Siła Allegro względem rynku i poprawa oczekiwań dotyczących wyników przemawiają za kontynuacją wzrostu, choć przewaga na jeden tydzień jest niewielka.
Za decyzją
- Allegro zyskało w ostatnim tygodniu 1,7%, mimo spadku WIG20 o 2,3%. W ciągu 20 sesji kurs wzrósł o 10,5%, przy niemal niezmienionym indeksie.
- Spółka podniosła prognozę wzrostu wartości sprzedaży w Polsce do 11–13% oraz wzrostu skorygowanego wyniku operacyjnego przed amortyzacją do 11–14% na 2026 rok.
- Sprzedaż internetowa w Polsce wzrosła w sierpniu o 17,5% rok do roku, a jej udział w sprzedaży detalicznej zwiększył się z 8,1% do 9,0%.
- Uruchomiono drugą fazę skupu akcji za maksymalnie 800 mln zł, z limitem ceny 50 zł. Podwyższenie limitu do 65 zł jest dopiero propozycją, więc nie zapewnia obecnie wsparcia ponad 50 zł.
Przeciw decyzji
- Po wzroście kursu o 61,3% od początku roku część poprawy wyników może być już wyceniona. Citi obniżył rekomendację do neutralnej, a piątkowe odbicie nastąpiło przy wolumenie zaledwie 0,48 średniej.
- Słabość szerokiego rynku, wysokie rentowności obligacji i ryzyko eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie mogą przeważyć nad dobrymi informacjami o spółce.
- Główna niepewność: Czy relatywna siła Allegro utrzyma się przy dalszym pogorszeniu nastrojów oraz jaki będzie kurs otwarcia pozycji.
Scenariusz tygodnia
Scenariuszem bazowym jest umiarkowany wzrost i ponowny test 51,14 zł, z możliwością dojścia w okolice 52 zł po przełamaniu tego poziomu. Możliwe są przejściowe cofnięcia w okolice 49–50 zł, zwłaszcza wokół decyzji RPP. Są to poziomy scenariusza, nie prognoza pewnego przebiegu sesji.
Co podważyłoby tę ocenę
- Spadek poniżej strefy 48,7–49 zł przy zwiększonym wolumenie.
- Wyraźne nasilenie odwrotu od ryzyka wskutek eskalacji konfliktu lub negatywnej reakcji rynku na decyzję RPP.
- Duża luka wzrostowa na poniedziałkowym otwarciu, istotnie ograniczająca potencjał zysku względem poziomów 51,14–52 zł.