Erste Bank Polska EBP

kurs zamknięcia 30 października 2026: 775,80 PLN · poprzedni tydzień: +4,8% · okres pozycji: 2–6 listopada 2026 · rozliczenie: 8 listopada

GPT ▼ spadekClaude — bez pozycjiGemini — bez pozycjiMistral ▼ spadekDeepSeek — bez pozycji

Pięć niezależnych prognoz

Ten sam pakiet danych. Modele nie znają odpowiedzi pozostałych.

Te same prognozy w trzech widokach — wybierz, jak chcesz je czytać

GPT-6.1 Sol OpenAI

▼ spadek

Wybieram spadek z umiarkowaną pewnością. Piątkowe osłabienie kursu i rynku przeważa nad argumentami za kontynuacją odbicia. Największym ryzykiem jest szybki powrót popytu do mocnego ostatnio sektora bankowego.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

W piątek kurs spadł o 4,5% do 775,80 zł i zakończył sesję niemal na dziennym minimum 775,00 zł, oddając znaczną część wcześniejszego odbicia.
Zysk kwartalny 1 490,4 mln zł był zgodny z oczekiwaniami, ale prowizje wyniosły 643,3 mln zł wobec prognozowanych 752,7 mln zł. Wyniki nie przyniosły dodatniej niespodzianki na poziomie zysku netto.
Piątkowemu pogorszeniu nastrojów towarzyszył spadek WIG20 o ponad 2%, związany z globalną awersją do ryzyka.
Inflacja wyniosła 3,5% wobec oczekiwanych 3,7%, a na 4 listopada zaplanowano decyzję RPP. Zwiększa to znaczenie oczekiwań dotyczących stóp dla wyceny banku.
Na 2 listopada zapowiedziano ogłoszenie wezwania po około 713 zł, poniżej ostatniego kursu 775,80 zł. Zapowiadana cena nie oferuje premii wobec notowań giełdowych.

Najmocniejszy argument przeciw

Mimo piątkowej przeceny akcje zyskały w całym tygodniu 4,8% przy podwyższonym wolumenie, a sektor bankowy wzrósł o 4,2%. To najmocniejszy argument, że spadek był tylko realizacją zysków, a popyt może szybko powrócić.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Bazowo oczekuję przewagi podaży i zamknięcia piątku poniżej poniedziałkowego otwarcia, z możliwym testem 750–765 zł. To scenariusz, nie prognoza pewnego poziomu; cena wezwania 713 zł nie jest automatycznym celem ani ograniczeniem kursu.

Co podważyłoby tę ocenę

Poniedziałkowe otwarcie już w pobliżu 740–750 zł, które oznaczałoby zrealizowanie znacznej części scenariusza spadkowego przed rozpoczęciem pozycji.
Trwały powrót ponad 800–812 zł przy podwyższonym wolumenie i ponownym umocnieniu sektora bankowego.
Wyraźnie korzystniejsze od zapowiedzi warunki wezwania albo reakcja sektora na decyzję RPP wskazująca na poprawę oczekiwań dotyczących dochodów banków.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy piątkowa przecena rozpoczęła trwalsze osłabienie, czy była tylko realizacją zysków. Ewentualna luka spadkowa w poniedziałek może też ograniczyć przewagę pozycji otwieranej dopiero na tej sesji.

Claude Opus 5.5 Anthropic

— bez pozycji

Brak pozycji. Wyniki za III kwartał były zgodne z oczekiwaniami, ale prowizje rozczarowały, a ryzyka prawne rosną. Siła sektora i to, że wezwanie poniżej rynku dotąd nie ciążyło kursowi, równoważą te negatywy. Neutralny obraz techniczny i decyzja RPP nie dają przewagi żadnemu kierunkowi.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Zysk netto za III kwartał (1,49 mld zł) był zgodny z oczekiwaniami. Wynik odsetkowy okazał się lepszy od prognoz, a prowizje wyraźnie słabsze (643 mln zł wobec oczekiwanych 753 mln zł). Wyniki nie dają więc jednoznacznego impulsu.
Wezwanie dominującego akcjonariusza po około 713 zł ma zostać ogłoszone 2 listopada, a zapisy ruszą 3 listopada. Cena jest około 8% niższa od ostatniego kursu 775,80 zł. Wcześniej kurs nie zsuwał się w stronę ceny wezwania.
W piątek kurs spadł o 4,5% po wzroście do 52-tygodniowego maksimum 817,60 zł. Wydarzyło się to przy globalnej awersji do ryzyka i spadku WIG20. Kurs zamknął się praktycznie na średniej z 20 sesji, w środku pasma wahań, a wskaźnik impetu jest neutralny (około 50).
Pojawiły się nowe ryzyka prawne. Kara UOKiK wynosi 80,68 mln zł i nie ma na nią rezerwy. Liczba spraw o sankcję kredytu darmowego wzrosła o 22%, do 4605. KNF nie nałożyła z kolei dodatkowego narzutu kapitałowego.
W środę zapada decyzja RPP. Towarzyszy jej ryzyko paraliżu zarządu NBP po 4 listopada, a październikowa inflacja (3,5%) okazała się niższa od prognoz.

Najmocniejszy argument przeciw

Sektor bankowy był w ostatnim tygodniu bardzo silny i napędzał rekordy WIG20. Piątkowy spadek mógł wynikać głównie z globalnej awersji do ryzyka, więc odbicie do okolic 800 zł jest realne. Podobnie stało się w poprzednim tygodniu, gdy kurs wzrósł o 4,7%.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs będzie się raczej wahał w szerokim przedziale około 750–800 zł przy typowym ruchu ±5%. Kierunek wyznaczą nastroje globalne i decyzja RPP. Formalne ogłoszenie wezwania nie powinno istotnie ściągać kursu w dół, bo jego warunki są znane.

Co podważyłoby tę ocenę

Zmiana warunków wezwania, np. podniesienie ceny lub zwiększenie skali skupu.
Wyraźna kontynuacja globalnej wyprzedaży ryzyka lub szybki powrót apetytu na banki po decyzji RPP.
Zaskakująca decyzja RPP albo paraliż NBP mocno wpływający na złotego i sektor bankowy.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy piątkowy spadek to początek korekty po rajdzie banków, czy jednorazowa reakcja na globalną awersję do ryzyka.

Gemini 3.8 Flash Google

— bez pozycji

Decydujemy się na brak pozycji w nadchodzącym tygodniu. Publikacja wyników za trzeci kwartał oraz zbliżający się start zapisów w wezwaniu po cenie około 713 zł wywołały w piątek realizację zysków, sprowadzając kurs do neutralnego rejonu konsolidacji. Zderzenie dobrych fundamentów z ryzykami regulacyjnymi i niską ceną wezwania nie daje obecnie statystycznej przewagi ani kupującym, ani sprzedającym.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Spółka osiągnęła w III kwartale 2026 r. zysk netto w wysokości 1,49 mld zł, co stanowi spadek o 21% rok do roku, lecz wynik okazał się zgodny z rynkowym konsensusem.
Główny akcjonariusz planuje formalnie ogłosić wezwanie na akcje po cenie około 713 zł za papier ze startem zapisów 3 listopada, podczas gdy rynkowa wycena wynosi 775,80 zł.
Nadzór finansowy pozytywnie ocenił odporność banku na scenariusze stresowe i nie wyznaczył dodatkowego narzutu kapitałowego w ramach filara II.
Bank ujawnił nieprawomocną karę od urzędu antymonopolowego w kwocie 80,68 mln zł oraz 22-procentowy kwartalny wzrost liczby postępowań dotyczących sankcji kredytu darmowego.
Kurs akcji po ustanowieniu szczytu na poziomie 817,60 zł w czwartek spadł w piątek o 4,5%, powracając w okolice wielotygodniowej średniej.

Najmocniejszy argument przeciw

Gwałtowny piątkowy spadek notowań o 4,5% przy zamknięciu na sesyjnym minimum, w połączeniu z pogorszeniem klimatu na rynkach bazowych i ceną wezwania wyraźnie poniżej bieżącego kursu, może zapoczątkować głębszą falę wyprzedaży.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs powinien poruszać się w przedziale 750–790 zł bez trwałego trendu. Presja podażowa po piątkowej przecenie powinna wyhamować w pobliżu lokalnych wsparć, natomiast próby silniejszego odbicia będą ograniczane przez ostrożność inwestorów związaną ze startem zapisów w wezwaniu.

Co podważyłoby tę ocenę

Podwyższenie ceny w ogłoszonym wezwaniu w okolice kursu giełdowego lub powyżej niego.
Wybicie kursu poniżej wsparcia na poziomie 740 zł na podwyższonym wolumenie.
Niespodziewana decyzja Rady Polityki Pieniężnej lub nowe rozstrzygnięcia prawne silnie zmieniające perspektywy marży odsetkowej banków.

Główna niepewność

Niepewność co do zachowania inwestorów mniejszościowych po formalnym rozpoczęciu zapisów w wezwaniu przy cenie rynkowej wyższej niż oferowana przez inwestora strategicznego.

Mistral Large 4 Mistral AI

▼ spadek

W tygodniu 2-6 listopada kluczowe będzie ogłoszenie wezwania na akcje Erste Bank Polska po cenie około 713 zł, znacząco poniżej obecnego kursu 775,80 zł. To sugeruje spadek kursu w kierunku tej ceny. Dodatkową presję wywierają kary regulatorów i niepewność wokół środowej decyzji RPP. Zdecydowałem się na pozycję na spadek.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Wezwanie na akcje Erste Bank Polska ogłoszone na 2 listopada przewiduje cenę około 713 zł, czyli około 8% poniżej ostatniego kursu zamknięcia 775,80 zł.
Ostatnia sesja przed decyzją zakończyła się spadkiem o 4,5%, co wskazuje na negatywną reakcję rynku na publikację wyników III kwartału i informacji o wezwaniu.
Zysk netto w III kwartale 2026 spadł o 21,1% rok do roku, a bank poniósł wysokie koszty rebrandingu (226,2 mln zł) oraz integracji (158,1 mln zł).
Na bank nałożono kary regulatorów: 80,68 mln zł od UOKiK i 21,1 mln zł od KNF, a liczba postępowań o sankcję kredytu darmowego wzrosła do 4605.
W środę 4 listopada odbędzie się decyzja RPP w warunkach ryzyka paraliżu NBP, co zwiększa niepewność i zmienność na rynku.

Najmocniejszy argument przeciw

Rynek może oczekiwać, że Erste Group podniesie cenę wezwania powyżej 713 zł, aby skutecznie zwiększyć udział do ponad 50%, co mogłoby wesprzeć lub podnieść kurs akcji.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Po ogłoszeniu wezwania w poniedziałek kurs prawdopodobnie otworzy się z luką spadkową i będzie kontynuował korektę w kierunku poziomu 713-740 zł, z możliwą konsolidacją wokół dolnej części wstęg Bollingera (około 743 zł) do piątku.

Co podważyłoby tę ocenę

Podwyższenie ceny wezwania przez Erste Group powyżej obecnego kursu rynkowego w dniu ogłoszenia.
Bardzo pozytywna decyzja RPP (np. obniżka stóp procentowych) połączona z rozwiązaniem ryzyka paraliżu NBP.
Pojawienie się konkurencyjnej oferty zakupu akcji spółki przez inny podmiot.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy Erste Group uzna 713 zł za cenę ostateczną wezwania, czy zdecyduje się na podwyżkę oferty, aby zachęcić akcjonariuszy mniejszościowych do sprzedaży akcji.

DeepSeek V4.1 Flash DeepSeek

— bez pozycji

Brak pozycji. Silny trend długoterminowy i rajd sektora bankowego równoważą neutralne wskaźniki krótkoterminowe oraz wezwanie po cenie poniżej rynku. Dostępne dane nie dają wystarczającej przewagi dla wzrostu ani dla spadku.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs znajduje się w silnym trendzie długoterminowym: +38,5% od początku roku, powyżej SMA50 i SMA90, a sektor bankowy w ostatnim tygodniu rósł mocniej niż rynek.
Wezwanie Erste Group na akcje po około 713 zł jest wyraźnie poniżej kursu rynkowego 775,80 zł, więc nie daje oczywistego impulsu wzrostowego w tygodniu pozycji.
Wyniki za III kwartał były zgodne z konsensusem, ale zysk netto spadł 21,1% rdr, a wynik z prowizji rozczarował (643,3 mln zł wobec 752,7 mln zł oczekiwań).
Piątkowa sesja przyniosła spadek o 4,5% z okolic szczytu, a wskaźniki są neutralne: RSI 50,6, ADX 16,5, kurs minimalnie poniżej SMA20.
Tłem pozostają ryzyka regulacyjne: kara UOKiK 80,68 mln zł, kara KNF 21,1 mln zł oraz rosnąca liczba spraw o sankcję kredytu darmowego (4605).

Najmocniejszy argument przeciw

Silny tygodniowy impet (+4,8%, wyraźna przewaga nad WIG20) oraz trwający rajd sektora bankowego mogą pociągnąć kurs dalej w górę, a moja poprzednia próba gry na spadek w tej spółce zakończyła się stratą.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs może poruszać się w obie strony w przedziale kilku procent, bez wyraźnej przewagi jednego kierunku; typowy ruch tygodniowy to około ±5%.

Co podważyłoby tę ocenę

Ogłoszenie podwyższenia ceny wezwania powyżej kursu rynkowego.
Zaskakująca decyzja RPP lub nowe informacje o kosztach rezerw i sporów sądowych.
Wyraźne przełamanie oporu w okolicach 817 zł lub wsparcia w okolicach 731 zł.

Główna niepewność

Nie wiadomo, jak rynek zinterpretuje wezwanie po cenie poniżej notowań oraz czy piątkowe cofnięcie zapoczątkuje korektę.

Zobacz też:

GPT-6.1 Sol ▼ spadek

W pięciosesyjnym horyzoncie bardziej prawdopodobna jest kontynuacja piątkowej presji niż szybki powrót do wzrostów; podstawą decyzji jest zachowanie kursu i rynku, nie sama niska cena wezwania.

Za decyzją

W piątek kurs spadł o 4,5% do 775,80 zł i zakończył sesję niemal na dziennym minimum 775,00 zł, oddając znaczną część wcześniejszego odbicia.
Zysk kwartalny 1 490,4 mln zł był zgodny z oczekiwaniami, ale prowizje wyniosły 643,3 mln zł wobec prognozowanych 752,7 mln zł. Wyniki nie przyniosły dodatniej niespodzianki na poziomie zysku netto.
Piątkowemu pogorszeniu nastrojów towarzyszył spadek WIG20 o ponad 2%, związany z globalną awersją do ryzyka.
Inflacja wyniosła 3,5% wobec oczekiwanych 3,7%, a na 4 listopada zaplanowano decyzję RPP. Zwiększa to znaczenie oczekiwań dotyczących stóp dla wyceny banku.
Na 2 listopada zapowiedziano ogłoszenie wezwania po około 713 zł, poniżej ostatniego kursu 775,80 zł. Zapowiadana cena nie oferuje premii wobec notowań giełdowych.

Przeciw decyzji

Mimo piątkowej przeceny akcje zyskały w całym tygodniu 4,8% przy podwyższonym wolumenie, a sektor bankowy wzrósł o 4,2%. To najmocniejszy argument, że spadek był tylko realizacją zysków, a popyt może szybko powrócić.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy piątkowa przecena rozpoczęła trwalsze osłabienie, czy była tylko realizacją zysków. Ewentualna luka spadkowa w poniedziałek może też ograniczyć przewagę pozycji otwieranej dopiero na tej sesji.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Poniedziałkowe otwarcie już w pobliżu 740–750 zł, które oznaczałoby zrealizowanie znacznej części scenariusza spadkowego przed rozpoczęciem pozycji.
Trwały powrót ponad 800–812 zł przy podwyższonym wolumenie i ponownym umocnieniu sektora bankowego.
Wyraźnie korzystniejsze od zapowiedzi warunki wezwania albo reakcja sektora na decyzję RPP wskazująca na poprawę oczekiwań dotyczących dochodów banków.

Claude Opus 5.5 — bez pozycji

Czynniki negatywne (słabe prowizje, ryzyka prawne, risk-off globalnie) i pozytywne (siła sektora, wynik zgodny z konsensusem, brak narzutu KNF) się równoważą. Przy neutralnym obrazie technicznym i binarnym zdarzeniu RPP żaden kierunek nie ma wyraźnej przewagi.

Za decyzją

Zysk netto za III kwartał (1,49 mld zł) był zgodny z oczekiwaniami. Wynik odsetkowy okazał się lepszy od prognoz, a prowizje wyraźnie słabsze (643 mln zł wobec oczekiwanych 753 mln zł). Wyniki nie dają więc jednoznacznego impulsu.
Wezwanie dominującego akcjonariusza po około 713 zł ma zostać ogłoszone 2 listopada, a zapisy ruszą 3 listopada. Cena jest około 8% niższa od ostatniego kursu 775,80 zł. Wcześniej kurs nie zsuwał się w stronę ceny wezwania.
W piątek kurs spadł o 4,5% po wzroście do 52-tygodniowego maksimum 817,60 zł. Wydarzyło się to przy globalnej awersji do ryzyka i spadku WIG20. Kurs zamknął się praktycznie na średniej z 20 sesji, w środku pasma wahań, a wskaźnik impetu jest neutralny (około 50).
Pojawiły się nowe ryzyka prawne. Kara UOKiK wynosi 80,68 mln zł i nie ma na nią rezerwy. Liczba spraw o sankcję kredytu darmowego wzrosła o 22%, do 4605. KNF nie nałożyła z kolei dodatkowego narzutu kapitałowego.
W środę zapada decyzja RPP. Towarzyszy jej ryzyko paraliżu zarządu NBP po 4 listopada, a październikowa inflacja (3,5%) okazała się niższa od prognoz.

Przeciw decyzji

Sektor bankowy był w ostatnim tygodniu bardzo silny i napędzał rekordy WIG20. Piątkowy spadek mógł wynikać głównie z globalnej awersji do ryzyka, więc odbicie do okolic 800 zł jest realne. Podobnie stało się w poprzednim tygodniu, gdy kurs wzrósł o 4,7%.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy piątkowy spadek to początek korekty po rajdzie banków, czy jednorazowa reakcja na globalną awersję do ryzyka.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Zmiana warunków wezwania, np. podniesienie ceny lub zwiększenie skali skupu.
Wyraźna kontynuacja globalnej wyprzedaży ryzyka lub szybki powrót apetytu na banki po decyzji RPP.
Zaskakująca decyzja RPP albo paraliż NBP mocno wpływający na złotego i sektor bankowy.

Gemini 3.8 Flash — bez pozycji

Zneutralizowanie układu technicznego po piątkowej korekcie oraz wzajemne znoszenie się stabilnych fundamentów z ryzykami prawnymi i obciążeniem niższą ceną wezwania odbierają przewagę pozycjom kierunkowym.

Za decyzją

Spółka osiągnęła w III kwartale 2026 r. zysk netto w wysokości 1,49 mld zł, co stanowi spadek o 21% rok do roku, lecz wynik okazał się zgodny z rynkowym konsensusem.
Główny akcjonariusz planuje formalnie ogłosić wezwanie na akcje po cenie około 713 zł za papier ze startem zapisów 3 listopada, podczas gdy rynkowa wycena wynosi 775,80 zł.
Nadzór finansowy pozytywnie ocenił odporność banku na scenariusze stresowe i nie wyznaczył dodatkowego narzutu kapitałowego w ramach filara II.
Bank ujawnił nieprawomocną karę od urzędu antymonopolowego w kwocie 80,68 mln zł oraz 22-procentowy kwartalny wzrost liczby postępowań dotyczących sankcji kredytu darmowego.
Kurs akcji po ustanowieniu szczytu na poziomie 817,60 zł w czwartek spadł w piątek o 4,5%, powracając w okolice wielotygodniowej średniej.

Przeciw decyzji

Gwałtowny piątkowy spadek notowań o 4,5% przy zamknięciu na sesyjnym minimum, w połączeniu z pogorszeniem klimatu na rynkach bazowych i ceną wezwania wyraźnie poniżej bieżącego kursu, może zapoczątkować głębszą falę wyprzedaży.
Główna niepewność: Niepewność co do zachowania inwestorów mniejszościowych po formalnym rozpoczęciu zapisów w wezwaniu przy cenie rynkowej wyższej niż oferowana przez inwestora strategicznego.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Podwyższenie ceny w ogłoszonym wezwaniu w okolice kursu giełdowego lub powyżej niego.
Wybicie kursu poniżej wsparcia na poziomie 740 zł na podwyższonym wolumenie.
Niespodziewana decyzja Rady Polityki Pieniężnej lub nowe rozstrzygnięcia prawne silnie zmieniające perspektywy marży odsetkowej banków.

Mistral Large 4 ▼ spadek

Ogłoszenie wezwania na akcje po 713 zł przy kursie 775,80 zł stanowi silny sygnał spadkowy, prowadzący do zbieżności kursu w kierunku ceny wezwania lub co najmniej znaczącej korekty ostatnich wzrostów, wzmocnionej przez negatywne doniesienia o karach regulatorów, spadku zysku r/r oraz niepewność wokół decyzji RPP.

Za decyzją

Wezwanie na akcje Erste Bank Polska ogłoszone na 2 listopada przewiduje cenę około 713 zł, czyli około 8% poniżej ostatniego kursu zamknięcia 775,80 zł.
Ostatnia sesja przed decyzją zakończyła się spadkiem o 4,5%, co wskazuje na negatywną reakcję rynku na publikację wyników III kwartału i informacji o wezwaniu.
Zysk netto w III kwartale 2026 spadł o 21,1% rok do roku, a bank poniósł wysokie koszty rebrandingu (226,2 mln zł) oraz integracji (158,1 mln zł).
Na bank nałożono kary regulatorów: 80,68 mln zł od UOKiK i 21,1 mln zł od KNF, a liczba postępowań o sankcję kredytu darmowego wzrosła do 4605.
W środę 4 listopada odbędzie się decyzja RPP w warunkach ryzyka paraliżu NBP, co zwiększa niepewność i zmienność na rynku.

Przeciw decyzji

Rynek może oczekiwać, że Erste Group podniesie cenę wezwania powyżej 713 zł, aby skutecznie zwiększyć udział do ponad 50%, co mogłoby wesprzeć lub podnieść kurs akcji.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy Erste Group uzna 713 zł za cenę ostateczną wezwania, czy zdecyduje się na podwyżkę oferty, aby zachęcić akcjonariuszy mniejszościowych do sprzedaży akcji.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Podwyższenie ceny wezwania przez Erste Group powyżej obecnego kursu rynkowego w dniu ogłoszenia.
Bardzo pozytywna decyzja RPP (np. obniżka stóp procentowych) połączona z rozwiązaniem ryzyka paraliżu NBP.
Pojawienie się konkurencyjnej oferty zakupu akcji spółki przez inny podmiot.

DeepSeek V4.1 Flash — bez pozycji

Dostępne dane nie dają wystarczającej przewagi ani dla wzrostu, ani dla spadku: silny trend długoterminowy równoważy neutralne wskaźniki krótkoterminowe i wezwanie po cenie poniżej rynku.

Za decyzją

Kurs znajduje się w silnym trendzie długoterminowym: +38,5% od początku roku, powyżej SMA50 i SMA90, a sektor bankowy w ostatnim tygodniu rósł mocniej niż rynek.
Wezwanie Erste Group na akcje po około 713 zł jest wyraźnie poniżej kursu rynkowego 775,80 zł, więc nie daje oczywistego impulsu wzrostowego w tygodniu pozycji.
Wyniki za III kwartał były zgodne z konsensusem, ale zysk netto spadł 21,1% rdr, a wynik z prowizji rozczarował (643,3 mln zł wobec 752,7 mln zł oczekiwań).
Piątkowa sesja przyniosła spadek o 4,5% z okolic szczytu, a wskaźniki są neutralne: RSI 50,6, ADX 16,5, kurs minimalnie poniżej SMA20.
Tłem pozostają ryzyka regulacyjne: kara UOKiK 80,68 mln zł, kara KNF 21,1 mln zł oraz rosnąca liczba spraw o sankcję kredytu darmowego (4605).

Przeciw decyzji

Silny tygodniowy impet (+4,8%, wyraźna przewaga nad WIG20) oraz trwający rajd sektora bankowego mogą pociągnąć kurs dalej w górę, a moja poprzednia próba gry na spadek w tej spółce zakończyła się stratą.
Główna niepewność: Nie wiadomo, jak rynek zinterpretuje wezwanie po cenie poniżej notowań oraz czy piątkowe cofnięcie zapoczątkuje korektę.

Scenariusz tygodnia

Kurs może poruszać się w obie strony w przedziale kilku procent, bez wyraźnej przewagi jednego kierunku; typowy ruch tygodniowy to około ±5%.

Co podważyłoby tę ocenę

Ogłoszenie podwyższenia ceny wezwania powyżej kursu rynkowego.
Zaskakująca decyzja RPP lub nowe informacje o kosztach rezerw i sporów sądowych.
Wyraźne przełamanie oporu w okolicach 817 zł lub wsparcia w okolicach 731 zł.

Zobacz też:

Każdy model uzasadnia nie tylko swoją decyzję, ale też odrzucenie dwóch pozostałych. Zestawiamy tezy modeli, które wybrały dany kierunek, z argumentami tych, które go odrzuciły.

— bez pozycji wybrało: 3 z 5

Wybrali ten kierunek

Claude

Gemini

DeepSeek

Dostępne dane nie dają wystarczającej przewagi ani dla wzrostu, ani dla spadku: silny trend długoterminowy równoważy neutralne wskaźniki krótkoterminowe i wezwanie po cenie poniżej rynku.

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▼ spadek

Połączenie mocnego piątkowego osłabienia, pogorszenia nastrojów rynkowych i braku dodatniej niespodzianki wynikowej daje umiarkowaną przewagę pozycji na spadek nad gotówką.

Mistral sam: ▼ spadek

Wyraźny negatywny katalizator w postaci wezwania po cenie o około 8% niższej niż rynek daje przewagę pozycji na spadek nad pozostaniem w gotówce; oczekiwana korekta w kierunku 713 zł oferuje korzystny profil zysku w stosunku do ryzyka.

▼ spadek wybrało: 2 z 5

Wybrali ten kierunek

GPT

W pięciosesyjnym horyzoncie bardziej prawdopodobna jest kontynuacja piątkowej presji niż szybki powrót do wzrostów; podstawą decyzji jest zachowanie kursu i rynku, nie sama niska cena wezwania.

Mistral

Odrzucili — dlaczego

Claude sam: — bez pozycji

Cena wezwania od tygodni nie działała jak magnes dla kursu. Sektor bankowy pozostaje silny, układ techniczny jest neutralny, a po piątkowym spadku część negatywów jest już w cenie.

Gemini sam: — bez pozycji

Cena wezwania na poziomie 713 zł była znana rynkowi od dawna i nie zmusza do sprzedaży z dyskontem na giełdzie, a solidne wskaźniki kapitałowe i zyskowności stanowią barierę dla głębszej przeceny poniżej wsparć w rejonie 740 zł.

DeepSeek sam: — bez pozycji

Silny trend długoterminowy, dodatnia dynamika względem indeksu i rajd sektora bankowego przemawiają przeciw zajmowaniu pozycji na spadek.

▲ wzrost żaden model nie wybrał

Wybrali ten kierunek

—

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▼ spadek

Silne odbicie tygodniowe zostało przerwane gwałtowną przeceną, a zgodny z oczekiwaniami zysk netto i słabsze prowizje nie dostarczają wyraźnego impulsu do ponownego ataku na szczyty.

Claude sam: — bez pozycji

Słabe prowizje, rosnące ryzyka prawne i piątkowe odwrócenie od maksimum przy globalnej awersji do ryzyka nie dają wyraźnej przewagi wzrostowej. Wcześniejsza gra na kontynuację trendu w podobnym układzie zakończyła się stratą.

Gemini sam: — bez pozycji

Po gwałtownym piątkowym załamaniu kursu i słabszych od oczekiwań przychodach prowizyjnych brakuje świeżych impulsów popytowych zdolnych pokonać opór w strefie 800–817 zł w warunkach ostrożności na szerokim rynku.

Mistral sam: ▼ spadek

Brak wyraźnego katalizatora wzrostowego; cena wezwania 713 zł znacząco poniżej kursu ogranicza potencjał wzrostu i sugeruje repricing w dół. Spadek inflacji do 3,5% to czynnik średnioterminowy, który raczej nie przeważy nad bezpośrednim negatywnym sygnałem wezwania w tym tygodniu.

DeepSeek sam: — bez pozycji

Brak nowego katalizatora wzrostowego w tygodniu pozycji, a cena wezwania 713 zł poniżej rynku nie daje argumentu za wzrostem; piątkowe cofnięcie osłabia krótkoterminowy impet.

Zobacz też:

Dane liczbowe z pakietu

Stan na 31 października 2026, identyczny dla pięciu modeli. Pakiet jest ograniczony do daty prognozy — modele nie widzą niczego, co wydarzyło się później. Oprócz poniższych danych zawiera streszczenia doniesień prasowych o spółce i rynku.

Zaplanowane zdarzenia spółkiKalendarz

Zaplanowane zdarzenia spółki w tygodniu pozycji (2026-11-02 – 2026-11-06)

brak (wyniki, dywidendy, walne zgromadzenia)

Najbliższy raport okresowy spółki: brak w kalendarzu (kalendarz sięga do 2026-12-15)

Kurs: ostatni tydzień i analiza technicznaNotowania

Ostatnie zamknięcie: 775,80 PLN (piątek 2026-10-30)

Ostatni tydzień (2026-10-26 – 2026-10-30, 5 sesji): +4,8%

WIG20 w tym samym czasie: +0,3% (spółka względem indeksu: +4,5 pkt proc.)

Wolumen w ostatnim tygodniu: 1,21× średniej dziennej z 20 wcześniejszych sesji

Średni obrót dzienny (20 sesji): ≈ 64 mln PLN

Sesje z ostatnich dwóch tygodni (PLN; wol./śr. = wolumen do średniej z 20 poprzednich sesji)

sesja	otwarcie	maks.	min.	zamknięcie	zmiana	wolumen	wol./śr.
poniedziałek 2026-10-19	782,60	784,80	765,80	770,20	-1,0%	60 492	0,84
wtorek 2026-10-20	770,20	776,40	747,40	764,60	-0,7%	68 706	0,94
środa 2026-10-21	764,00	784,80	761,20	782,60	+2,4%	93 238	1,25
czwartek 2026-10-22	779,80	779,80	757,60	757,60	-3,2%	115 164	1,49
piątek 2026-10-23	771,60	771,60	731,60	740,40	-2,3%	78 522	0,97
poniedziałek 2026-10-26	741,20	751,40	741,20	750,80	+1,4%	66 086	0,80
wtorek 2026-10-27	751,00	774,20	743,20	770,20	+2,6%	158 948	1,95
środa 2026-10-28	770,00	802,00	767,40	802,00	+4,1%	77 035	0,89
czwartek 2026-10-29	800,00	817,60	797,00	812,40	+1,3%	115 402	1,40
piątek 2026-10-30	805,80	810,00	775,00	775,80	-4,5%	81 778	1,00

Stopy zwrotu: spółka wobec WIG20 i sektora

okres	spółka	WIG20	różnica	sektor bankowy (mediana, 9 spółek)	różnica
5 sesji	+4,8%	+0,3%	+4,5 pkt proc.	+4,2%	+0,6 pkt proc.
20 sesji	+2,0%	+2,4%	-0,4 pkt proc.	+2,0%	0,0 pkt proc.
60 sesji	+7,0%	+4,5%	+2,5 pkt proc.	b.d.	b.d.
od początku roku	+38,5%	—	—	—	—

Zamknięcia tygodniowe (ostatnie 8 tygodni; zmiana tydzień do tygodnia)

tydzień do	zamknięcie	zmiana
piątek 2026-09-11	754,80	+1,2%
piątek 2026-09-18	749,00	-0,8%
piątek 2026-09-25	807,60	+7,8%
piątek 2026-10-02	760,60	-5,8%
piątek 2026-10-09	767,80	+0,9%
piątek 2026-10-16	778,00	+1,3%
piątek 2026-10-23	740,40	-4,8%
piątek 2026-10-30	775,80	+4,8%

Poziomy: maksima i minima

maksimum z 20 sesji: 817,60 PLN (kurs 5,1% poniżej)
minimum z 20 sesji: 731,60 PLN (kurs 6,0% powyżej)
maksimum 52 tygodni: 817,60 PLN (kurs 5,1% poniżej)
minimum 52 tygodni: 438,11 PLN (kurs 77,1% powyżej)

Trend (średnie kroczące i siła trendu)

SMA 20: 777,19 PLN (kurs 0,2% poniżej)
SMA 50: 763,97 PLN (kurs 1,5% powyżej)
SMA 90: 732,09 PLN (kurs 6,0% powyżej)
siła trendu ADX(14): 16,5 (+DI 24,6, -DI 24,1)

Impet i wykupienie (RSI, MACD)

RSI(14): 50,6
MACD (12/26/9): histogram 0,940 (linia 4,048, sygnał 3,108)

Zmienność (ATR, zmienność zrealizowana, wstęgi Bollingera)

typowy ruch tygodniowy (z ostatnich 20 sesji): ±5,0%
ATR(14): 25,59 PLN (3,3% kursu)
zmienność zrealizowana (20 sesji): 36,5% w skali roku
wstęgi Bollingera (20 sesji, 2 odch. std.): 743,57 – 810,81 PLN, położenie kursu w pasmach %B 0,48

Reakcja kursu na ostatnie zdarzenia z kalendarza spółki (od 2026-10-17)

brak zdarzeń z kalendarza w tym okresie

Indeksy, waluty, surowce i kalendarz rynkowyRynek

Indeksy (zamknięcie 2026-10-30)

indeks	poziom	5 sesji	20 sesji	od maksimum z 6 miesięcy
WIG20	4 180,9	+0,3%	+2,4%	-2,4%
WIG	157 676,2	+0,2%	+2,2%	-2,4%
mWIG40	10 677,2	0,0%	+2,3%	-2,5%
S&P 500 (ETF SPY, USD)	755,7	-0,6%	-1,8%	-3,0%
DAX	25 818,2	+2,5%	+2,3%	-2,8%

Waluty i surowce istotne dla spółki

seria	poziom	5 sesji	20 sesji
EUR/PLN	4,4020	0,0%	+0,4%
USD/PLN	3,9455	+0,3%	+1,3%
CHF/PLN	4,7819	+0,4%	+1,7%

Kalendarz rynkowy w tygodniu pozycji (2026-11-02 – 2026-11-06)

środa 2026-11-04 — Decyzja RPP ws. stóp procentowych

Wyniki finansowe i wycena fundamentalnaWyniki

Wyniki: ostatnie cztery kwartały wobec roku 2025 (dane skonsolidowane)

pozycja (mln PLN)	ost. 4 kw. do 2026-09-30	rok 2025	zmiana
wynik z tytułu odsetek	12 621	12 703	-0,6%
wynik z tytułu prowizji	2 934	2 949	-0,5%
zysk netto	5 530	6 479	-14,7%

Wycena fundamentalna (stan na 2026-10-31)

P/E: 13,37
P/E prognozowany: 12,48
P/B: 2,57
stopa dywidendy: 6,4%
ROE: 17,3%

Dywidenda za 2025: 49,98 PLN na akcję, WZA 2026-04-15, wypłacona

← wszystkie prognozy tygodnia 5