Największą szansę na dodatni wynik daje wzrost: krótkoterminowe wsparcie popytowe zbiega się z relatywną siłą kursu, choć jego wpływ do piątkowego zamknięcia pozostaje niepewny.
Za decyzją
- 22 października rozpoczął się skup akcji własnych: pierwsza transza wynosi do 50 mln EUR, a cały wieloletni program do 400 mln EUR.
- Po sesji 27 października nastąpi nadzwyczajna korekta pakietu Pepco w indeksach giełdowych, związana ze zwiększeniem liczby akcji w wolnym obrocie.
- W ostatnim tygodniu kurs wzrósł o 0,4%, podczas gdy indeks największych spółek stracił 1,9%. Pepco utrzymało wcześniejszą zwyżkę mimo dużego plasowania akcji przez głównego akcjonariusza.
- Po sprzedaży 32,3 mln akcji pozostały pakiet Ibex został objęty 90-dniowym zakazem sprzedaży.
Przeciw decyzji
- Po wzroście o 10,8% w 20 sesji pozytywne informacje mogą być już uwzględnione w cenie. Ewentualny popyt związany z korektą indeksów może wygasnąć po wtorku, przed końcem okresu pozycji.
- Kurs 48,20 zł jest wyraźnie wyższy od ceny plasowania wynoszącej 44 zł. Słabość szerokiego rynku i gorsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej zwiększają ryzyko realizacji zysków.
- Główna niepewność: Nie wiadomo, ile oczekiwanego popytu ze skupu i korekty indeksów będzie już zawarte w poniedziałkowym kursie otwarcia oraz czy wsparcie utrzyma się do piątku.
Scenariusz tygodnia
Zakładam umiarkowaną przewagę wzrostów, wspieraną przez skup i możliwe zakupy związane z korektą indeksów. Scenariuszem jest próba pokonania 48,65 zł i podejścia pod 50,20 zł, ale po wtorku możliwe jest oddanie części zwyżki. Decyzja Fed może zwiększyć zmienność w drugiej części tygodnia.
Co podważyłoby tę ocenę
- Spadek poniżej strefy 47,00–47,20 zł przy podwyższonym wolumenie.
- Wyraźna przecena po korekcie indeksów, wskazująca na wygaśnięcie popytu i przewagę realizacji zysków.
- Pogłębienie spadków szerokiego rynku po decyzji Fed, któremu Pepco przestałoby się opierać.