek 30 października kurs spadł o 3,0% w atmosferze globalnej awersji do ryzyka (obawy o bańkę AI, WIG20 w dół ponad 2%).
Posiedzenie RPP 3-4 listopada z najbardziej prawdopodobnym utrzymaniem stopy referencyjnej na 3,75%; inflacja w październiku spadła do 3,5% rdr, poniżej konsensusu 3,7%.

Przeciw decyzji

Dobre wyniki III kw. powyżej konsensusu, silna relacja względem WIG20 w ostatnim tygodniu oraz wysoka stopa dywidendy (7,5%) i niskie P/E mogą sprzyjać odbiciu, co czyniłoby pozycję na wzrost lepszą.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy piątkowa przecena to tylko globalny epizod, czy początek trwalszej korekty, oraz jak rynek zinterpretuje decyzję RPP.

Scenariusz tygodnia

Kurs może poruszać się w szerokim zakresie (typowy ruch tygodniowy ±4,2%) bez wyraźnej przewagi kierunku — mieszanka dobrego raportu i globalnej awersji do ryzyka.

Co podważyłoby tę ocenę

Wyraźne przełamanie wsparcia w okolicach 250-256 PLN potwierdziłoby scenariusz spadkowy.
Ustabilizowanie nastrojów globalnych i powrót kursu powyżej SMA20/SMA50 wzmocniłoby scenariusz wzrostowy.

Zobacz też:

Każdy model uzasadnia nie tylko swoją decyzję, ale też odrzucenie dwóch pozostałych. Zestawiamy tezy modeli, które wybrały dany kierunek, z argumentami tych, które go odrzuciły.

▼ spadek wybrało: 2 z 5

Wybrali ten kierunek

GPT

W tygodniowym horyzoncie bardziej prawdopodobna jest kontynuacja presji na kurs niż trwałe wznowienie odbicia, choć przewaga tego scenariusza jest niewielka.

Gemini

Zanegowanie powynikowego odbicia w warunkach relatywnej słabości banku oraz presji na marże odsetkowe faworyzuje kontynuację spadków w nadchodzącym tygodniu.

Odrzucili — dlaczego

Claude sam: — bez pozycji

Wyniki były lepsze od konsensusu, a cały sektor zyskał na nich wyraźnie. Kurs nie ma silnego impetu spadkowego. W tygodniu brak nowego negatywnego zdarzenia spółki, a wcześniejsza gra na spadek w podobnej sytuacji zakończyła się stratą.

Mistral sam: ▲ wzrost

Spadek zysku rok do roku i wysoki odsetek przegranych spraw frankowych (97,3%) to czynniki negatywne, jednak zostały już uwzględnione w cenie, a trendy w liczbie spraw i skumulowanych kosztach są jednoznacznie korzystne.

DeepSeek sam: — bez pozycji

Brak wyraźnego przełamania wsparcia — kurs pozostaje powyżej minimum 20 sesji i SMA90, a wyniki III kw. były powyżej konsensusu, więc sygnał spadkowy jest zbyt słaby.

— bez pozycji wybrało: 2 z 5

Wybrali ten kierunek

Claude

DeepSeek

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▼ spadek

Sygnały są mieszane, ale połączenie cofnięcia po wynikach, wcześniejszej słabości względem rynku i ryzyka związanego z RPP daje umiarkowaną przewagę pozycji na spadek.

Gemini sam: ▼ spadek

Rezygnacja z pozycji oznaczałaby zignorowanie wyraźnego powrotu przewagi sprzedających na kluczowym oporze oraz narastających obciążeń kosztowych i regulacyjnych.

Mistral sam: ▲ wzrost

Mimo że decyzja RPP w środę wprowadza niepewność, kombinacja wyników powyżej oczekiwań, malejących ryzyk prawnych i niskiej inflacji daje wyraźną przewagę kierunkowi wzrostowemu nad gotówką.

▲ wzrost wybrało: 1 z 5

Wybrali ten kierunek

Mistral

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▼ spadek

Odbicie sektora i lekko lepsze wyniki nie wystarczyły do utrzymania czwartkowego poziomu kursu. Słabość w horyzoncie 20 sesji oraz pogorszenie nastrojów ograniczają przewagę pozycji wzrostowej.

Claude sam: — bez pozycji

Najlepsze informacje (wyniki powyżej konsensusu) są już w cenie. Niższa od oczekiwań inflacja osłabia scenariusz podwyżki stóp korzystnej dla banków. Piątkowa przecena pokazuje też podatność kursu na globalną awersję do ryzyka.

Gemini sam: ▼ spadek

Dynamiczne odrzucenie wzrostów po publikacji raportu kwartalnego oraz słabsze zachowanie kursu względem rynku eliminują szanse na trwały ruch w górę.

DeepSeek sam: — bez pozycji

Brak wewnętrznego katalizatora w tygodniu, kurs poniżej SMA20/SMA50 i piątkowa globalna wyprzedaż nie dają wyraźnej przewagi dla wzrostu mimo dobrego raportu.

Zobacz też:

Dane liczbowe z pakietu

Stan na 31 października 2026, identyczny dla pięciu modeli. Pakiet jest ograniczony do daty prognozy — modele nie widzą niczego, co wydarzyło się później. Oprócz poniższych danych zawiera streszczenia doniesień prasowych o spółce i rynku.

Zaplanowane zdarzenia spółkiKalendarz

Zaplanowane zdarzenia spółki w tygodniu pozycji (2026-11-02 – 2026-11-06)

brak (wyniki, dywidendy, walne zgromadzenia)

Najbliższy raport okresowy spółki: brak w kalendarzu (kalendarz sięga do 2026-12-15)

Kurs: ostatni tydzień i analiza technicznaNotowania

Ostatnie zamknięcie: 262,50 PLN (piątek 2026-10-30)

Ostatni tydzień (2026-10-26 – 2026-10-30, 5 sesji): +4,2%

WIG20 w tym samym czasie: +0,3% (spółka względem indeksu: +3,9 pkt proc.)

Wolumen w ostatnim tygodniu: 1,22× średniej dziennej z 20 wcześniejszych sesji

Średni obrót dzienny (20 sesji): ≈ 153 mln PLN

Sesje z ostatnich dwóch tygodni (PLN; wol./śr. = wolumen do średniej z 20 poprzednich sesji)

sesja	otwarcie	maks.	min.	zamknięcie	zmiana	wolumen	wol./śr.
poniedziałek 2026-10-19	267,10	267,10	260,70	263,70	-1,3%	277 389	0,51
wtorek 2026-10-20	263,70	264,40	252,70	261,50	-0,8%	502 773	0,94
środa 2026-10-21	261,50	266,70	258,60	266,70	+2,0%	435 956	0,82
czwartek 2026-10-22	265,00	265,00	256,30	256,40	-3,9%	518 995	0,98
piątek 2026-10-23	257,60	257,60	250,00	251,90	-1,8%	619 269	1,14
poniedziałek 2026-10-26	253,00	258,50	252,50	257,00	+2,0%	444 614	0,79
wtorek 2026-10-27	257,20	263,90	255,20	262,60	+2,2%	1 268 990	2,22
środa 2026-10-28	262,70	267,50	261,60	266,40	+1,4%	555 185	0,92
czwartek 2026-10-29	267,00	271,10	265,70	270,60	+1,6%	566 113	0,96
piątek 2026-10-30	270,00	270,00	261,30	262,50	-3,0%	581 471	1,01

Stopy zwrotu: spółka wobec WIG20 i sektora

okres	spółka	WIG20	różnica	sektor bankowy (mediana, 9 spółek)	różnica
5 sesji	+4,2%	+0,3%	+3,9 pkt proc.	+4,2%	0,0 pkt proc.
20 sesji	-2,3%	+2,4%	-4,7 pkt proc.	+2,0%	-4,3 pkt proc.
60 sesji	+3,8%	+4,5%	-0,7 pkt proc.	b.d.	b.d.
od początku roku	+24,3%	—	—	—	—

Zamknięcia tygodniowe (ostatnie 8 tygodni; zmiana tydzień do tygodnia)

tydzień do	zamknięcie	zmiana
piątek 2026-09-11	267,40	+1,3%
piątek 2026-09-18	269,60	+0,8%
piątek 2026-09-25	280,30	+4,0%
piątek 2026-10-02	268,70	-4,1%
piątek 2026-10-09	261,10	-2,8%
piątek 2026-10-16	267,20	+2,3%
piątek 2026-10-23	251,90	-5,7%
piątek 2026-10-30	262,50	+4,2%

Poziomy: maksima i minima

maksimum z 20 sesji: 279,40 PLN (kurs 6,0% poniżej)
minimum z 20 sesji: 250,00 PLN (kurs 5,0% powyżej)
maksimum 52 tygodni: 285,90 PLN (kurs 8,2% poniżej)
minimum 52 tygodni: 170,13 PLN (kurs 54,3% powyżej)

Trend (średnie kroczące i siła trendu)

SMA 20: 264,12 PLN (kurs 0,6% poniżej)
SMA 50: 266,54 PLN (kurs 1,5% poniżej)
SMA 90: 256,07 PLN (kurs 2,5% powyżej)
siła trendu ADX(14): 23,6 (+DI 19,4, -DI 24,6)

Impet i wykupienie (RSI, MACD)

RSI(14): 47,9
MACD (12/26/9): histogram 0,260 (linia -1,278, sygnał -1,538)

Zmienność (ATR, zmienność zrealizowana, wstęgi Bollingera)

typowy ruch tygodniowy (z ostatnich 20 sesji): ±4,2%
ATR(14): 7,38 PLN (2,8% kursu)
zmienność zrealizowana (20 sesji): 30,8% w skali roku
wstęgi Bollingera (20 sesji, 2 odch. std.): 253,27 – 274,97 PLN, położenie kursu w pasmach %B 0,43

Reakcja kursu na ostatnie zdarzenia z kalendarza spółki (od 2026-10-17)

czwartek 2026-10-29 — publikacja raportu okresowego: Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2026 roku; reakcja kursu: sesja 2026-10-29: +1,6% przy wolumenie 0,98× średniej 20 sesji; WIG20 tego dnia +0,9%; kolejne sesje 2026-10-30: -3,0%

Indeksy, waluty, surowce i kalendarz rynkowyRynek

Indeksy (zamknięcie 2026-10-30)

indeks	poziom	5 sesji	20 sesji	od maksimum z 6 miesięcy
WIG20	4 180,9	+0,3%	+2,4%	-2,4%
WIG	157 676,2	+0,2%	+2,2%	-2,4%
mWIG40	10 677,2	0,0%	+2,3%	-2,5%
S&P 500 (ETF SPY, USD)	755,7	-0,6%	-1,8%	-3,0%
DAX	25 818,2	+2,5%	+2,3%	-2,8%

Waluty i surowce istotne dla spółki

seria	poziom	5 sesji	20 sesji
EUR/PLN	4,4020	0,0%	+0,4%
USD/PLN	3,9455	+0,3%	+1,3%
CHF/PLN	4,7819	+0,4%	+1,7%

Kalendarz rynkowy w tygodniu pozycji (2026-11-02 – 2026-11-06)

środa 2026-11-04 — Decyzja RPP ws. stóp procentowych

Wyniki finansowe i wycena fundamentalnaWyniki

Ostatni raport okresowy: czwartek 2026-10-29 — Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2026 roku

Wyniki: ostatnie cztery kwartały wobec roku 2025 (dane skonsolidowane)

pozycja (mln PLN)	ost. 4 kw. do 2026-09-30	rok 2025	zmiana
wynik z tytułu odsetek	13 542	13 693	-1,1%
wynik z tytułu prowizji	3 404	3 154	+7,9%
zysk netto	6 088	7 015	-13,2%

Wycena fundamentalna (stan na 2026-10-31)

P/E: 11,32
P/E prognozowany: 10,51
P/B: 2,11
stopa dywidendy: 7,5%
ROE: 18,2%

Dywidenda za 2025: 19,77 PLN na akcję, WZA 2026-05-28, wypłacona

← wszystkie prognozy tygodnia 5