Tauron TPE

kurs zamknięcia 2 października 2026: 9,14 PLN · poprzedni tydzień: +4,7% · okres pozycji: 5–9 października 2026 · rozliczenie: 11 października

GPT ▼ spadekClaude — bez pozycjiGemini — bez pozycjiDeepSeek ▲ wzrost

Cztery niezależne prognozy

Ten sam pakiet danych. Modele nie znają odpowiedzi pozostałych.

Te same prognozy w trzech widokach — wybierz, jak chcesz je czytać

GPT-6.1 Sol OpenAI

▼ spadek

Wybieram pozycję na spadek, z umiarkowanie niską pewnością. Ryzyko wyższego podatku i słabe otoczenie rynkowe przemawiają za częściowym cofnięciem ostatniego odbicia. Największym zagrożeniem dla tej oceny jest utrzymująca się siła Taurona i całego sektora.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Rząd zaproponował podwyższenie podatku dochodowego dla spółek energetycznych do 30% od 2027 roku. To ryzyko dla przyszłych zysków, choć propozycja nie jest jeszcze obowiązującym prawem.
Tygodniowy wzrost kursu o 4,7% nastąpił przy wolumenie wynoszącym tylko 57% wcześniejszej średniej, co ogranicza siłę potwierdzenia odbicia.
W trzech ostatnich sesjach dzienne maksima wynosiły 9,27–9,32 PLN, ale tydzień zakończył się na 9,14 PLN. Kurs nie utrzymał wyższych poziomów.
Indeks największych spółek stracił w tygodniu 2,3%, a rentowność polskich obligacji dziesięcioletnich zbliżyła się do 6,5%. Otoczenie pozostaje niesprzyjające akcjom.

Najmocniejszy argument przeciw

Tauron zyskał 4,7% mimo spadku szerokiego rynku, dorównując mocnemu sektorowi energetycznemu. Ta odporność, wsparta refinansowaniem zadłużenia i potwierdzonym ratingiem ze stabilną perspektywą, może oznaczać kontynuację popytu.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Zakładam raczej częściowe oddanie ostatniego odbicia niż silną przecenę. Scenariuszem jest ponowna trudność z utrzymaniem kursu ponad 9,30 PLN i zejście w okolice 8,90–9,00 PLN. Decyzja RPP może zwiększyć wahania; wskazane poziomy są scenariuszem, nie prognozą pewnego wyniku.

Co podważyłoby tę ocenę

Utrzymanie kursu powyżej 9,32 PLN przy wyraźnie większym wolumenie.
Wycofanie lub istotne złagodzenie propozycji podwyższenia podatku dla energetyki.
Silna poprawa nastrojów na rynku po decyzji RPP, połączona z dalszą przewagą sektora energetycznego.

Główna niepewność

Nie wiadomo, na ile ryzyko podatkowe jest już uwzględnione w cenie i czy siła sektora utrzyma się przez kolejny tydzień. Nieznany kurs poniedziałkowego otwarcia również może istotnie zmienić potencjał pozycji.

Claude Opus 5.5 Anthropic

— bez pozycji

Brak pozycji. Tauron zyskał w ostatnim tygodniu razem z sektorem, ale przy niskich obrotach, a obraz techniczny jest neutralny. Pozytywne informacje o finansowaniu i inwestycjach równoważy propozycja wyższego CIT dla energetyki od 2027 r. W tygodniu pozycji spółka nie ma zaplanowanych zdarzeń, które dawałyby przewagę jednemu kierunkowi.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

W ostatnim tygodniu kurs wzrósł o 4,7%, gdy WIG20 spadł o 2,3%. Mediana sektora energetycznego również wzrosła o 4,7%, więc był to ruch całej branży, a nie wyłącznie spółki. Wolumen wyniósł tylko 0,57× średniej, co słabo potwierdza wzrost.
Kurs (9,14 zł) znajduje się dokładnie przy średniej z 20 sesji i w połowie pasma zmienności. Wskaźniki impetu są neutralne, a siła trendu jest niska, więc obraz techniczny nie wskazuje kierunku.
Wiadomości o spółce są przeważnie pozytywne, ale nie zmieniają wyników w krótkim terminie. Fitch potwierdził rating BBB- z perspektywą stabilną, spółka podpisała kredyt refinansowy na 900 mln zł, a zarząd przedstawił plan inwestycji za ok. 17 mld zł i deklarację ambicji wypłaty dywidendy.
Po stronie negatywnej rząd zaproponował podwyższenie CIT dla spółek energetycznych do 30% od 2027 r. Trwa też debata o zbyt wysokim zwrocie z kapitału w dystrybucji, co jest ryzykiem regulacyjnym dla głównego segmentu spółki.
W tygodniu pozycji spółka nie ma zaplanowanych zdarzeń. Jedynym znanym zdarzeniem rynkowym jest decyzja RPP w środę 7 października. Otoczenie jest nerwowe: konflikt na Bliskim Wschodzie, ropa powyżej 100 USD i wysokie rentowności obligacji.

Najmocniejszy argument przeciw

Energetyka zachowuje się w ostatnich dniach jak sektor defensywny w czasie odwrotu od ryzyka. Spółka jest tania: P/E ok. 5,7, P/B 0,73, a kurs jest o 23% poniżej rocznego maksimum. Przy dalszym niepokoju na rynku kapitał mógłby nadal napływać do Taurona, a rosnące ceny energii na 2027 r. mogą wspierać ten ruch.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Scenariusz: wahania w przedziale ok. 8,85–9,45 zł bez wyraźnej przewagi kierunku. Ruch w górę wspierałaby rotacja do energetyki. Ruch w dół mogłyby wywołać obawy o wyższy CIT lub ogólne pogorszenie nastrojów na GPW. Typowy ruch tygodniowy rzędu ±5% przewyższa jakąkolwiek widoczną przewagę.

Co podważyłoby tę ocenę

Wycofanie się rządu z propozycji podwyższenia CIT dla energetyki albo jej przyjęcie w ostrzejszej formie.
Wyraźne wybicie kursu powyżej 9,30–9,45 zł przy wolumenie powyżej średniej lub spadek poniżej 8,85 zł przy wysokim wolumenie.
Zaskakująca decyzja RPP lub gwałtowna eskalacja na Bliskim Wschodzie, która zmieni zachowanie sektora energetycznego.

Główna niepewność

Nie wiadomo, czy rotacja do energetyki z ostatniego tygodnia będzie trwała, czy była krótkotrwałym odbiciem przy niskich obrotach, ani jak mocno rynek wycenił już propozycję wyższego CIT.

Gemini 3.8 Flash Google

— bez pozycji

Zdecydowano o braku pozycji. Kurs akcji po ubiegłotygodniowym odbiciu ustabilizował się w połowie miesięcznego zakresu wahań przy obrotach wyraźnie poniżej średniej. Względna siła sektora równoważy się z ryzykiem proponowanego podatku dochodowego CIT oraz redukcją udziałów przez zagranicznego akcjonariusza.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs akcji po wzroście o 4,7% w ubiegłym tygodniu powrócił do średnich poziomów cenowych i znajduje się w połowie miesięcznego przedziału wahań.
Ostatnie odbicie notowań nastąpiło przy niskiej aktywności inwestorów, z wolumenem wynoszącym około 57% średniej z ostatnich dwudziestu sesji.
The Goldman Sachs Group istotnie zredukował zaangażowanie w spółce, zmniejszając udział w ogólnej liczbie głosów z 13,23% do 6,77%.
Pojawiła się propozycja rządowa podwyższenia stawki podatku dochodowego CIT dla sektora energetycznego do 30% od 2027 roku.
W tygodniu inwestycyjnym kalendarz spółki nie przewiduje publikacji raportów finansowych ani innych istotnych wydarzeń korporacyjnych.

Najmocniejszy argument przeciw

Sektor energetyczny wykazał silną odporność na spadki szerokiego rynku, zyskując 4,7% przy 2,3-procentowym spadku indeksu WIG20, co może sprzyjać dalszemu napływowi kapitału do spółek użyteczności publicznej.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs akcji prawdopodobnie utrzyma się w przedziale konsolidacji 8,90–9,35 PLN, reagując głównie na ogólny sentyment giełdowy oraz krajową decyzję w sprawie stóp procentowych, bez wyznaczenia trwałego kierunku.

Co podważyłoby tę ocenę

Wybicie kursu powyżej 9,35 PLN przy wyraźnym wzroście obrotów, potwierdzające kontynuację fali wzrostowej.
Spadek kursu poniżej 8,80 PLN pod wpływem pogłębienia korekty na warszawskim parkiecie.
Pojawienie się oficjalnych komunikatów legislacyjnych potwierdzających lub odrzucających plany podwyżki CIT dla energetyki.

Główna niepewność

Niepewność co do trwałości relatywnej siły sektora energetycznego wobec zniżkującego rynku akcji oraz wpływu propozycji podatkowej na wyceny spółek.

DeepSeek V4.1 Flash DeepSeek

▲ wzrost

Decyzja: wzrost. Spółka w ostatnim tygodniu wyraźnie outperfomowała WIG20, a cały sektor energetyczny był jednym z najsilniejszych. Pozytywny przepływ informacji (inwestycje, zapowiedź dywidendy, tańsze refinansowanie) wspiera kontynuację ruchu. Głównym ryzykiem są propozycje podwyżki CIT dla energetyki i wysokie rentowności obligacji.

Pełne uzasadnienie

Fakty, na których opiera decyzję

Kurs wzrósł w ostatnim tygodniu o 4,7%, podczas gdy WIG20 spadł o 2,3% — to około 7 pkt proc. przewagi względem indeksu.
Sektor energetyczny (użyteczność publiczna) był jednym z najsilniejszych na GPW, a spółka porusza się zgodnie z jego medianą.
Spółka ogłosiła plan inwestycji ok. 17 mld zł w transformację, zapowiedź dywidendy oraz refinansowanie długu tańszym kredytem 900 mln zł z PKO BP, co ma obniżyć koszty obsługi zadłużenia.
Fitch potwierdził rating BBB- z perspektywą stabilną, co ogranicza ryzyko finansowe w krótkim terminie.
Kurs utrzymuje się powyżej średnich SMA50 i SMA90, a RSI jest neutralne (53,7), co nie sygnalizuje wykupienia.

Najmocniejszy argument przeciw

Rządowa propozycja podwyższenia CIT dla spółek energetycznych do 30% od 2027 r. oraz wysokie rentowności obligacji (w Polsce blisko 6,5%) są istotnymi przeciwwagami dla wyceny i atrakcyjności dochodowej spółek użyteczności publicznej.
Ostatni wzrost odbywał się przy wolumenie zaledwie 0,57× średniej, co osłabia siłę sygnału popytowego.

Oczekiwany przebieg tygodnia

Kurs może kontynuować względną siłę wobec indeksu i próbować zbliżyć się do górnej części zakresu wahań, ale przy typowej zmienności ±5,2% i decyzji RPP w środę możliwe są wyraźne wahania w obie strony.

Co podważyłoby tę ocenę

Jastrzębi komunikat RPP lub wzrost rentowności obligacji po decyzji w środę.
Negatywne sygnały regulacyjne, w tym postęp prac nad podwyższeniem CIT dla energetyki.
Powrót kursu poniżej SMA50 przy wyraźnie podwyższonym wolumenie.

Główna niepewność

Nie wiadomo, w jakim stopniu pozytywne informacje korporacyjne i ostatnia siła sektora są już wycenione, a szeroki rynek pozostaje słaby.

Zobacz też:

GPT-6.1 Sol ▼ spadek

Ryzyko podatkowe i słabość rynku zwiększają szansę korekty niskowolumenowego odbicia Taurona w nadchodzącym tygodniu.

Za decyzją

Rząd zaproponował podwyższenie podatku dochodowego dla spółek energetycznych do 30% od 2027 roku. To ryzyko dla przyszłych zysków, choć propozycja nie jest jeszcze obowiązującym prawem.
Tygodniowy wzrost kursu o 4,7% nastąpił przy wolumenie wynoszącym tylko 57% wcześniejszej średniej, co ogranicza siłę potwierdzenia odbicia.
W trzech ostatnich sesjach dzienne maksima wynosiły 9,27–9,32 PLN, ale tydzień zakończył się na 9,14 PLN. Kurs nie utrzymał wyższych poziomów.
Indeks największych spółek stracił w tygodniu 2,3%, a rentowność polskich obligacji dziesięcioletnich zbliżyła się do 6,5%. Otoczenie pozostaje niesprzyjające akcjom.

Przeciw decyzji

Tauron zyskał 4,7% mimo spadku szerokiego rynku, dorównując mocnemu sektorowi energetycznemu. Ta odporność, wsparta refinansowaniem zadłużenia i potwierdzonym ratingiem ze stabilną perspektywą, może oznaczać kontynuację popytu.
Główna niepewność: Nie wiadomo, na ile ryzyko podatkowe jest już uwzględnione w cenie i czy siła sektora utrzyma się przez kolejny tydzień. Nieznany kurs poniedziałkowego otwarcia również może istotnie zmienić potencjał pozycji.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Utrzymanie kursu powyżej 9,32 PLN przy wyraźnie większym wolumenie.
Wycofanie lub istotne złagodzenie propozycji podwyższenia podatku dla energetyki.
Silna poprawa nastrojów na rynku po decyzji RPP, połączona z dalszą przewagą sektora energetycznego.

Claude Opus 5.5 — bez pozycji

Dane o spółce są mieszane: pozytywne informacje o finansowaniu i inwestycjach równoważy ryzyko podatkowe i regulacyjne. Obraz techniczny jest neutralny, a w tygodniu nie ma katalizatora spółkowego. Przy typowej zmienności około ±5% żadna strona nie ma przewagi uzasadniającej zajęcie pozycji.

Za decyzją

W ostatnim tygodniu kurs wzrósł o 4,7%, gdy WIG20 spadł o 2,3%. Mediana sektora energetycznego również wzrosła o 4,7%, więc był to ruch całej branży, a nie wyłącznie spółki. Wolumen wyniósł tylko 0,57× średniej, co słabo potwierdza wzrost.
Kurs (9,14 zł) znajduje się dokładnie przy średniej z 20 sesji i w połowie pasma zmienności. Wskaźniki impetu są neutralne, a siła trendu jest niska, więc obraz techniczny nie wskazuje kierunku.
Wiadomości o spółce są przeważnie pozytywne, ale nie zmieniają wyników w krótkim terminie. Fitch potwierdził rating BBB- z perspektywą stabilną, spółka podpisała kredyt refinansowy na 900 mln zł, a zarząd przedstawił plan inwestycji za ok. 17 mld zł i deklarację ambicji wypłaty dywidendy.
Po stronie negatywnej rząd zaproponował podwyższenie CIT dla spółek energetycznych do 30% od 2027 r. Trwa też debata o zbyt wysokim zwrocie z kapitału w dystrybucji, co jest ryzykiem regulacyjnym dla głównego segmentu spółki.
W tygodniu pozycji spółka nie ma zaplanowanych zdarzeń. Jedynym znanym zdarzeniem rynkowym jest decyzja RPP w środę 7 października. Otoczenie jest nerwowe: konflikt na Bliskim Wschodzie, ropa powyżej 100 USD i wysokie rentowności obligacji.

Przeciw decyzji

Energetyka zachowuje się w ostatnich dniach jak sektor defensywny w czasie odwrotu od ryzyka. Spółka jest tania: P/E ok. 5,7, P/B 0,73, a kurs jest o 23% poniżej rocznego maksimum. Przy dalszym niepokoju na rynku kapitał mógłby nadal napływać do Taurona, a rosnące ceny energii na 2027 r. mogą wspierać ten ruch.
Główna niepewność: Nie wiadomo, czy rotacja do energetyki z ostatniego tygodnia będzie trwała, czy była krótkotrwałym odbiciem przy niskich obrotach, ani jak mocno rynek wycenił już propozycję wyższego CIT.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Wycofanie się rządu z propozycji podwyższenia CIT dla energetyki albo jej przyjęcie w ostrzejszej formie.
Wyraźne wybicie kursu powyżej 9,30–9,45 zł przy wolumenie powyżej średniej lub spadek poniżej 8,85 zł przy wysokim wolumenie.
Zaskakująca decyzja RPP lub gwałtowna eskalacja na Bliskim Wschodzie, która zmieni zachowanie sektora energetycznego.

Gemini 3.8 Flash — bez pozycji

Równowaga pomiędzy defensywną siłą sektora a czynnikami ryzyka regulacyjnego i niską płynnością sprawia, że żadna ze stron rynku nie ma statystycznej przewagi w horyzoncie jednego tygodnia.

Za decyzją

Kurs akcji po wzroście o 4,7% w ubiegłym tygodniu powrócił do średnich poziomów cenowych i znajduje się w połowie miesięcznego przedziału wahań.
Ostatnie odbicie notowań nastąpiło przy niskiej aktywności inwestorów, z wolumenem wynoszącym około 57% średniej z ostatnich dwudziestu sesji.
The Goldman Sachs Group istotnie zredukował zaangażowanie w spółce, zmniejszając udział w ogólnej liczbie głosów z 13,23% do 6,77%.
Pojawiła się propozycja rządowa podwyższenia stawki podatku dochodowego CIT dla sektora energetycznego do 30% od 2027 roku.
W tygodniu inwestycyjnym kalendarz spółki nie przewiduje publikacji raportów finansowych ani innych istotnych wydarzeń korporacyjnych.

Przeciw decyzji

Sektor energetyczny wykazał silną odporność na spadki szerokiego rynku, zyskując 4,7% przy 2,3-procentowym spadku indeksu WIG20, co może sprzyjać dalszemu napływowi kapitału do spółek użyteczności publicznej.
Główna niepewność: Niepewność co do trwałości relatywnej siły sektora energetycznego wobec zniżkującego rynku akcji oraz wpływu propozycji podatkowej na wyceny spółek.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Wybicie kursu powyżej 9,35 PLN przy wyraźnym wzroście obrotów, potwierdzające kontynuację fali wzrostowej.
Spadek kursu poniżej 8,80 PLN pod wpływem pogłębienia korekty na warszawskim parkiecie.
Pojawienie się oficjalnych komunikatów legislacyjnych potwierdzających lub odrzucających plany podwyżki CIT dla energetyki.

DeepSeek V4.1 Flash ▲ wzrost

Niedawna względna siła spółki i sektora energetycznego oraz pozytywny przepływ informacji korporacyjnych (inwestycje, dywidenda, refinansowanie) przemawiają za dalszą zwyżką w krótkim terminie, mimo ograniczeń wynikających z otoczenia stóp i regulacji.

Za decyzją

Kurs wzrósł w ostatnim tygodniu o 4,7%, podczas gdy WIG20 spadł o 2,3% — to około 7 pkt proc. przewagi względem indeksu.
Sektor energetyczny (użyteczność publiczna) był jednym z najsilniejszych na GPW, a spółka porusza się zgodnie z jego medianą.
Spółka ogłosiła plan inwestycji ok. 17 mld zł w transformację, zapowiedź dywidendy oraz refinansowanie długu tańszym kredytem 900 mln zł z PKO BP, co ma obniżyć koszty obsługi zadłużenia.
Fitch potwierdził rating BBB- z perspektywą stabilną, co ogranicza ryzyko finansowe w krótkim terminie.
Kurs utrzymuje się powyżej średnich SMA50 i SMA90, a RSI jest neutralne (53,7), co nie sygnalizuje wykupienia.

Przeciw decyzji

Rządowa propozycja podwyższenia CIT dla spółek energetycznych do 30% od 2027 r. oraz wysokie rentowności obligacji (w Polsce blisko 6,5%) są istotnymi przeciwwagami dla wyceny i atrakcyjności dochodowej spółek użyteczności publicznej.
Ostatni wzrost odbywał się przy wolumenie zaledwie 0,57× średniej, co osłabia siłę sygnału popytowego.
Główna niepewność: Nie wiadomo, w jakim stopniu pozytywne informacje korporacyjne i ostatnia siła sektora są już wycenione, a szeroki rynek pozostaje słaby.

Scenariusz tygodnia

Co podważyłoby tę ocenę

Jastrzębi komunikat RPP lub wzrost rentowności obligacji po decyzji w środę.
Negatywne sygnały regulacyjne, w tym postęp prac nad podwyższeniem CIT dla energetyki.
Powrót kursu poniżej SMA50 przy wyraźnie podwyższonym wolumenie.

Zobacz też:

Każdy model uzasadnia nie tylko swoją decyzję, ale też odrzucenie dwóch pozostałych. Zestawiamy tezy modeli, które wybrały dany kierunek, z argumentami tych, które go odrzuciły.

— bez pozycji wybrało: 2 z 4

Wybrali ten kierunek

Claude

Gemini

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▼ spadek

Bilans sygnałów daje niewielką przewagę spadkom: ryzyko podatkowe łączy się z nieutrzymaniem ostatnich maksimów i odpływem od ryzykownych aktywów. To argument kierunkowy, a nie jedynie ogólna niepewność.

DeepSeek sam: ▲ wzrost

Ostatnia przewaga względem indeksu i siła sektora energetycznego to konkretny sygnał, którego nie warto ignorować, więc trzymanie gotówki oznaczałoby rezygnację z dodatniej dynamiki.

▲ wzrost wybrało: 1 z 4

Wybrali ten kierunek

DeepSeek

Odrzucili — dlaczego

GPT sam: ▼ spadek

Siła względem rynku jest istotna, ale odbicie ma słabe potwierdzenie wolumenem. Ryzyko wyższego podatku i słabe otoczenie rynkowe mogą przeważyć nad długoterminowymi planami inwestycyjnymi.

Claude sam: — bez pozycji

Wzrost z ostatniego tygodnia odbył się przy niskim wolumenie i był ruchem całego sektora. Pozytywne wiadomości są już znane. Propozycja wyższego CIT od 2027 r. i presja na rentowność dystrybucji ograniczają potencjał w krótkim terminie.

Gemini sam: — bez pozycji

Wzrost notowań w minionym tygodniu dokonał się przy obrotach wyraźnie poniżej średniej i wyhamował pod oporem 9,30 PLN, a potencjał dalszych zwyżek ogranicza ryzyko wyższego opodatkowania sektora oraz redukcja udziałów przez instytucję finansową.

▼ spadek wybrało: 1 z 4

Wybrali ten kierunek

GPT

Ryzyko podatkowe i słabość rynku zwiększają szansę korekty niskowolumenowego odbicia Taurona w nadchodzącym tygodniu.

Odrzucili — dlaczego

Claude sam: — bez pozycji

Spółka jest wyraźnie tania, rating ma perspektywę stabilną, a sektor zyskuje w warunkach awersji do ryzyka. Brak też konkretnego negatywnego wydarzenia zaplanowanego na tydzień pozycji.

Gemini sam: — bez pozycji

Mimo słabości szerokiego rynku spółka zachowuje relatywną siłę, a pozytywne informacje o planach inwestycyjnych, dofinansowaniu z KPO i stabilnym ratingu kredytowym ograniczają presję podażową.

DeepSeek sam: ▲ wzrost

Brak wyraźnego, świeżego czynnika negatywnego; spółka jest powyżej kluczowych średnich, a sektor zachowuje się mocno, więc pozycja na spadek byłaby grą przeciw bieżącemu momentum.

Zobacz też:

Dane liczbowe z pakietu

Stan na 3 października 2026, identyczny dla czterech modeli. Pakiet jest ograniczony do daty prognozy — modele nie widzą niczego, co wydarzyło się później. Oprócz poniższych danych zawiera streszczenia doniesień prasowych o spółce i rynku.

Zaplanowane zdarzenia spółkiKalendarz

Zaplanowane zdarzenia spółki w tygodniu pozycji (2026-10-05 – 2026-10-09)

brak (wyniki, dywidendy, walne zgromadzenia)

Najbliższy raport okresowy spółki: brak w kalendarzu (kalendarz sięga do 2026-11-17)

Kurs: ostatni tydzień i analiza technicznaNotowania

Ostatnie zamknięcie: 9,14 PLN (piątek 2026-10-02)

Ostatni tydzień (2026-09-28 – 2026-10-02, 5 sesji): +4,7%

WIG20 w tym samym czasie: -2,3% (spółka względem indeksu: +7,0 pkt proc.)

Wolumen w ostatnim tygodniu: 0,57× średniej dziennej z 20 wcześniejszych sesji

Średni obrót dzienny (20 sesji): ≈ 46 mln PLN

Sesje z ostatnich dwóch tygodni (PLN; wol./śr. = wolumen do średniej z 20 poprzednich sesji)

sesja	otwarcie	maks.	min.	zamknięcie	zmiana	wolumen	wol./śr.
poniedziałek 2026-09-21	9,11	9,30	9,06	9,22	+2,4%	3 052 903	0,60
wtorek 2026-09-22	9,23	9,31	8,93	8,99	-2,5%	4 078 098	0,81
środa 2026-09-23	9,02	9,05	8,84	8,87	-1,3%	2 604 048	0,51
czwartek 2026-09-24	8,87	8,90	8,76	8,90	+0,3%	2 348 705	0,46
piątek 2026-09-25	8,92	8,92	8,70	8,73	-1,9%	2 567 781	0,51
poniedziałek 2026-09-28	8,73	8,87	8,72	8,83	+1,1%	1 292 841	0,25
wtorek 2026-09-29	8,83	9,11	8,79	8,98	+1,7%	3 116 112	0,62
środa 2026-09-30	9,02	9,27	9,00	9,22	+2,6%	5 255 702	1,07
czwartek 2026-10-01	9,20	9,32	9,05	9,12	-1,0%	2 279 813	0,46
piątek 2026-10-02	9,09	9,30	9,08	9,14	+0,2%	2 574 325	0,52

Stopy zwrotu: spółka wobec WIG20 i sektora

okres	spółka	WIG20	różnica	sektor energetyczny (użyteczność publiczna) (mediana, 5 spółek)	różnica
5 sesji	+4,7%	-2,3%	+7,0 pkt proc.	+4,7%	0,0 pkt proc.
20 sesji	+6,0%	-0,1%	+6,1 pkt proc.	+0,3%	+5,7 pkt proc.
60 sesji	-1,1%	+8,4%	-9,4 pkt proc.	b.d.	b.d.
od początku roku	+1,1%	—	—	—	—

Zamknięcia tygodniowe (ostatnie 8 tygodni; zmiana tydzień do tygodnia)

tydzień do	zamknięcie	zmiana
piątek 2026-08-14	8,89	-2,2%
piątek 2026-08-21	8,25	-7,2%
piątek 2026-08-28	8,39	+1,7%
piątek 2026-09-04	8,63	+2,8%
piątek 2026-09-11	9,40	+9,0%
piątek 2026-09-18	9,00	-4,2%
piątek 2026-09-25	8,73	-3,0%
piątek 2026-10-02	9,14	+4,7%

Poziomy: maksima i minima

maksimum z 20 sesji: 9,78 PLN (kurs 6,6% poniżej)
minimum z 20 sesji: 8,57 PLN (kurs 6,7% powyżej)
maksimum 52 tygodni: 11,92 PLN (kurs 23,3% poniżej)
minimum 52 tygodni: 8,17 PLN (kurs 11,9% powyżej)

Trend (średnie kroczące i siła trendu)

SMA 20: 9,14 PLN (kurs 0,1% powyżej)
SMA 50: 8,93 PLN (kurs 2,3% powyżej)
SMA 90: 9,09 PLN (kurs 0,5% powyżej)
siła trendu ADX(14): 15,6 (+DI 22,8, -DI 15,3)

Impet i wykupienie (RSI, MACD)

RSI(14): 53,7
MACD (12/26/9): histogram 0,004 (linia 0,039, sygnał 0,035)

Zmienność (ATR, zmienność zrealizowana, wstęgi Bollingera)

typowy ruch tygodniowy (z ostatnich 20 sesji): ±5,2%
ATR(14): 0,28 PLN (3,0% kursu)
zmienność zrealizowana (20 sesji): 38,3% w skali roku
wstęgi Bollingera (20 sesji, 2 odch. std.): 8,69 – 9,58 PLN, położenie kursu w pasmach %B 0,51

Reakcja kursu na ostatnie zdarzenia z kalendarza spółki (od 2026-09-19)

brak zdarzeń z kalendarza w tym okresie

Indeksy, waluty, surowce i kalendarz rynkowyRynek

Indeksy (zamknięcie 2026-10-02)

indeks	poziom	5 sesji	20 sesji	od maksimum z 6 miesięcy
WIG20	4 084,3	-2,3%	-0,1%	-3,2%
WIG	154 318,2	-1,8%	+0,2%	-2,7%
mWIG40	10 441,5	-0,8%	-0,4%	-3,1%
S&P 500 (ETF SPY, USD)	769,6	-0,2%	-0,5%	-1,1%
DAX	25 231,2	-0,7%	-3,1%	-5,0%

Waluty i surowce istotne dla spółki

seria	poziom	5 sesji	20 sesji
EUR/PLN	4,3845	+0,3%	+1,7%
USD/PLN	3,8945	+1,5%	+4,9%
ropa Brent (USD/bbl)	102,18	-1,9%	+6,1%

Kalendarz rynkowy w tygodniu pozycji (2026-10-05 – 2026-10-09)

środa 2026-10-07 — Decyzja RPP ws. stóp procentowych

Wyniki finansowe i wycena fundamentalnaWyniki

Ostatni raport okresowy: środa 2026-09-09 — Publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu za I półrocze 2026 roku

Wyniki: ostatnie cztery kwartały wobec roku 2025 (dane skonsolidowane)

pozycja (mln PLN)	ost. 4 kw. do 2026-06-30	rok 2025	zmiana
przychody ze sprzedaży	34 321	34 358	-0,1%
EBITDA	6 994	7 579	-7,7%
zysk operacyjny (EBIT)	4 426	5 092	-13,1%
zysk netto	2 825	3 315	-14,8%

Wycena fundamentalna (stan na 2026-10-03)

P/E: 5,68
P/E prognozowany: 5,71
P/B: 0,73
EV/EBITDA: 3,87
stopa dywidendy: 2,2%
ROE: 13,5%

Dywidenda za 2025: 0,20 PLN na akcję, WZA 2026-05-20, wypłacona

← wszystkie prognozy tygodnia